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4月份国内不锈钢市场价格震荡回落，冷板价格在资源大批到货的压力下明显回落，跌幅在500元（吨价，下同）；热轧资源稍紧，价格坚挺。本月伦镍呈现宽幅震荡走势，一定程度上抑制了市场的长期采购行为，贸易商和下游用户采购积极性均不是很高。5月份主导钢厂出厂价格纷纷结束前期严重倒挂局面，基本贴近现货价格。需求方面，一季度，国家公布的家电、机械等数据表现良好，出口维持高增长态势。社会库存量总体平稳，贸易商、下游企业均采购谨慎。预计5月份国内不锈钢市场价格维持震荡调整局面。
一、四月份国内不锈钢行情回顾
1、国内不锈钢市场震荡调整
304方面：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止4月29日,无锡市场304太钢冷卷市场主流报24900元，板23000元。304热轧卷方面市场主流报价在23600元，板21800元。（详见图9-1）本月冷轧资源大量到货，价格波动相对较大；热轧资源酒钢、联众、东特、金汇、泰钢等热轧产品依旧占据主流，太钢、宝钢热轧投放量维持低位运行，市场报价很高。
316L、321方面：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止4月29日，太钢321/NO.1平板市场主流报26600元；316L/2B卷报38900元。316L和321太钢冷、热轧资源较为短缺，行情波动小。
430方面：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止4月29日，无锡市场太钢430/2B市场主流报价在12000元左右。本月400系市场和钢厂价格维持平稳，原料方面，太钢，宝钢5月高铬招标价格下跌300元左右，对市场有一定影响，成交价格暗降。
200系：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止4月29日，月末无锡市场联众L1/2B卷报价至13600元。市场资源减少，200系资源报价逆市上涨。
图7-1 国内不锈钢市场价格走势图
2、伦镍宽幅震荡
截至4月28日，伦敦LME镍收盘价26845美元，较上月上涨245美元；库存117384吨，较上月减少了7122吨。本月伦镍结束了前期单边下跌的走势，进入了宽幅震荡的局面。资金过度的流动性使金属价格走势风险加大。
在西方国家实体经济复苏过程中，各主要国家采取的扩张性货币政策。而新兴的经济实体的主要国家大多采取紧缩性货币政策。资产价格风险推高，对包括镍在内的金属商品期货价格产生互相交织的影响。受中国紧缩货币政策，欧元区债务危机担忧再起，美国信贷评级下调等因素拖累，清仓抛盘以及CTA技术性投机抛盘压制，伦镍不断测试25000大关。
图7-2 LME价格与库存走势图
3、库存总体平稳 市场采购谨慎
根据最新的库存统计数据，截止4月29日，无锡市场库存总量为21.7万吨，较上月增加6000吨；其中冷轧约12万吨，较上月增加1w余吨，热轧为9.7万吨，较上月下跌4000吨。钢厂供应基本正常，冷轧卷资源增多，价格波动相对增大；市场热轧资源大厂货依旧不多，多数满足出口订单，向国内投放很少，成本高昂，但有一定用户忠实认可度，报价一直居在较高价位。酒钢、联众、东特及部分民营厂家资源占据主导；中厚板资源减少，商家报价坚挺。
贸易商和下游企业采取相对保守的策略，由此导致不锈钢的库存方面需求减少。随着国内钢厂逐步降低出厂价格后，是否能够吸引更多买盘还值得担忧，尤其是投资者投机性的买入需求，目前市场资金状况收紧。
图7-3 无锡市场不锈钢库存统计图
二、不锈钢废料明显下滑
4月份304废料一级料16125元，较上月下跌约681元。本月整体下滑为主，市面货源充足，成交冷清。由于本月原料价格有一定幅度的下跌，加之“电荒”等因素的影响，使得下游采购对废料并不热情。同时由于LME镍价的上下震荡，使得持货商亦犹豫不决，钢厂采购徘徊观望，废料市场反应较为冷淡。预计5月份国内废料市场弱势下滑。
三、不锈钢板材出口大幅增加
海关数据显示，3月份，国内不锈钢板卷材出口量达到14.09万吨，环比增幅79.28%。当月进口不锈钢板卷材5.4万吨，环比增幅也非常明显，达到了89.64%。
3月份不锈钢板卷材继续保持“净出口”态势，净出口总量为8.69万吨，环比增长幅度达到74.50%。
除价格和需求因素之外，出口量大幅增有以下几个原因：首先，春节长假使得大批二月的出口货物积压到三月；其次，由于三月初有消息称我国或将取消不锈钢产品的出口退税，从而使得大批厂商在四月前大批出货。
出口至台湾的总量达到5.8万吨，比前月增加87%；而出口至韩国的总量较上月翻了一番，达到3.5万吨。此外，不锈钢进口量月环比增长了75%，总额达到7.67万吨。其中从日本进口总量为3.1万吨。
四、五月份国内不锈钢市场震荡运行
1、原料价格调整巩固
原料成本方面，镍金属的市场需求正逐步提升。LME镍库存持续大幅下降，欧美数据向好，美元持续大幅走弱，欧美股市和商品市场普遍反弹上扬等等利好因素的支持，伦镍下方支撑力度较强。
2、前期积累风险明显消化
据市场调查，随着现货市场库存的不断消耗，贸易商的压力不像前期那么沉重，然而外围市场的极度不稳定性令贸易商仍旧采取低库存策略，甚至直接规避类似304这类与镍价有紧密联系的钢种，而转至其他系列，市场去库存化明显，行情下方抵抗动能较强。
3、钢厂减产计划显露 市场库存结构合理
受成本因素和库存结构合理等因素支撑，市场未见过多抛货现象，对伦镍的宽幅震荡保持一定程度的抵抗力。据市场消息，国内各大不锈钢厂商已经有减产的计划，一定程度上降低国内市场供给量，从而起到支撑价格的作用。
4、需求对价格形成支撑
市场需求方面，据国家公布的一季度统计数据来看，不锈钢下游行业家电、机械均呈现明显增长，市场的需求维持增长态势。
综合分析，预计5月份国内不锈钢市场价格震荡运行，随着前期利空因素的消化及供需环境的改善，5月份国内不锈钢市场价格震荡走高的概率较大。 |
