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证券时报报道 中国银监会主席刘明康日前表示，美国、欧盟、日本等国的量化宽松货币政策负溢出效应凸显，如资产泡沫和通胀压力继续加大，为应对滞胀局面，各国可能被迫进入加息通道。这极有可能导致流动性过剩的局面发生逆转，并再次对全球金融体系造成冲击。
刘明康说，当前全球经济已经初显复苏迹象，但金融危机并没有结束。美国经济复苏进展缓慢，且呈现无就业增长态势；欧洲陷入债务危机恶化、失业率高企、通胀抬头等多重压力交织的困境；日本遭受地震、海啸和核泄漏三大灾难，全世界电子、电器和汽车等重要行业部分关键零部件供应链出现断裂；部分地区自然灾害造成粮食供应不确定性因素增多，加剧了粮油等价格飙升；西亚北非地区社会动荡，且其溢出效应正在逐步影响海湾地区政局的稳定，对世界能源供应影响巨大，给全球经济复苏蒙上阴影。总之，经济复苏的内生动力明显不足。
另一方面，量化宽松货币政策的负溢出效应凸显。美国、欧盟、日本等国在应对国际金融危机过程中，均采用了量化宽松的货币政策，给金融市场注入大量流动性抬高资产价格，以帮助修复政府、金融机构和家庭的资产负债表；压低利率，以刺激国内投资和消费；压低汇率，以拉动出口，但量化宽松政策在国际上的负溢出效应十分明显。
对于当前国内经济形势，刘明康表示，我国宏观经济形势总体良好，但持续增长仍面临诸多不稳定因素，还处于宏观调控的关键时期。当前，消费需求走软苗头值得关注；企业效益增长的基础还不牢固，经营压力更加显现；居民消费价格继续上涨，保障市场平稳运行难度加大；节能减排出现反复势头，产业结构调整面临更大压力。
同时，国内银行业也面临多方面挑战。货币政策由积极转向稳健，银行负债管理面临重大挑战；房地产市场贷款风险需要高度关注，政府融资平台贷款风险、部分集中度较高的行业贷款风险和产业结构调整暴露的信贷风险不容忽视。
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每日经济新闻报道 银监会主席刘明康近日在接受媒体采访时表示，各国可能被迫进入加息通道。昨日，兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，刘明康主席的判断正确与否有待观察，但央行今年仍有2~3次加息空间。
调存准率可能性或更高
今年前两次加息分别选在春节和清明节假期的最后一天，市场普遍预计央行或再选端午节作为加息时点。然而端午节已过，那只叫“加息”的靴子依旧没有落下。
鲁政委认为，央行近期加息的可能性很大，但调存款准备金率的确定性更高。虽然刘明康认为各国可能被迫进入加息通道，但新兴经济体从去年以来一直在加息。为了控制通胀，欧央行也经历了一次加息，但结果不仅没控制住通胀，反使通胀更严重。因为欧元区加息意味着美元贬值，进而导致大宗商品价格上涨，这一轮大宗商品价格创出新高就是在欧元区加息之后。如果要加息就必须让美国来加，但美国会加息吗？
“刘明康主席的观点可以视为对各国尤其是发达国家的警告。一旦各国都步入加息通道，将会对实体经济和金融体系造成巨大冲击。也可视为对中国经济风险的前瞻性提示，不能视为对当下政策的判断。”鲁政委表示。
国务院发展研究中心金融研究所综合研究室副主任陈道富认为，当前有必要再次加息，他指出，今年控制通胀目标是4%，一年期的存款利率3.25%，而4月份人民币存款同比少增8325亿元，这说明资金已不愿再存进银行。
专家称输入型通胀被夸大
对外经济贸易大学公共政策研究所所长丁建臣指出，央行会继续将抗通胀摆在第一位，但绝非只依靠加息来实现，而且加息也远不能有效解决通胀，还需通过多种手段调控通胀。目前在国际经济失衡的情况下，发达国家与新兴经济体互动性越来越强，中国受输入型通胀影响并不是很大。
对于加息是否会导致热钱涌进进而导致通胀高企，鲁政委指出，从2005年人民币开始波动以来，中美利差几起几落，无论正利差，还是负利差，热钱流入一直都很强烈。但从没看到哪个国家不加息而成功控制通胀，也从未看到哪个国家由于持续加息过程中因为热钱涌入导致通胀加深。
加息有助调经济结构
目前通胀压力越来越大，但任何控制通胀的手段都是有成本的。
“如果在紧缩的货币政策下，实体经济没受到影响，就是央行的政策没实施好。如果要求央行既要控制通胀，又要保证实体经济不受影响是不可能的。但目前很多企业纷纷倒闭果真是加息政策导致的吗？我们从最近报道的温州三家非常著名企业倒闭可以看出，一家是因为欺诈，一家是老板赌博，一家虽遵纪守法，但投资线拉得太长。所以任何谨慎而审慎的企业在目前的货币政策下可能觉得日子更紧张，但还不至于倒闭。”鲁政委对记者说道。
他进一步指出，对于中小企业来说，影响最大的是贷款的价格而非数量，能否拿到贷款与贷款数额多少区别是很大的。2008年末到2009年，银行主要向国企和大型民企放贷，中小企业是很难拿到贷款的，没有额度相当于利息无穷高。而加息后，大企业不向银行拿贷款，一部分中小企业还能拿到钱。从民营企业的角度看，加息空间仍然存在，并且会使一些低效的国企资金成本上升，使他们减少资金的使用，将贷款额度让给民企，毕竟，成本远远小于民间融资。在某种意义上说，这些都是为了控制通胀所不得不忍受的痛苦，但加息有助于经济结构的改善，有助于经济内生动力的增强，而且推进了我国的产业结构调整。
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