作为2010年萎靡整整一年的行业，钢铁板块在今年上半年的行情被业内戏称为“木乃伊复活”。进入二季度，钢价在传统消费旺季到来时获得明显拉升，加之出口好转，钢厂产能全面释放，行业景气度好转。但之后又因为雨季到来和紧缩政策累积效应的逐步体现，钢价进入下跌通道。
业内认为，下半年钢铁行业的最大看点在于保障房的建设进度。若保障房项目能够按计划进度推动，建筑钢材将出现产能的阶段性短缺，并迎来行业景气高点。根据中钢协最新的粗钢产量统计，6月下旬全国粗钢日产量达202万吨，历史上首次突破200万吨。业内分析，钢铁产能在淡季急速扩张，最大的可能就是建筑业的需求拉动开始显现。
上半年旺季效应凸显
今年上半年钢价两度起伏。一季度钢价在资金推动下先涨后跌。3月份后，随着需求旺季的逐渐到来，钢材市场在二季度进入持续的去库存化阶段。内需增加的同时，国际市场也一度发力，钢铁行业迎来景气度好转。
5月中旬，建筑钢材景气度达到2008年10月以来的最高点。当时吨钢利润率超过300元/吨，建筑钢材的盈利能力更好于板材，刺激大小钢厂纷纷释放产能。根据调研，二季度钢厂的产能利用率普遍达到90%以上，粗钢日产量数度突破195万吨，新高迭出。
在产销两旺情况下，去年一度“蛰伏”的研究机构开始重新积极，广泛调研并推荐钢铁板块。无论是“估值修复”还是“以行业基本面改善为支撑的趋势性行情”，钢铁板块在上半年整体取得了上佳表现。
不过，5月中旬以后，由于紧缩政策持续加码，累积效应导致包括汽车、五金、机械等在内的下游行业订单下滑，钢材需求开始萎缩。广东地区小家电、小五金厂商甚至一度停产过半。同时，限电限产最终证明没有对钢铁行业形成实质性影响，供应下降的预期没有兑现，导致板材类产品价格首先应声下滑。随后，南方地区亦进入梅雨季节，建筑钢材需求也开始承压，钢价在6月进入下行通道。
下半年或迎脉冲式行情
按照往年经验，三季度由于高温天气，是钢材市场的传统淡季，但今年却很可能因为保障房的建设而与往年不同。可以说，在目前的宏观形势下，保障房几乎成为下半年钢材市场的唯一亮点，其释放强度和节奏非常关键。根据之前的公开数据，目前全国保障房的整体开工率只有三成左右。在住建部11月底必须全面开工的“大限”之下，三季度的保障房项目将面临集中动工的局面。这也就意味着，接下来，以螺纹钢、线材为主的建筑钢材将有望迎来一段时期的需求爆发。
“动工”意味着开始地基建设的开始，地基钢筋用量约占总用量50%。齐鲁证券测算认为，根据对各省开工计划的统计，2011年保障房新开工面积将达到6.4亿平方米。若开工节奏符合预期，三季度粗钢日消耗量将超过100%，构成产能阶段性短缺的可能，行业存在利润回升机会。这可能形成一段“脉冲式”行情，以建筑钢材生产为主的企业将有望迎来盈利高点。(上海证券报) |
