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5月份国内不锈钢市场价格大幅下滑，跌幅在1500元左右；304冷轧资源价格波动明显，热轧资源相对稳定；其它品种资源稀少，较为抗跌。本月伦镍伦镍持续暴跌，对国内不锈现货市场心理影响很大，跌破了前期商家心理防线，下游需求平淡，市场出现抛货现象；由于资金极为紧张，不少商家宁愿亏本也要换来资金的流通，价格滚动下跌。受制于原料价格宽幅震荡影响，相对于其它钢材品种来说，不锈现货行情走势很被动，金融属性过强，外盘走势成为本月现货下跌的导火索;不过虽然伦镍暴跌，引发了市场看空心理，在没有新的利空因素条件下，预计6月份国内不锈钢市场价格不锈钢价格将窄幅调整。
一、五月份国内不锈钢行情回顾
1、国内不锈钢市场大幅下滑
304方面：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止5月31日,无锡市场304太钢冷卷市场主流报23000元，板21600元。304热轧卷方面市场主流报价在23200元，板21600元。（详见图9-1）本月304热轧相对冷轧变动较小，市场资源主要是东特、酒钢、泰钢、联众为主，宝钢、太钢大厂资源稀少。
316L、321方面：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止5月31日，太钢321/NO.1平板市场主流报26600元；316L/2B卷报38900元。316L和321太钢冷、热轧资源较为短缺，行情波动小。
430方面：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止5月31日，无锡市场太钢430/2B市场主流报价在11600元左右。6月400系钢厂价格维持平稳，行情走势稳定。
200系：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止5月31日，月末无锡市场联众L1/2B卷报价至13800元。市场资源减少，200系资源报价逆市上涨，联众6月份L系热轧涨500元。
图7-1 国内不锈钢市场价格走势图
2、伦镍接连暴跌
截至5月30日，伦敦LME镍收盘价23100美元，较上月下跌了3500美元，库存114372吨，较上月减少了3966吨。本月美元大幅反弹，市场资金避险情绪增加；原油、黄金、金属均出现暴跌，主要金属消费区-美国、中国和欧洲的经济数据不佳令投资者非常忧虑全球经济成长前景以及其对基本金属需求的影响。全球经济增长风险加大，通胀风险攀升，美国、中国等主要金属消费国的货币政策充满不确定性等因素一同打击投资者对经济前景的信心，资金纷纷撤出,市场情绪受累于欧债问题和中国紧缩的货币政策，诸多利空因素拖累金属市场。伦镍持仓量出现明显减少，投资者看空离场。
世界金属统计局（WBMS）5月18日公布的数据显示，2011年前三个月全球镍市场小幅供应过剩6,300吨，WBMS并未提供2010年同期的对比数据。2011年1-3月期间，矿山镍产量为409,100吨，较2010年同期增加62,300吨。全球显性需求较2010年同期增加42,000吨。 2011年3月，镍冶炼厂产量为130,900吨，消费量为130,200吨。
图7-2 LME价格与库存走势图
3、库存总体平稳
根据最新的库存统计数据，截止5月20日，无锡市场库存总量为23.4万吨，较上月同期增加了约1w吨；其中冷轧12.7万吨，热轧为10.7万吨，热轧资源增加较多。从市场库结构来看，300系冷轧资源集中，行情波动很大。热轧太钢、宝钢资源偏少，薄规格紧缺，大厂热轧1500mm宽资源稀少，价格逆市上扬，1800mm宽资源充裕。市场200系资源较为紧俏，联众限产对价格有明显影响。酒钢、联众资源规格齐全，资源充足。
检修状况：联众不锈因设备维修调试（预计持续时间约2-3月），下月投放量冷热轧在本月基础上将减少一万吨。另，工厂方面可能会采取涨价减量方式，因应此一状况。酒钢计划6月份对碳钢系统开展检修活动，预计不锈钢系统年度检修安排在6月份底时间进行，为期约一个月左右。此次检修活动将从炼钢、热轧、冷轧依次进行。
图7-3 无锡市场不锈钢库存统计图
二、不锈钢废料持续下滑
5月份304废料一级料15623元，较上月下跌约500元。本月市场持续下滑，需求整体平淡, 200系市场需求相对有些起色。由于LME镍价在本月有数次大幅涨跌，持货商对此表现较为谨慎冷静，多对目前市场观望，而钢厂采购亦不积极。
6月份市场传统淡季，钢厂陆续实施了检修计划，同时夏季用电高峰即将到来，“电荒”恐将进一步加剧，下游市场对废料的需求恐将进一步削弱，预计6月份国内废料市场弱势下滑。
三、不锈钢板材出口高位回稳
海关数据显示，2011年4月份，国内不锈钢板卷材出口量为11.31万吨，环比下降2.78万吨，降幅为19.73%。当月进口不锈钢板卷材4.78万吨，环比减少0.62万吨，降幅为11.48%。
4月份，不锈钢板卷材净进出口态势依旧，实现净出口总量为6.53万吨，环比下降幅度为24.86%。
从数据上来看，无论是进口亦或出口乃至净出口数据环比3月份都出现了不同程度的下降，尤其的出口未能突破3月份出口数据创造的最高值。
四、六月份国内不锈钢市场窄幅调整
1、原料价格暴跌后休整
5月份大宗商品价格持续暴跌，其中有两大重要原因：美元反弹；国内紧缩货币政策导致经济放缓、需求下降。近期市场对欧债问题等不利因素的担忧有所下降，部分经济数据依然向好，使得近期金属市场人气有所改善，投资者意识到之前的大幅抛空似乎有些过度，行情有技术面的修正需要；市场正在从恐慌中恢复过来，并吸引买盘力量的进入。月底美元反弹走势受到抑制，美元指数由之前反弹高点开始回落，推动基本金属价格上涨。
2、市场库存结构合理
多数商家对6月份需求看淡，紧缩了采购行为，市场中小贸易商库存很低，资源集中在一级贸易商手中；在行情跌至谷底时，市场出现逢低买入现象，部分商家反映成交很好，价格在低位遇到强有力的支撑。
3、需求进入淡季
从基本面来看，下游需求已经进入淡季，并对价格产生抑制。 同时6月份钢厂陆续启动了检修，供应也将收紧，总体上看，市场供求趋于平稳过渡。从长期看，新兴市场不会持续遏抑通胀，而美元近期的反弹也属短期现象，6月份市场将进入观察期，大宗商品市场技术上存在反弹需要，国内不锈钢市场迎来些许喘息时间。
综合分析，进入6月份钢厂将陆续检修，市场供求趋于平稳，市场中小贸易商库存很低，资源集中在一级贸易商手中，伦镍有技术上调整的需要，预计6月份国内不锈钢市场价格窄幅调整。 |
