4月挖掘机销量达到2.7万台，单月同比增长25.3%。但相比3月约44%的增速，大幅放缓近18个百分点，这也直接影响着投资者的情绪，国内挖掘机的主要上市公司三一重工、柳工等昨日均震荡走低，柳工更是下跌1.21%。
部分买方机构人士表示，在宏观经济紧缩带来的投资增速降低的背景下，对工程机械中短期需求持更加谨慎的态度；同时因日本强震对日系上游零部件企业带来短期破坏，或将引发对国内部分工程机械企业零部件断供，也将制约二、三季度部分工程机械类企业的业绩。
4月销量增速环比下滑
据工程机械相关行业协会在5月10日披露的统计结果显示，4月挖掘机销量达到2.7万台，单月同比增长25.3%，但与3月份单月约44%的同比增速相比，大幅放缓近18个百分点。
同时，根据中金公司最新研究示，1～4月挖掘机行业累计销量达10.2万台，同比增长48.8%，相比1～3月累计59.8%的增速，放缓达11个百分点。其中，三一重工、柳工、厦工股份分别实现销售3208台、806台、374台；三一重工的同比增速更是达到128%，后两者则维持在15%左右的水平。中金公司表示，经过4月的热销之后三一重工单月市场份额达到11.7%，形成对国内市场挖机龙头小松(日本)约11.9%市场份额的巨大冲击。
与此同时，外资品牌在国内的销售则远不如国内企业火热，小松、现代江苏(中韩合资)挖掘机销量在4月份仅分别同比增长5.9%和3.3%，而斗山(韩国)和日立(日本)分别下降7.3%和16.1%，形势更不容乐观。
但接受《每日经济新闻》记者采访的某资深行业人士则认为，从今年前4个月来看，工程机械的热销可能与国内部分企业的激进销售手段有关系，有些企业为了能迅速占领市场，在大力推行“赊销”，下游的区域代理商则配合力推“0首付”活动，使得市场的热销出现了明显的水分。但总体来看，因国内企业在价格与渠道方面还是具备相对的优势，未来只要能解决传动、液压、马达等核心零部件的自产供给问题，则有望完成对外资品牌的进口替代。
对机械股保持谨慎相比于火热的销售数据，专业机构投资者要冷静得多。《每日经济新闻》记者在与一些买方机构研究人士的沟通中了解到，目前买方机构最担心的问题还是在需求端。
某大型基金公司相关领域研究人士表示：随着着国家宏观调控的深入，紧缩货币政策所带来的固定资产投资增速回落是必然的趋势，这样一来对工程机械这样的周期性行业将产生明显影响；同时，以4月份5.3%的CPI增速来看，央行短期内的货币政策或难以明显转向，后续走势上，工程机械板块能否出现阶段性的投资机会，将在很大程度上取决于国家货币政策的导向。
除此之外，日本强震对日系工程机械零部件企业的产能多少造成了冲击，如生产发动机的五十铃以及液压件的部分企业等。而国内工程机械的核心部件——液压、马达、传动等对日系企业的依存度较高，部分部件的依存度高达70%以上，因此日系零部件供给减少也必将影响相关上市公司的产能。
同时，该人士认为“赊销”不容忽视，如果赊销力度太大，这种明显是寅吃卯粮的销售方式，或许已透支了部分未来业绩。
综合以上几因素判断，短期内对工程机械类个股持相对谨慎态度。 |
