电石的上涨不仅致使下游PVC价格上涨,同是以电石为原料的BDO同样面临价格上涨。
身处聚氨酯行业的BDO价格上涨更多是因为市场供应量依旧偏紧。去年以来国内新投产BDO产能有限,而真正形成有效产能不超过12万吨,而且大多将在下半年投产。
不过同在聚氨酯产业链上的各产品走势并不都如BDO,而是出现了分化。
环氧丙烷(PO)、甲乙酮在海外减产的压力下继续上涨,MDI的价格仍旧在高位运行,小幅回落。
虽然下游需求暂不如人意,但从供给端造成PO的紧缺格局已逐步明朗。环氧丙烷已经连续上涨至16000元/吨,今年年初,PO的价格大约在12000元/吨左右,4个月间价格上涨了三分之一左右。
PO价格的上涨带动了滨化股份(601678.SH)的业绩。
4月15日,滨化股份发布一季报,净利润1.56亿元,同比增长89.04%。实现每股收益(摊薄)0.2361元。
有分析师指出,“环氧丙烷未来两个月运行的大环境是丙烯价格高位运行,主要是海外的减产造成。”
日本地震使住友化学和NOC共计38万吨产能陷于停滞,另外作为国内进口主要货源国,沙特及国内装置于5-6月进行2个多月的检修,而新加坡POSM装置于近期意外停车,在4月10日也并未如期复产。
中信证券认为,PO后期走势取决于新加坡复产情况而定。
和PO一样受日本地震影响的甲乙酮最新价格已达23100元/吨左右,日本丸善化学装置受地震影响停车年,甲乙酮受此影响价格继续大幅提升,截至目前进入2011年,甲乙酮价格已上涨132.16%。
与此对应的是,上市公司齐翔腾达(002408.SZ)2011年在二级市场上涨了61.06%,并在4月18日创下新高78.87元。
齐翔腾达一季度实现净利润14011.03万元,同比增长91%,公司在回答投资者问题时表示,“甲乙酮产品实现全产全销”。另外公司预计上半年净利润增长150%左右。
和BDO、PO、甲乙酮的景气相比,MDI走势相对较弱。
由于产能增长放缓,MDI价格还算坚挺;不过由于下游保温、中小型冰箱企业、浆料等领域的需求不温不火,贸易商对后市的信心有所松动。
中信证券指出,聚合MDI市场仍等待北方管道施工旺季启动,由于国家收紧流动性,部分中间商抛售套现,导致价格从高位小幅回落,但是环比转旺趋势仍在。
这也是大多数券商还是看好主营为MDI的烟台万华(600309.SH)的原因,烟台万华一季度显示,实现营业收入31.84亿元,同比增加55.4%,环比增加16.9%,利润总额7.11亿元,净利润4.8亿元,同比增加91.5%,合每股收益0.29元。
一季报发布之后,记者统计了一下,有近十家机构出报告表示推荐、增持或买入烟台万华。 |