铜价跌破短期上升支撑线，市场氛围转弱
【简评】
尽管周二晚间外盘铜价小幅收高，但周三沪铜依然小幅跳空低开。早盘铜价增仓、震荡走低，十点左右到达日低后止跌并减仓、震荡回升，尾盘再次出现跳水。从持仓上看，多空资金动作变化与日内走势极为相关，早盘空头抛售打压铜价，之后在部分空头资金撤离带动下铜价震荡反弹，由于缺乏足够的买盘支撑，尾盘跳水无法避免。当日总持仓减少5104手，同时成交量也明显放大。主力8月合约日K线收出中阴线，K线实体上方受制于MA5、MA10等短期均线的压力，同时也以跌破5月12日、5月24日以及6月2日三个低点形成的上升趋势支撑线，短期有望考验67000元/吨一线。当日现货报价平均下跌600元/吨左右，现货升水维持不变，现货商观望情绪较重。从市场气氛来看，多头态度依然谨慎，而空头资金信心开始增强，智利罢工事件对于铜价的提振作用目前看来十分有限，市场对于经济放缓以及中短期铜市供过于求的情况更加重视。当晚，伯南克关于经济前景的讲话引起市场对于经济发展的忧虑，且美元走强，打压铜价收跌，智利铜矿罢工事件一定程度上仅仅起到了减小跌幅的作用，难止本质改变日益清晰的铜的下行趋势。
【资讯热点】
1、智利ElTeniente铜矿工人罢工升级，此前三日造成产量损失约3500-4000吨，市场担心将进一步损及该矿铜产量，但官方态度较为乐观，预期将快速解决矿工抗议活动。
2、智利矿业协会称今年智利铜产量料同比增长4%至540万吨，低于预估的560万吨。
3、俄罗斯今年1-4月铜出口量为6.13万吨，同比减少63.3%。
4、智利Codelco公司周日称其下属ElTeniente铜矿工人罢工进入第三日，生产开始受到影响，目前日产量不及产能的一半。该铜矿为智利第四大铜矿，年产铜40.4万吨，约占全球产量的2.5%。
5、DahlmanRose公司称产量下降及新产能搁置增多将会令铜市供应紧俏，对矿商有利，同时预计今年全球铜市短缺28.5万吨，明年短缺41.5万吨，6、因船运成本上涨及废铜供应缺乏，上周美国铜升水攀升至4.5-5.5美分/磅，较年初上涨25%。
【操作策略】
高位空单适当持有；68500-69000附近谨慎加抛。
短期整理无碍铝价中长期上行趋势
【简评】
周二沪铝在周边市场全线走弱的影响下小幅收跌，但相比之下，铝价抗跌性依然明显。早盘随着部分多头资金撤离冲高回落，但之后便震荡回升，整体表现依然较强。当日总持仓增加17756手，趋势性做多资金的态度较为明确，看好未来铝价中长期表现。当日现货报价小幅上扬，但被动特点依然明显。
笔者昨日所列三点目前来说仍然有效：1、上周伦沪两市铝价强弱反转，两市资金态度差别较大，沪铝增持而伦铝减持，为当日沪铝走强做了铺垫；2、铝价走强的基本面基础在于“中国电荒”形势的严峻化、电力成本增加支持铝价以及落后产能淘汰改善铝市供应过剩状况，但由于市场一直未能给予足够关注以及铝市资金一向极少波动的特点，使得铝价表现低调；3、短期铝价走强一方面说明市场资金关注点的转移，在看好铝价长期表现的基础上集中入市导致短期价格快速、大幅上扬，另一方面也反映出市场资金对于其他市场态度陷入迷茫甚至失望。
整体而言，资金行为导致短期铝价大幅走强，但鉴于铝市严重供过于求的基本面特点，对铝宜采取中长线偏多的思路，而不宜短线急于追涨。
【资讯热点】
1、力拓执行长称尽管预期铝需求旺盛，但鉴于铝庞大的库存，其对铝价中期前景态度谨慎。
2、美铝执行长称铜价上涨将使得未来铝替代铜的范围扩大，数量提升。
3、消息人士称日本第三季度铝升水料升至每吨120美元，高于当前每季的每吨113美元。
4、塔吉克斯坦今年1-5月铝产量同比下降了12.7%至132058吨。
5、巴西5月出口率2.73万吨，环比减少43.4%，同比下降46.3%。
6、发改委宣布自6月1日起全国15省市上调销售电价，平均上调1.67分/千瓦时。
【操作策略】
适当持有长线趋势性多单。 |
