【一周简评】
伦锌：本周伦锌主要受宏观经济面被游资利用炒作的影响而大幅波动，呈宽幅的震荡上行之势，本周市场的焦点仍集中在美国所公布的一系列宏观经济数据及欧盟峰会对于希腊新一轮援助计划上，并未受国际铅锌研究小组及世界金属统计局的供需过剩报告影响，综合来看，本周伦锌走势偏强但上涨后劲乏力，不足以延续，只是短期炒作所致，在技术图形上形成明显的诱多之势。
沪锌：本周沪锌走势主要受伦锌影响，金融属性强于商品属性，在完成移仓换月后，整体跟随伦锌呈震荡上扬之势，盘中虽然一度受汇丰中国7月制造业采购经理人指数跌至荣枯分水岭下方影响而下跌，但在游资盲目乐观情绪引发加仓追涨的带动下，沪锌最终大幅背离供需基本面与对国内宏观经济的预判，逆市上扬，整体而言，其上涨动能明显不足，带有明显的诱多迹象，后市回调机率加大。
伦铅：本周伦铅大多数时间跟随伦锌呈宽幅的区间震荡走势，其市场的主要焦点与伦锌一样仍集中在美国所公布的一系列宏观经济数据及欧盟峰会对于希腊新一轮援助计划上，并未受国际铅锌研究小组及世界金属统计局的供需过剩报告影响，综合来看，本周伦铅在走势上呈宽幅的区间震荡，先于伦锌呈现回调之势，后市继续下探回调的可能性较大。
沪铅：本周沪铅在走势上主要受到沪锌的影响，但由于沪铅是四个有色金属品种中第一个大规模的合约，而其成交量自上市以来均较小，无法与其他三个品种同步调实现移仓换月，本击在沪锌的影响下呈宽幅的震荡走强之势，大幅背离供需基本面及对国内宏观经济的预判逆市上扬。整体而言，其上涨动能已经衰竭，与沪锌一样带有明显的诱多迹象，后市回调机率较大。
【要点提示】
1欧洲央行行长特里谢重申，欧洲央行不会接受违约国的债券用于抵押。他表示，如果有哪一个国家债务违约，欧洲央行将不再有能力接受违约国的债券作为正常的债务抵押，此会削弱欧洲央行管委会维持信心和稳定的能力。
2占全球资产的53%的欧洲8000多家银行被要求落实巴塞尔资本协议Ⅲ。7月20日欧盟委员会出台欧洲银行的最新版本资本要求指令，提议将欧洲就银行资本的国际标准转化为二十国集团(G20)峰会同意的《巴塞尔资本协议Ⅲ》。
3国际铅锌研究小组最新月报称，前5月全球铅市供应过剩7.3万吨，且同期全球精炼铅产量增至411.3万吨;前5月全球锌市供应过剩21.4万吨，且同期全球精炼锌产量增至532.6万吨。
4世界金属统计局公布的数据显示，前5月全球锌市供应过剩341,000吨，其中产量同比增长1.8%，需求仅增0.6%。前5月全球铅市供应过剩96,400吨，其中产量同比增长8.9%，需求约增11%。
5国家发改委公布的2011年上半年全国有色金属行业运行情况显示，今年上半年全国十种有色金属产量1690万吨，同比增长9.8%，增速同比减缓21.5个百分点。6月份，国内市场锌现货平均价为17518元/吨，环比上涨3.1%，同比上涨16.6%；铅价格为16307元/吨，环比下降0.2%，同比上涨11.5%
【操作策略】
虽然美国众议院通过削减国会预算法案、美国总统奥巴马表示美国不会违约只能让市场的盲目乐观情绪再度燃烧，但与此同时我们要看到美国众议长贝纳表示与总统奥巴马就提高举债上限的协商中断，这就使得美国债务违约的可能性越来越大，一旦美国债务违约将对全球经济造成不可估量的重大损失；此外，欧元区领导人虽然达成援助希腊的一致性意见，将援助资金提高到1090亿欧元，同时将向希腊、爱尔兰、葡萄牙提供贷款的期限从7.5年延长至15年，将利率从4.5%下调至3.5%-这些措施虽然能在短时间内暂缓三国的危机，但这只是治标不治本，没有从根本上解决三国造成债务危机的根源问题，一味的提供援助资金只能使这些国家养成伸手要钱的恶习，而不去从根本上改变现状，而目前的1090亿欧元援助金已超出此前欧洲央行预估欧盟资金缺口2000亿的一半，这使得下一步对其他国家的援助形成资金捉襟见肘，而欧盟的相关领导人出于防止危机扩散目的不负责任的表示希腊、葡萄牙、爱尔兰三国不会出现选择性违约本意是好的，但实际情况是此三国出现债务违约的机率都超过了80%，希腊甚至达到了95%，欧盟所达成的援助计划只是减轻9月以后的债务违约困境，而在接下去的8月希腊债务违约必将成为一个无法更改的现实。目前市场的涨势已经严重背离了基本面和对接下去宏观经济的预判，市场的盲目乐观情绪推动了价格的畸形上涨，此势必形成物极必反的情形。据此，我们建议，战略空头可以借此时机逢高逐步抛空。
(来源于中铝网) |
