铝外盘：隔夜伦铝大涨2.13%至2590，其涨幅远远强于伦铜0.41%的涨幅。21日伦铝持仓再度大幅增加7333，表明前期主动止损的多头重新大幅入场，刺激铝价走高，符合我们之前预期。
消息方面：据最新报道得，美国债务谈判仍继续陷于僵局。美股收盘后报道指美国总统奥巴马和国会领导人有关上限债务上限的谈判中断，美众议院议长博纳表示不再寻求达成重大减赤协议，奥巴马则称博纳退出了谈判。
现货方面：22日上海金属网铝现货报价为17760-17780，较20日持平，现货较期货升水70，较昨日小幅扩大。据现货市场传来的消息称，华南现铝价格成功突破18000元/吨整数关口，当地主流成交价格在18020-18040元/吨，随着南海地区现铝库存跌破6万吨，持货商货源也极为有限，出货甚是寥寥，下游采购难觅货源，整体市况呈有价无货。
库存：22日伦铝库存连续第三日减少7675吨至4392550吨，此前伦铝库存一度出现减速放缓甚至转为小幅增加，但近日伦铝库存又继续转为减少，从而从新对价格构成支撑。其注销仓单占库存比为8.58%，较昨日小幅减少。
观点总结：隔夜伦铝录得较大涨幅，表现相当抢眼。因伦铝的金融属性相较伦铜较弱，且昨日原油价格的上涨和美元指数的下跌对铝价的刺激作用远远强于伦铜。另外从持仓方面来看，前期主动止损的多头开始重新入场，后期有望继续推动铝价上涨。沪铝方面，虽然铝价此前连续几日表现不佳，但在伦铝大涨的带动下，仍有望实现被动上涨，因此逢低做多仍将是其操作的主思路，今日沪铝主要关注17800的突破。
铜
外盘：上周五伦铜呈现冲高回落走势，但尾盘仍勉强收于9650之上。此前中国和欧洲制造业数据欠佳，市场情绪仍有所承压，因铜价对全球经济成长较为敏感，所以近两日铜价走势相当疲软。今日料继续考验9650一线支撑，若未能有效企稳，则19日的上涨为假突破形态。
消息方面：1.中国制造业萎缩的迹象令本周后几个交易日市场降温，令投资人质疑中国短期需求前景，且盖过了更大的生产问题，表现为智利Escondida铜矿开始24小时的罢工。
现货方面：22日上海金属网铜现货报价为71400-71650元/吨，较21日下跌450元/吨，现货较期货贴水150，较昨日小幅缩窄。现货成交方面，现铜贴水收窄，下游利用回调之际适当接货，中间商则因贴水收窄利润空间被压而减少接货，市场僵持情况未见大的改善。
库存：22日伦铜库存为472325吨，较昨日减少1725吨。目前其注销仓单占库存比为4.71%，较昨日小幅减少，数据显示未来伦铜库存减少的可能性仍较大。
观点总结：上周五伦铜录得0.41%的涨幅，远远小于伦铝和伦锌2.13%和1.49%的涨幅，因其对全球经济成长较为敏感。近期在中国较差的制造业数据的打压下，市场情绪持续承压，就算是美元指数的下跌也未能提振铜价走势。另外关于美国债务上限上调问题还未达成统一意见，使得投资者不敢贸然做多铜价。从cftc持仓方面来看，多空双方伴随着总持仓的增加而增加，表明多空分歧有所加大，短期铜价将延续振荡走势。建议沪铜主力仍以71500为涨跌分界线，保持振荡操作思路。
锌
外盘走势：伦锌以2448美元开盘之后，区间震荡；在欧洲交易时段，因欧元区债务救援计划缓解市场情绪，伦锌大幅上涨，最终收于2485美元，涨36.5美元或1.49%。
现货市场：沪锌主力低开高走，现货市场0号锌成交于18180-18230元/吨区间，对主力合约贴水在400元/吨左右，1号锌成交于18150-18170元/吨区间，贴水有所缩窄，持货商出货较为积极，但因临近周末下游接货较为谨慎，今日整体交投较为一般。
库存统计：7月22日伦锌库存减少2,500吨至889,375吨，注销仓单103,175吨，注销占比11.60%。
消息：1.奥巴马与众议院议长博纳债务上限谈判破裂。2.美参院否决众院大幅削减预算计划。3.胡锦涛：坚持把稳定物价作为首要任务。
观点总结：伦锌周五晚间大幅上涨，走势较强。欧元区债务计划使得市场信心较足，从而推动锌价上涨。从中共中央21日在中南海召开党外人士座谈会的发言上可以看出，虽然控通胀仍将成为下半年的主要任务，但是也更注重经济的平稳发展。不过，美国债务限的忧虑将会削弱市场信心，锌价震荡的可能性较大，建议沪锌1109日内短多为主。
铅外盘走势：伦铅以2713美元开盘之后，大幅上涨，在欧洲交易时段，因欧元区债务救援计划缓解市场情绪，伦铅探底回升，报收2705美元，跌5美元或0.18%。
现货市场：沪铅绕日均线附近运行，国内现货铅价自昨日大幅下跌后，今日并未有明显好转，对1109铅期货合约贴水450-550元/吨左右，南方、驰宏锌锗市场多报17050-17080元/吨，其它铅如白银、金冠、双燕集中在16950-17000元/吨，贸易商多看涨后市，积极采购可交割品牌铅，但市场货源有限，成交淡静。
库存统计：7月22日伦铅库存增加50吨至310,200吨，注销仓单18,025吨，注销占比5.81%。
消息：1.奥巴马与众议院议长博纳债务上限谈判破裂。2.美参院否决众院大幅削减预算计划。3.胡锦涛：坚持把稳定物价作为首要任务。
观点总结：伦铅周五晚间探底回升，多空分歧较大。相关市场表现为：伦铜上涨，黄金上涨，原油上涨，美元上涨，道指下跌，总体较强。伦铅的走势近两个交易日比伦锌弱，主要是受到中国铅整顿的影响，同时也由于铅锌价差过高的正常回落。美国债务上限的忧虑将会削弱市场信心，锌价震荡概率较大，建议沪铅1109日内短多为主。
(来源于中铝网) |
