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7月份国内不锈钢市场价格触底反弹，涨幅在1000元左右；本月连续两个多月的下跌行情发生逆转，市场心理从前期的过度观望转入加仓，下游需求表现一般。本月伦镍伦镍大幅上涨，希腊问题达成一个比较乐观的解决方案，提振了基本金属和欧元价格走势。8月份市场不确定性将使避险心理上升，基本金属走势看好。8月份行情预期升温，经过前期的探底运行，市场已经进行充分调整，预计8月份国内不锈钢市场价格波动上行。
一、七月份国内不锈钢行情回顾
1、国内不锈钢市场大幅反弹
304方面：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止7月31日,无锡市场304太钢冷卷市场主流报23500元，板21900元。304热轧卷方面市场主流报价在22800元，板21700元。（详见图9-1）本月钢厂检修见效，代理商手中库存资源明显下降，中间和下游用户备货较为积极。
316L、321方面：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止7月31日，太钢321/NO.1平板市场主流报26600元；316L/2B卷报38900元。316L和321太钢冷、热轧资源较为短缺，行情波动小。
430方面：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止7月31日，无锡市场太钢430/2B市场主流报价在11100元左右。8月主导钢厂400系价格平盘为主。
200系：据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截止7月31日，月末无锡市场联众L1/2B卷报价至12900元。钢厂出厂价格维持平稳。
图9-1 国内不锈钢市场价格走势图
2、伦镍触底反弹
截至7月29日，伦敦LME镍收盘价24893美元，较上月上涨了2218美元，库存102486吨，较上月减少了6100吨。本月希腊问题达成一个比较乐观的解决方案，提振了基本金属和欧元价格走势。月底美债危机促使市场避险需求上升，金属价格明显拉高。
中国货币政策偏紧，中小企业融资难，生产受到较大影响，投资下滑等影响，汇丰中国7月PMI初值降至48.9，跌破枯荣分水岭下落到28个月最低位。美国债务问题选入僵局，将对8月份基本金属将会产生关键影响，若债务问题达成相关协议，则美国将避免违约的发生。
图9-2 LME价格与库存走势图
3、库存持续下降
据统计数据显示，截止7月下旬，无锡市场库存总量为20.73万吨，较上月同期减少了约0.3w吨；其中冷轧12.24万吨，热轧为8.49万吨；主要是热轧资源减少。从市场库存结构来看，前期一级代理商资源明显消化，资金状况改善，中小贸易商分流较多，不过从钢厂订货依旧谨慎。市场冷轧薄板资源短缺，酒钢资源减少，钢厂检修，市场价格与太钢基本持平。
市场补仓、投资需求有所升温；伦镍触底反弹带动市场看多的气氛，不过目前仍处于需求淡季，抑制了价格上涨的动力；酒钢自6月28日起至7月28日为期一月时间的钢厂大修活动业已完成，8月份工厂方面将恢复产量至正常水平甚至以上，预计减产量约一半左右。
图9-3 无锡市场不锈钢库存统计图
二、不锈钢废料上涨
7月份304废料一级料15300元，较上月上涨约500元。伦镍的上涨给废料行情起到助推作用；钢厂需求释放给废料行情形成强有力的支撑，市场抄底行为助推行情上涨，而部分贸易商则认为目前废料行情已有放缓迹象。
由于目前市场需求已经放量，较大规模钢厂的采购都已完成或在进行中，现有的需求主要集中在中小型的钢厂，且需求在逐渐放缓，故现有行情下伦镍则是有力的风向标。结合伦镍预期走势来看，囤货风险加大。
三、八月份国内不锈钢市场波动上行
1、原料价格震荡运行
美债最终谢幕,金属上中旬面临短期调整压力。不过美国的债务问题眼下不可能有永久性的解决方案，即使提高债务上限，也是欧债危机的翻版——将危机爆发的时间点尽量地拖后。不管美国能否通过举债上限法案，美国目前的债信评级展望都将降为负面。美国国会简单地再次通过上调举债上限的新法案,虽然美元能够获得短暂支撑，但中长线仍然难以走强，基本金属避险需求上升概率偏大。
2、市场库存低位运行
本月市场库存小幅走低，一级代理商库存资源明显下降，冷轧薄板规格出现紧俏现象。部分钢厂检修仍在进行中，月底资源投放不多。市场投资、备货需求上升，库存分流较为明显，对后市行情将形成底部支撑作用。
3、需求恢复性反弹
7月汇丰中国制造业PMI创下28个月最大降幅，初值为48.9，降至50分界线以下，低于6月终值50.1，并跌至28个月以来最低水平。制造业萎缩状况可能短暂持续，但不会影响经济增幅。3季度是通胀寻顶,经济增速探底的格局。预计央行的数量型及价格型控制措施将进入观察期，转而加大公开市场操作力度，故下半年市场流动性紧张的局面有望得到缓解，下游企业对大宗商品的需求有望得到回升。8月份是传统的需求旺季，行情将得到支撑。
综合分析，由于美债危机解除，伦镍中短期价格面临回调压力，受此影响，国内不锈钢现货价格，或将在本月中上旬承压，不过考虑到目前国内不锈钢市场库存较为有限，库存对价格的压力并不明显，需求状况改善，基本面良好，预计8月份国内不锈钢市场价格波动上行。 |
