工程机械“十二五”规划上报
从4月份大盘出现回调以来，工程机械板块显着跑输大盘，板块龙头三一重工、中联重科在此期间的最大跌幅均超过20%以上，徐工机械、柳工下跌幅度达到了30%。尽管板块估值已经处于低位，但短期内工程机械增速放缓趋势仍难以扭转，板块整体仍处于底部震荡。
近期有消息称工程机械行业的“十二五”规划已在今年“五一”前上报国家有关部门，且预计将在7月份发布。预计“十二五”期间工程机械行业销售收入将达到9000亿元，年均增长率为17%，出口额的目标则定在260亿美元。受此消息影响，工程机械板块走势强劲，并带动机械板块整体走强。从该政策的影响力度以及目前的市场走势看，预计未来工程机械板块仍具有反弹空间。
销量继续正常回落
5月份，国内工程机械销量回落，其中挖掘机销量同比首次出现负增长，同比下降10%，推土机销量同比下降34%，装载机销量同比小幅上涨2%。二季度是工程机械的传统销售旺季，而今年工程机械行业旺季不旺的现象十分明显。产生上述现象的主要原因就是信贷紧缩政策以及今年1季度的过度营销。对于信贷紧缩政策，预计短期内国家不会放松，但是下半年信贷的总体情况应会比上半年好，这有利于工程机械的销售。
从全年的角度来看，预计2011年全行业增速仍将保持在20%以上。相比于2010年全行业的高增长情况，今年工程机械行业增速放缓已成定局，但是其放缓速度有限。虽然4、5月份行业的销售数据持续下滑，但今年1~5月份，挖掘机销量累计同比增长36%，推土机销量累计同比增长21%，装载机销量累计同比增长21%，增速下滑有限。
保障房建设具有一定拉动作用
中国住房和城乡建设部要求各地今年1000万套保障性安居工程建设必须在11月末以前全面开工。保障房建设的前期工程一般为基建类项目，装载机适用于砂石厂工作，需求量较大，但由于装载机保有量较大，且大多数需求是设备的更新需求，因此总体看保障房对装载机的影响不大。大型挖掘机适用于土石方作业，存在一定需求，但主要由国外公司生产，不会对国产主机厂销量产生大的拉动。房屋建筑阶段主要是拉动混凝土机械。
预计进入9月份的工程机械需求旺季后，受其他固投项目开工和保障房开工影响的双重叠加，工程机械需求可能出现增长。但由于2010年和2011年上半年工程机械保有量已大幅增加，预计6、7二个月份出现需求增长的概率较小。总体而言，保障房开工对工程机械的销量具有一定的拉动作用，将直接影响混凝土机械、大型挖掘机和装载机的需求，受益程度从大到小依次为混凝土机械、大型挖掘机、装载机。
工程机械投资机会
从市场走势看，工程机械板块整体的成长能力依然强劲，从2006年至今实现了1260%的高额回报，但短期行业的周期性属性十分明显，受宏观经济变化的影响较大。因此在短期投资机会上，建议重点关注受利好消息刺激带来的投资机会，中长期看依然具有良好的投资价值，个股建议关注三一重工、柳工、徐工机械、山推股份、厦工股份等。 |
