今日要闻：标普将美国信用评级前景由稳定降至负面
发改委上调16省上网电价，平均上调约1.2分/度国家电网专家称电网投资对金属需求仍保持高点
外盘表现期铜收跌,受累于美国评等展望被下调和中国收紧政策操作建议标普调降美国主权评级前景，金属需求受此拖累下跌。国际铜价跌势有望减缓，短期料呈弱势震荡，国内铜价在70000附近仍然存在短线买进的机会，但是对反弹高度不宜过分乐观。伦铅注销仓单占比回落至低位，铅精矿产量大增增加中期精铅供给压力，沪铅难走出独立行情，观望或短线操作。
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一、新闻信息：
■事件：标普将美国信用评级前景由稳定降至负面标普称，按照我们对美国经济的悲观宏观经济前景预期，也就是美国经济将在2012年陷入为期一年的双底衰退周期，政府赤字在GDP总额中所占比例将在2013年达到9.1%，净债务在GDP总额中所占比例将超过90%。即使是按照最乐观的预期，我们认为2013年的美国财务状况也将不如其他拥有'AAA’主权信用评级的国家那样强健。这意味着未来6-12个月内标普可能调降这个世界最大经济体的主权评级。
■事件：发改委上调16省上网电价，平均上调约1.2分/度国家发改委已于一周前上调全国16个省(区、市)上网电价，其中山西涨幅最高，为2.6分/度，山东等五省上调2分/度，河南等两省上调1.5分/度，另三省上调1分/度，一个省上调0.9分/度，还有四省上调0.4至0.5分/度。总体来看，16个省平均上调上网电价约1.2分/度。利于电解铝成本抬升。
■事件：国家电网专家称电网投资对金属需求仍保持高点2011年中国电网建设投资将达到3000亿元，而由此带来的对有色金属和钢材需求仍将保持高点，计划采购的原铝为160万吨，铜112万-125万吨，钢材为500万吨。“十二五”期间人均用电量将稳步提高，到2015年时，人均用电量将由目前的3000千瓦时上升到4370千瓦时。这说明电力增长的空间巨大，而由此带来的铜等金属的需求仍有上升空间。
二、外盘简述：期铜收跌,受累于美国评等展望被下调和中国收紧政策路透纽约/伦敦4月15日电---期铜周五连续第五日收低,录得3月中以来最大单周跌幅,因中国通胀压力与日俱增,令短期需求前景蒙阴.铜价再度逆其他商品价格的普遍涨势而动,金价和银价分别大涨至纪录和31年高位,因投资者买入这两种金属对冲全球通胀担忧和油价上涨.伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3微跌5美元,报9,405美元.纽约商品期货交易所(COMEX)5月期铜合约HGK1下滑2.65美分,收报每磅4.2575美元.中国国家统计局周五公布,一季度国内生产总值(GDP)同比增幅9.7%,3月CPI同比涨幅5.4%.[ID:nCN1740023]"市场对中国中期经济成长的担忧逐路透纽约/伦敦4月18日电---期铜周一连续第六日收跌,盘中跌至一周低位,之前标普将美国信贷评等展望调降至负面,增加了对需求前景的担忧.对欧洲债务问题的担忧不断升温增加了需求前景的不确定性,因对希腊债务和即将进行的欧盟对葡萄牙救助的不安令对欧洲决策者将如何应对该地区不断恶化的债务和银行问题的担忧加剧.标准普尔将美国信贷评等展望从稳定调降至负面,称决策者可能无法就削减该国庞大预算赤字达成一致的"风险很大".中国人民银行周日宣布,将从4月21日(周四)起上调金融机构存款准备金率0.5个百分点.[ID:nCN1749097]这令铜价小幅承压.Reuters-JefferiesCRB指数.CRB下跌逾1%,为约一周最大单日跌幅.伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收跌180美元,报9,225美元,日低为9,207美元,为3月17日以来最低.纽约商品期货交易所(COMEX)5月期铜合约HGK1下滑5.95美分,或1.4%,收报每磅4.1980美元,接近4.1720-4.2880美元区间的底部.成交放量,根据汤森路透初步数据,到1805GMT,成交量略高于61,600口,较30日均值高出约35%.标普对美国债务长期前景的担忧进一步增加了市场的阻力,目前市场正疲于应对中国货币紧缩举措所导致的实货需求疲弱以及日本在上月遭地震和海啸袭击後经济复苏的不确定性."这提供了些许的负面背景,因美国显然仍是主要的铜消费国,且是金融市场人气的驱动因素,"法国农业信贷银行的分析师RobinBhar称."最终,这类问题将冲击实体经济,且实体经济是推动一切的因素."ETFSecurities的网站显示,该公司所持的用于支持实货上市交易产品(PHCU.L:行情)的铜总量增加逾250吨,至3,251.550吨.但LME铜库存增加1,350吨,至451,775吨,为去年6月以来最高.大部分流入的铜库存去往亚洲的仓库,支持了投资者对中国需求持续疲弱的担忧.另外,中国上海保税区仓库内的铜库存将被释出流向市场的可能性也增加了市场的担忧.麦格理在一份报告中称,"我们认为,截至今年4月中,上海保税区仓库的铜库存为约55万吨,与3月中基本持平,但远高于去年末约40万吨的水平,过去的平均水平为20-30万吨.""这些库存多数可出售,因此,一旦套利开始有利于进口,保税区仓库内的铜库存可以轻松清关并销往国内现货市场."
三、国内走势分析及操作策略铜价低开后反弹上海铜价低开后明显反弹，成交保持清淡，持仓量有所增加。国际铜价受美圆反弹影响延续回落走势，但是保持坚挺的股市预计会给铜价提供支撑，短期内铜价可能会再次出现反弹。但是，随着气候的转热、以及全球债务问题仍可能导致市场产生担忧，铜价重新启动涨势的条件将进一步消失，并且将不排除出现季节性调整的走势。技术上，铜价在9640美圆附近的阻力重新增强，在此基础上将不排除再次测试9000附近支撑的可能性。国际锌价跟随铜价回落，铝价及铅价则出现反弹，短期内预计将维持震荡。国内铜价低开后明显止跌反弹，明显强于预期的股市给铜价带来了明显的支持，但是预计反弹的高度仍然将比较有限。尽管市场对再次调高准备率反应正面，但是进口量的重新增加及国内产量的大幅度增加、尤其是消费淡季的即将来临预计将给铜价构成实质性的压制，行情因此维持震荡的可能性较大。操作上，在70000附近建议投资者可以考虑尝试买进，但是应该维持短线的思路。国内铝价、锌价及铅价跟随铜价呈探低反弹的走势，短期内预计将维持在低位弱势震荡。
沪铅弱势震荡伦铅注销仓单占比持续回落，短期去库存化进程趋缓不利伦铅，3月全国铅精矿产量同比增长28%，环比增长108%，未来对下游供给压力将逐步放大。一季度汽车产销量增长率出现下滑，这在一定程度上抑制了蓄电池的增长需求。因此，预计沪铅难以在金属整理态势下，走出独立行情。近期现货价格频频下调，沪铅本周或维持弱市整理，观望或短线操作。 |
