铜外盘：隔夜伦铜一改欧洲市的疲软走势，自日内低点9480大幅回升至9650，接近于日内高点9670，高低波动为190点。从持仓变化来看，11日伦铜持仓在铜价下跌之际仅小幅减少408，此轮伴随着铜价上涨而增加的持仓量继续持有，暗示投资者对铜价仍抱有乐观态度。
消息方面：昨晚美联储6月会议纪要显示，如果经济复苏过慢难以拉低失业率且假如通胀如预期般放缓，一些美联储官员准备提供更多宽松货币政策，这一消息推动美元走低且提振商品市场。
现货方面：12日上海金属网铜现货报价为71050-71250元/吨，较11日下跌650元/吨，现货较期货贴水125.现货成交方面，好铜报价持坚，尤其是贵溪铜，已转贴水为小幅升水，与平水铜拉开价差。无论中间商或下游消费企业均入市有限，因其对71000元/吨支撑存有观望心态，有待走势明朗后再做操作。
库存：12日伦铜库存为461225吨，较昨日持平。目前其注销仓单占库存比为3.85%，较昨日继续小幅下滑，数据显示未来伦铜库存减少的可能性有所降低。观点总结：隔夜伦铜自日内低点跃至日内高点，实现强弱大反转。该走势主要受到美元冲高回落导致，而美元则主要受到美联储暗示量化宽松政策的论调导致。从美国目前高企的失业率和相对较低的通胀水平来看，每次美元指数的上涨均面临着较重的抛压，因此其难以对商品造成持续的打压。另外昨日沪铜跳空低开后收一十字星，从技术面上暗示下跌意愿有所减弱。今日沪铜料开至71800附近，操作上短线背靠71500之上，短多为主，中线多单则继续持有。
铝外盘：隔夜伦铝自日内低点2451大幅反弹至2494，接近于日内高点2498.在铝价大幅下挫之后，今日伦铝持仓量出现大幅增加，暗示资金开始积极介入，从而有望帮助铝价摆脱下跌风险。
消息方面：昨晚美联储6月会议纪要显示，如果经济复苏过慢难以拉低失业率且假如通胀如预期般放缓，一些美联储官员准备提供更多宽松货币政策，这一消息推动美元走低且提振商品市场。
现货方面：12日上海金属网铝现货报价为17480-17500，较11日下跌70元/吨，现货较期货升水60，据现货市场传来的消息称，华南现铝价格承压下行至17600元/吨下方，贸易商积极出货，但下游因订单偏少工厂鲜有采购铝锭，而中间商看跌后市保持谨慎，主流成交价格僵持在17590-17600元/吨，市况较平淡。
库存：12日伦铝库存较昨日减少6500吨至4424825吨，自5月18日创下的历史高位4711875出现持续减少，减幅达6.09%，其注销仓单占库存比为8.93%，较昨日小幅减少。
观点总结：隔夜伦铝探底回升，不过其涨幅仍属于基本金属当中较差。导致铝价上涨的原因在于原油价格大幅上涨以及美元冲高回落，昨日美联储官方暗示未来为提振美国经济，不排除实行进一步宽松的货币政策，从而使得美元指数大幅走软。在近期市场情绪承压之际，该消息无异于给商品市场又一强心剂。另外在铝价大幅下挫后，沪铝跟跌的意愿明显减弱，两市比价大幅回升，操作上今日沪铝可背靠17200之上逢低做多为主。
锌外盘走势：伦锌以2315美元开盘之后，震荡下行；在欧洲交易时段，因欧洲财长发言力挺意大利致使市场情绪缓解，伦锌大幅上涨，最终收于2354.3美元，涨32.3美元或1.39%。
现货市场：上海现货0#锌报17600-17700元/吨，下跌150元/吨，贴水300-贴水200元/吨；1#锌报17550-17650元/吨，下跌150元/吨，贴水250-贴水150元/吨。现货市场今日报价有所回落，下游接货情绪也因市场风险厌恶的提升而受到压制，成交情况一般。
库存统计：7月12日伦锌库存减少900吨至893,925吨，注销仓单44,425吨，注销占比4.97%。
消息：1.中央领导密集调研经济形势，调控政策可能将微调。2.上半年数据今发布，GDP增速或放缓。3.意大利顺利发行国债，股市绝地反击。
观点总结：伦锌昨晚大幅上涨，承压于10日均线。意大利国债昨晚顺利发行而欧洲财长力挺意大利，使得意大利股市企稳反弹，利好金属。今日凌晨美联储公布的会议纪要显示美国可能会继续采取更多的刺激计划，从而对美元施压，利好金属。从今日的头条来看，保经济重要性有所显现，短期内，锌价走势可能转强，建议沪锌1109日内短多为主。
铅外盘走势：伦铅以2679美元开盘之后，震荡下行，在欧洲交易时段，因意大利顺利发行国债使得市场情绪缓解，伦铅大幅上涨，报收2733美元，涨59美元或2.21%。
现货市场：上海现货铅报16600-16800元/吨，持平。现货市场上，由于环保风暴影响，蓄电池行业今年全面整顿，使铅酸蓄电池企业复产延缓，铅供应承受压力，现货铅价受到支持，今日铅锭报价依然持坚。
库存统计：7月12日伦铅库存增加1,925吨至308,650吨，注销仓单20,500吨，注销占比6.64%。
消息：1.中央领导密集调研经济形势，调控政策可能将微调。2.上半年数据今发布，GDP增速或放缓。3.意大利顺利发行国债，股市绝地反击。
观点总结：伦铅昨晚大幅下跌，跌破2700美元整数关口。相关市场表现为：黄金大涨，原油大涨，美元微跌，道指下跌，总体较强。伦铅昨晚收复了前两个交易日的跌幅，并再创两个多月的新高，印证了笔者对于伦铅相对走势较强的判断。今日国内公布二季度GDP，需予以关注，短期内，沪铅可能走强，建议沪铅1109日内短多为主。 |
