昨日金融市场普跌,影响最大的是标普调降意大利信用评级,此外周末欧洲财长会议未能达到任何实质性方案,称对希腊的救助将等到10月以后才会视希腊削减赤字的情况来批准,这也增加了希腊违约的预期,欧债持续恶化。本周二、三美联储例行会议,市场已普遍预期其将推出短期债券换长期债券,压低长期利率的作法,如无预期之外的直接刺激措施,对市场无影响。
金属全线下跌,伦铜跌至8350美元,创出年内新低,成交量放大,但近期下跌时持仓减少,反映出追空意愿不强,动能不足。昨日库存增加一千多吨,但注销仓单也增加至1.4万手,现货贴水略扩大,现货方面没有给出支撑的信号。相反,上周宣称要无限期罢工的秘鲁铜矿昨日结束罢工,有消息称印尼罢工也可能很快停止,对铜价的一个重要支撑失去。沪铜对伦铜比价维持在7.5,但昨日比价降到进口水平之下,现货也维持贴水,可能说明随着进口增加,国内现货供应宽松,另外进入9月以来消费并没有明显增加也是令市场失望的原因。但旺季还没有过去,随着绝对价格的下跌中国消费有可能转旺,此外比价维持在进口水平可能刺激融资进口,导致额外需求,因此从现货角度我们对铜价进一步下跌的空间保持谨慎。但基本格局维持此前的判断,欧债问题引发的金融危机是下半年的主导因素,大格局偏空不变。技术上看伦铜反映测试8500上方支撑后跌破,下一支撑位在8000,这是2010年的震荡区间上沿具有重要支撑,同时伦铜持仓维持低量动能不足,也是笔者对下跌空间保持谨慎的原因,虽然周线的破位可能预示更大规模的下跌。沪铜昨日放量跌破年内低点,目前63000是自2009年以来的区间上沿,技术上具有强支撑,有可能在此反复,但目前持仓增至41万手,趋势的动能较强,跌势明显,最近的支撑在60000,价格反弹仍可抛空。今日63500-63000。
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