上半年重点钢铁企业盈利与上年基本持平。券商预计钢铁行业三季度盈利将有所减弱，而四季度随着需求的增长，钢铁行业盈利将出现明显增长。在此环境下，券商建议坚持阶段性和结构性投资策略。关注钢价上涨带来的钢铁股价阶段性补涨和修复行情，关注具备产品优势和区域优势的钢铁公司。
东方证券发布的报告指出，从需求方面来看，上半年，房地产投资和家电成为拉动钢材消费的新引擎，2011年1-5月固定资产投资增长率达到32.4%。下半年，基建投资和保障住房将带动钢铁需求在三季度末释放，而机械、汽车在经历上半年后半段的颓势后在三、四季度也将有所改善。从外需看，下半年出口将有所下降但影响不大。
从7月上旬的数据来看，招商证券指出，粗钢日均产量回落，仍处于较高水平。全国粗钢日均产量195.5万吨，钢材日均产量248.09万吨。其中76家重点钢铁企业产量环比下降5.27%。表明在当前建筑用钢价格仍有一定边际利润下，中小钢铁企业产能利用率仍是大于重点钢铁企业的。东方证券指出，粗钢每旬日均产量已经连续四个月超过190万吨并屡创新高。6月下旬更是突破了200万吨大关。预计下半年粗钢产量增长将呈现前低后高的局面，但因为需求增长动力的趋弱和产能过剩状态的延续，钢铁行业整体仍处于弱势平衡状态。预计全年全国粗钢产量将达到7.1 亿吨，同比增长13.2%。
而从钢价情况来看，齐鲁证券发布的报告指出，上周国内钢价继续反弹，长材在保障房集中开工的背景下，终端需求保持淡季不淡的态势。目前市场库存依旧偏低，线材产品资源紧俏，部分规格有断货现象，加之近来钢厂价格稳步上调，市场情绪逐步乐观，商家惜售情绪显现。而板材方面需求改善不明显，未来需重点关注下游复苏程度及持续性。广发证券指出，钢市稳中走强，但涨势乏力，短期内钢价仍以稳为主。
基于上述供需和钢价分析，综合考虑下游需求，原材料等因素，券商预计三季度钢铁企业盈利将稍有减弱，钢市依然不明朗。但四季度随着需求增长，钢铁行业盈利将明显增长，因此当前依然坚持阶段性和结构性投资策略。
东方证券指出，维持行业阶段性和结构性投资策略观点。四季度钢价、企业盈利环比三季度均有所上升，关注钢价上涨带来的钢铁股阶段性补涨和估值修复行情，但钢铁股的持续乐观表现仍需等待趋势向上的驱动因素。对于具备产品优势和区域优势的钢铁公司，目前调整是买入机会。中投证券指出，钢价持续小幅上升，长材价格依然强于板材，盈利水平也高于热轧和中厚板。铁矿石价格比较平稳，未来上升空间非常有限。至于未来重回长协定价基本属于一厢情愿，对行业盈利改善没影响。库存方面有接近底部的趋势，预计未来将会震荡上升。行业的看法仍然坚持，即7、8月份是行业业绩低点，4季度环比改善确定，建议配置低估值成长股。(上海证券报) |
