|
5月份铁矿石市场高位下调。“五一”假期过后，国内铁矿石市场表现依然不温不火，成交未有放量表现。虽然钢材市场表现良好，但整体市场上涨阻力较大，矿选企业上调铁矿石价格信心不足，在利空因素逐渐蔓延的情况下，铁矿石市场陆续下调，唐山地区市场先行走低，成交颇为低迷，整体市场悲观气氛凸显，钢铁企业相继下调铁矿石采购价格，中间商压价采购的情况明显，加上“限电”的推波助澜，使得国内铁矿石市场遭受较强冲击，市场运行压力加大。
进入6月，在国内钢材市场表现尚稳的情况下，对铁矿石价格仍有支撑，但市场需求减弱，对整体市场形成下行压力，但下调幅度将有所控制。
一、铁矿石资源状况
1、4月份国内原矿产量创年内新高
据国家统计局统计，2011年4月份我国原矿产量为9776.6万吨，同比增加1181.1万吨，增幅为13.7%，达到年内新高。1-4月份累计原矿总产量3.47亿吨，同比增加6132.1万吨，增幅为21.5%。
分省别原矿产量状况来看，4月份河北省原矿产量为3953.6万吨，同比增长1.8%。辽宁省原矿产量为1245万吨，同比增长5.4%。四川省原矿产量为1038.9万吨，同比增幅为36.6%。内蒙古地区原矿产量为784.3万吨，同比增幅为18.9%（详见图16-1）。
图16-1 国内原矿产量示意图
2、4月份铁矿石进口量保持高位
据海关总署公布统计数据显示，4月份我国进口铁矿石数量为5287.92万吨，同比下降4.43%，环比下降为11.1%。1-4月累计进口铁矿石合计2.30亿吨，同比增长9.37%。
分国别进口铁矿石状况来看，4月份进口澳大利亚铁矿石2082.16万吨，同比下降3.87%。进口巴西铁矿石970.20万吨，同比下降为18.60%。进口印度铁矿石899.20万吨，同比下降为30.24%。我国进口几大主流进口国矿量明显减少，而从其他个别国家进口矿量明显增加，如4月份进口加拿大铁矿石80.43万吨，较去年同期大幅增加68.93万吨，增幅达到近6倍，从伊朗、俄罗斯等国家进口铁矿石量均有不同程度的增加（详见图16-2）。
图16-2 铁矿石进口量示意图
3、进口矿港口库存量小幅增加
国内19个港口的铁矿石库存量从5月初的8514万吨，增加至月底的8659万吨，整体增加145万吨，增幅为1.70%。整体库存量将保持在8000万吨以上的水平。进口矿市场成交不畅，以及采购方持续的谨慎采购态度，使得本处于高位的进口矿港口库存量再次承压，港存量增长态势显而易见（详见图16-3）。
图16-3 进口矿港口库存量示意图
二、5月份铁矿石市场高位下调
（1）国产矿市场运行减缓，下行趋势初现
国产矿市场遭遇运行阻力，在钢材市场上涨时期，当地铁矿石市场依然处于不温不火的态势，为市场的下调埋下了伏笔，整体市场成交持续低迷。伴随着国内钢市的震荡走低，唐山、武安等地区铁矿石市场陆续下跌，国内铁矿石市场受“限电”政策的预期影响较大，供需双方操作颇显谨慎，国内几大矿山企业下调铁矿石出厂价格，由此加重了市场的下行气氛，厂商出货意愿增强，但成交表现不佳，整体市场缺乏信心，在5月份下半旬，国产矿市场下行趋势初现，钢厂纷纷下调铁矿石采购价格，为整体市场的进一步走低埋下伏笔。
据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至5月31日：唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格在1030元左右，较月初下跌50-60元。武安地区65-66%酸粉湿基不含税市场价格在1070元左右，较月初下跌40元。北票地区65-66%酸粉湿基不含税市场价格在930元左右，较月初下跌30-40元。建平地区65-66%酸粉湿基不含税市场价格在940元左右，跌30-40元。辽阳地区65-66%酸粉湿基不含税市场价格在960元左右，下跌40元。山东地区大矿65%酸性干基含税价1390-1410元，下调30元（详见图16-4）。
图16-4 国产矿市场价格走势图
（2）进口矿市场持续下滑，坚挺态势动摇
进口矿市场坚挺态势有所动摇。5月初期，进口矿市场继续冲高未果，需求状况的减缓，使得市场压力逐渐增加，随着国产矿上涨气氛逐渐消散，取而代之的是下行行情的凸显，使得进口矿市场观望气氛加重，显现有价无市的状态，成交价格的可议空间有所增加。钢厂为控制成本，提高国产矿及低品位资源的使用比例，使得进口矿市场整体价格水平有所拉低，再加上外盘报价的松动，促使整体进口矿市场笼罩在悲观气氛之中，部分贸易商的现货库存不大的情况下，使其产生较强“盼跌”情绪，期待着市场价格进一步回调，从而提升操作空间。
据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至5月31日：国内主要港口印度粉矿63.5%市场价格为1310元左右，较月初下跌50-60元；63.5%印度粉矿外盘报价在177-178美元，较月初下跌9-10美元（详见图16-5）。
图16-5 进口矿价格走势图
三、6月铁矿石市场适度回调
2011年铁矿石市场运行基本过半，整体市场处于历史较高位，难以形成突破的情况下，下行通道逐渐打开。随着进口矿市场支撑力度的减弱，国内铁矿石市场开始重新定位，从年初以来弥漫的看涨气氛，逐步被“看空”情绪所代替，对国内经济形式的过度担忧，以及整体市场方向性失缺，促使铁矿石市场下行压力加大，整体市场或在高位出现一波持续下调行情，但也从一定程度上，也为紧绷的铁矿石市场“高位松绑”的机会，为此从一定程度上讲，应理性看待当前的市场调整，避免过度悲观看法，影响对后期市场的判断。从以下几点分析后期铁矿石市场的走势。
从宏观方面分析。5月份央行公告发行400亿元的3年期央票，并在5月18日上调存款准备金率0.5个百分点，达到21%的高位，资金收紧信号依然强烈。而中国物流与采购联合会发布数据显示，5月份制造业采购经理指数PMI为52%，环比下降0.9个百分点，连续第二个月出现下行，显示出经济增速呈平稳回落态势，其中购进价格指数较大幅度降低，预示通胀预期可能改变，去库存活动可能增加，这些都会使经济增速减慢，由此引发人们对于之前紧缩政策是否已过度并危机中国经济前景的争论，而不能否认我国宏观调控政策的效果有所显现，有利于缓解通胀预期，以及缓解近期进一步加息的预期。由此来看，宏观经济调控政策的效力还将有所延续，至少对近1、2个月内市场的运行仍发挥明显作用，以“稳”为主的调控基调将影响后期市场的运行。
从下游市场分析。钢材市场仍延续震荡走势，其方向性依然难以确定，但从期货等金融市场来看，震荡筑底的态势颇为明显，加上钢材市场“去库存化”进程有所延续，整体钢材市场将延续较稳走势，对于铁矿石市场形成一定支撑。而随着一些大型企业效益的下滑，以及中小企业生产经营较为困难，资金压力依然抑制钢材市场向好发展，钢铁企业对铁矿石等原料的采购保持谨慎态度，以“保量或减量”采购为主，并大量采购原料的意愿较弱，因此从需求面对铁矿石市场形成抑制作用。
从供应面分析。现阶段，钢铁企业内铁矿石资源库存状况尚佳，在适当调整了国产矿及进口矿配比度后，为保证国产矿的进货量采购价格保持平稳调整态势，而对于进口矿的采购颇为“严格”。目前进口矿港口库存量依然保持在8500万吨左右，而钢厂对进口矿资源采购减缓，使得进口矿市场供大于求的状况凸显。加之6、7月份将进入用电高峰期，“限电风”或影响国内钢铁产能，从而抑制钢铁企业对铁矿石原料的需求量。由此，进口矿及国产矿综合资源供应量偏大的情况下，整体市场下行压力增大。
从国际市场方面分析。美元指数的涨跌，直接影响国际大宗商品的价格，虽然美元指数出现过短期反弹，一度使国际大宗商品价格承压，然而美元弱势形态依然没有改变，受此影响国际大宗商品价格依然保持高位状况难以改变。国际三大矿商先后对三季度铁矿石协议价格的制度表态，表示三季度价格仅下调1-2美元，未出现大幅下调的状况，由此印证了国际大宗商品价格仍较坚挺的事实。由于我国钢铁企业对进口矿资源的依赖度依然较强，为此在国际矿价未出现大幅下跌的情况下，国内铁矿石市场将表现合理调整态势。
综上所述，政策、资金等多方面因素制约铁矿石市场“冲高”行情的出现，在“空头”压力的作用下，从进口矿到国产矿市场均呈现疲软态势，高位下行趋势已基本成型，然而国内庞大的钢铁产能以及钢材市场的趋稳态势，均从“量、价”上对铁矿石市场形成一定支撑，为此，6月份铁矿石市场承压下行，但跌幅仍有所控制。 |
