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中国海关总署周日公布,6月贸易顺差创下七个月新高,超出市场预期,因当月进口增速回落明显快于出口,且创下近20个月新低.国际大宗商品价格回落及中国经济增速下滑是进口放缓的主因.
海关并称,当月贸易顺差为222亿美元,高于路透调查中值的163亿美元.今年上半年累计顺差449.3亿美元,同比收窄18.2%.
数据显示,6月出口同比增长17.9%,低于路透调查中值的18.7%;进口同比增长19.3%,远低于调查中值25%.
以下是分析师观点:
--平安证券首席宏观经济分析师孙方红:
进出口符合预期.进口增速放缓是正常的,因从一季度到5月份原材料价格一直很高,所以进口总额很高,而现在价格下来了,进口额下降令同比增速放缓.顺差比较超出预期,从目前来看,预计全年贸易顺差超过1,000亿还是有可能的.
--浙商证券宏观分析师郭磊:
整体而言,6月外贸数据基本符合预期,出口和进口都小幅放缓,而放缓幅度比较有限.
关于出口,二季度面临的基数效应远大于一季度,因此即便是经济增长动力不变,出口同比增速下滑也是大概率事件.
同时,欧美PMI同步回落,显示外围市场也处于非景气状态,这也影响到中国的出口环境.
而关于进口,受去库存化和制造业增速放缓的影响,其同比增速放慢也是在预期之中的.
中国经济在逐步放缓.一些先导指标也预示了出口增速的下滑,例如6月PMI新出口订单指数为50.5,较5月份的51.1进一步走低等.
另外,由于6月当月进口增速较出口回落明显更快,所以顺差规模扩大.
预计在三季度内出口和进口可能继续呈小幅回落态势,直到本轮经济去库存结束.
--国泰君安分析师王虎:
数据回落的比较多,进口低于预期,跟国内工业和PMI放缓一致,反映出中国经济回落.出口则反映出海外经济回落,因通胀下大家都采取了紧缩政策.
中国经济正处于下滑之中,判断中国经济将继续回落到三季度末.
进口回落较快是导致6月顺差超预期的原因.估计顺差一直到今年10月份都会比较高,在150-250亿美元左右.不过,中国顺差应逐年下降,今年可能也会较去年减少,显示中国出口结构正在逐步变化.
预计三季度人民币升值压力不会太大,将小于二季度.随着经济增速放缓,发达经济体政策收缩,大宗商品价格料不会像上半年一样上涨,所以汇率工具不用通过快速升值来对冲价格上涨.
--申银万国首席宏观分析师李慧勇:
应该说进出口增速放缓是符合预期的,春季广交会和美国PMI指数都显示着中国出口增速有所减缓,进口则受出口减缓影响,因中国外贸一多半是加工贸易,另外受大宗商品价格回落影响.
预计下半年,进口增速会回落,日本灾後重建,美国经济回暖;出口稳定态势,顺差大幅上升的态势.
人民币加快升值步伐下半年会有所加快,年底到6.3,今年上半年看来,升值是时间过半,进程过半.
--国盛证券研究所所长周明剑:
顺差又超出预期,不是好事,进出口增速都下滑,PMI等经济景气数字下降.出口是受制于全球经济放缓.
中国最终会走上贸易平衡,未来几年可能会出现贸易逆差的可能,因为中国对大宗商品、原材料等需求在上升,而资源利用效率比较低,节能减排才提上日程.
今年以来央行采取的货币政策可以用勤提准(法定存款准备金)、缓加息、快升值来表达,但上半年外汇占款大幅增长,预计下半年央行将加快人民币升值步伐,配套改革跨境贸易人民币结算方法,以遏制热钱流入,减轻对冲压力.
**相关背景**
--中国总理温家宝在6月底访问英国期间表示,中国计划刺激内需并降低外贸顺差,以促进平衡的贸易增长.他表示,中国需要的是贸易实现平衡与可持续的增长.中国将继续刺激内需,同时将降低贸易顺差及对出口的依赖.
--中国6月官方制造业采购经理人指数(PMI)连跌至28个月新低的50.9;汇丰中国PMI亦降至11个月新低的50.1,显示中国制造业扩张步伐加速放缓.中国即将于下周三(7月13日)公布二季度国内生产总值(GDP)及其他经济指标.
--路透最新调查显示,人民币兑美元三个月後升至6.40元,六个月後料升至6.30元.下半年人民币升值幅度约为2.6%.随着中国经济增速放缓,以及通胀将有望受控,人民币单边升值的压力或将减轻,双向波动特征则会加强.(完)
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