据6月8日报道，在“金属家族”中一贯走势疲弱的铝，近期却大出风头。7日沪铝上涨1.98%，一举突破17000元大关。主力合约显示有资金大举介入，后市行情或变大。同时伦铝也成为近期基本金属中最耀眼的品种，已从5月的调整低谷攀升了逾8%。
专家表示，一是铝库存骤减，国内社会总库存从年初的70万吨已减至目前的46万吨，显示下游刚性需求强烈，调研显示保障房开工建设导致大量建筑铝型材的需求上升；二是各地电荒持续，导致铝价成本提高，市场亦预期铝企将因此大幅缩减产能，从而提振铝价；三是此前金属价格大跌，去年牛市中疲软的铝价作为“洼地”引起了资金的兴趣。在通胀的大背景下，铝价的“补涨”或还将持续一段时间。
基本面：库存剧减电荒提振
让铝价得以突然雄起的是多方面合力，其中最重要的是库存在逐步减少，电荒在进一步蔓延。
“现货市场的情况很不错，”华泰长城期货机构事业部总经理李磊表示，近期刚性需求很强，下游企业拿货积极性较高，而上游厂家则有“惜售”心理，从而造成了现货市场的紧张局面。在端午节前后，铝厂的报价还在不断上涨。现货市场上，上海金属网铝现货报价为17100-17120元，较前日上涨320元/吨，现货较期货平水，受期货价格大涨的影响，华南现铝价格受供应紧张因素推动强势上涨至17220-17260元/吨，午后多数贸易商囤货惜售步步抬升报价逼近17300元/吨，铝价上涨意愿较强。
李磊透露，据机构测算，今年年初全国社会总库存还在70万吨，到最近的数据已经减至46万吨左右。据调研显示，目前家电企业对于铝的需求为数不少，而建筑铝型材的需求也在不断增大，“这可能与近期大批保障房的开工建设有关。”
而在伦敦市场，目前80%左右的铝库存都高度被融资需求锁定，真正能对市场有影响的库存量极低，“现在的伦铝显得盘子很轻。”李磊说。另一方面，持续蔓延的“电荒”也是铝价上涨的重要由头。“电荒”带来了两方面的影响，一是提高了铝的生产成本，使得铝价有了成本支撑；二是使得市场预期生产企业接下来会缩减产能，从而加剧供应紧张。“不过随着价格的坚挺，现在我们还没有发现哪个铝生产企业减产的。”李磊说。
同时，铝的基本面在几大金属中也显得较有吸引力。其中，铜虽然坚挺，但高企的价格让下游企业望而生畏，买货意愿很弱。锌则是库存不断攀升，国内过剩情况严重。相比之下，库存不断减少的铝在价格上也比较合适，吸引了不少资金进场。
资金面：增仓资金大举进场
从沪铝的主力合约1108来看，昨天一日之内涌进了2.62万手，增仓幅度达到了46%，而成交量也创出了近期以来的天量。整个沪铝的持仓增加了4万多手，资金有大幅进场的态势。从持仓排名来看，多空双方均有大举增兵的举动，其中鲁证期货增仓2164手多单，五矿期货则增仓2927手空单。持仓和成交的爆发式增长，都显示看涨意愿较为强烈。
“但是我们也要看到，增仓过程也显示阻力在增大，”李磊表示，沪铝一旦超过17500元，抛压就会大量增加。因为这个价格已经可以让厂家有一定盈利，厂家会在期货市场上进行做空套保。“所以到了这个价位，虽然还能继续往上冲一冲，但还是不要去追为好。”
业内人士还提醒，从历史上的规律看，凡是铝价出现“补涨”的时候，一般都是其他金属处于阶段高点的时候。鉴于目前国内外经济都处于较为复杂的局面，因此沪铝上涨可能也是一个“警示信号”。 |
