一、最新基本面
7月9日消息，6月居民消费价格(CPI)同比上涨6.4%，工业品出厂价格(PPI)同比上涨7.1%，为2008年7月以来三年新高。其中，城市上涨6.2%，农村上涨7.0%；食品价格上涨14.4%，非食品价格上涨3.0%；消费品价格上涨7.4%，服务项目价格上涨4.0%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.3%。
6月份PPI较预测偏高，一方面受到去年翘尾因素影响，另一方面新增因素如猪肉价格上涨，以及房租和日化价格的上涨，都对此造成一定影响。就CPI指数而言，基数偏低也是造成破高的又一因素。汇川预料下月CPI仍维持高位，9月起有所回落。
周小川7月9日在一论坛上称，中国货币政策的四个目标为低通胀、经济增长、较高就业及国际收支大体平衡。中国及其他新兴国家使用不同的货币政策工具，包括数量型工具、存款准备金率和利率，具体使用何种工具将取决于具体的环境。
7月6日，多只城投债遭遇了罕见的恐慌性抛售。债券并非一定会出现违约，但这是一种预兆，描画了一旦地方融资平台出事，将会如何演化的模式。重要的是，类似互相担保形成担保链的现象在城投债中比比皆是。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌概况是：“好像多米诺骨牌，一倒就是一个区域的全部相关债券。”
美国劳工部周五公布的数据显示，6月美国非农就业数据比较疲软。6月美国非农就业人数仅增加了1.8万人，远低于MarketWatch调查的经济学家此前预期的12.5万人。另外，5月美国非农就业人数的增加值被修正为2.5万人，初值为5.4万人。美国共和党国会议员在不及预期的就业报告出炉后表示，上个月就业增长非常疲弱，显示现在还不到政府实施增税的时机。
美国国债价格大幅高涨，推动10年期国债收益率至一个多月来的最低水平，推动今日国债价格上涨的原因与今日公布的6月份美国非农就业数据不太理想有关，该数据显示，6月美国新增非农就业人数远小于5月份的水平，这再次燃起了市场对美国经济前景的担忧，从而使投资者增持具有投资避风港功能的债券资产。
欧洲银行业管理局周五表示，第二轮欧洲银行业压力测试的结果将在7月15日公布。测试的银行总资产占到了欧洲银行业资产的65%。压力测试结果的摘要将在伦敦时间下午5点欧洲股市收市后公布。该压力测试的目的是为了检验银行是否能够在艰难的假设经济环境下，依然有能力保持最低5%的一级核心资产。
二、沪铜走势分析及现货点评
受到外盘大幅上扬的利好影响，09铜于72050大幅高开。虽然外盘带出利好的上升指引，但市场焦点集中在晚上美国非农数据的公布以致市场紧张气氛浓厚，从而抑制着铜价。早盘时段在区间72080-72200内横向波动；午盘由于部分多单获利平仓带动铜价小幅下跌，尾盘时段跌至71790低位，报收71870，全日升920。
成交量减少3124手，报122228手；持仓量减少4443手，报163366手。
日内走势：伦铜收出十字星及中国的CPI超预期，内日铜价将小幅回调，报收71500.
操作提点：建议暂时观望，本周冲高后可以沽空。
现货方面，现货方面，受到内外期货上扬指引，1#铜报71850元，涨975元；贴水250-120元，跌95元。贴水并没有跟随现货大幅跳动，而只是小幅下跌，显示出市场对现货有过分看涨趋势以致现货将有所回落。
三、基本面分析及伦铜走势预测
基本面分析
上周四,美国6月ADP就业人数意外强劲后,市场对周五公布的非农预期提升,但意外的是,美国6月非农就业人数仅增加了1.8万人,远逊于预期的10.5万人以及前值的5.4万人,而美国的失业率也由前值的9.1%上升至9.2%,在市场对数据失望的情况下,直接拉低美国股市和美指,同时,对美国因极度糟糕的数据而令市场猜测美国有可能在短时间内再度推出第三轮量化,但随后美国总统奥巴马关于债务上限的讲话以及欧洲债务问题,令因非农导致的悲观情绪有所揣定,令美指收窄日内的跌幅,报收于75.11
伦铜走势
由于周四ADP就业人数的意外好于预期,导致市场对非农预期的提升,并憧憬美国经济复苏步伐的加快,而令铜价在周四ADP数据公布后一度上扬至9800的上方,而随着非农数据的公布,市场的气氛显得较为的凝重,观望情绪亦大幅上扬,而数据的意外下挫至1.8万人,令市场显得较为的失望,并对美国经济的复苏产生了怀疑,从而导致铜价的迅速回落,但其后由于奥巴马关于债务上限的讲话以及欧债问题加上市场对数据的逐渐消化,市场情绪逐步稳定,铜价亦在低位寻得支持而回升,报收于9681
操作指导：
长期趋势：预期铜的整体走势依然维持看多,但预料由于美国非农数据的差强人意,以及周六中国方面公布的CPI数据再次创下数月来的新高,纵使多国分析机构都预期今次的CPI将会是近期的峰值,但市场方面并不因此而减缓对中国加息的预期,从而影响铜价在短期内将会出现一定的回落,支持:9600,阻力:9700
操作建议：因为预料铜价短期内将可能会出现回调,由于其沽空的风险较大,故建议轻仓沽空，9640-9660沽空，9720-9740止损，目标9440.
(来源于中铝网) |
