据国家统计局最新统计显示,2011年1-8月份我国无缝管累计产量1733.1万吨,同比增长3.33%,其中8月份我国无缝管产量232.6万吨,同比增长10.2%,环比增长0.35%(详见图1-1)。国内无缝管产能在经过7月份环比下降之后,再度呈现攀升的状态。个人认为这与钢厂提价、气温下降缓解电荒、冷拔管以及特殊管盈利较好、下游行业尤其是工业出现季节性转强密不可分,当然,这也与钢厂对传统旺季“金九”的预期有关。目前从国内钢厂订单来看,管坯厂商大部分厂家订单不足,均约维持10天左右,后期或会安排减产,大部分民营管厂订单持续低位,部分小民营管厂已停产,再加上终端企业生产力大大降低,采购量明显减少,后期若行情仍无改观,限产的管厂或会增加。
图1-1 2009-2011年我国无缝管产能走势图
从区域生产数据来看,8月份无缝管25个主要生产省份中有8个地区处于环比负增长。减产的区域占8月份总产量的26.87%。而排在前三位的山东、江苏及天津,8月份产能分别为48.4万吨、35.9万吨、29.6万吨,其中山东地区已经名副其实的成为全国无缝管最大的生产基地。三个地区中仅天津地区产能环比有所下降6.92%,而江苏与山东稍有增产,增产幅度不大,其中江苏环比增长0.28%,山东环比增长8.76%,另12个增产地区中,增产幅度均不大。
但是金九已近过去,无缝管市场走势并未如大家所愿,反而在谨慎保守操作中下行,特别是部分地区邻近月底在资金层面较为紧张的情况下,市场价格持续小幅下降,现就中等热轧管为例,天津、石家庄、上海、无锡、泰安等地区分别报价5600元、5540元、5650元、5700元、5450元等,与成本线已近持平,且后市仍有下降的可能性。因而贸易商严格控制库存量,大多采取随采随卖、补充所缺规格为主,即便对于即将来临的“银十”,贸易商亦无囤货计划,使得整体社会库存一直处于偏低的水平线。那么产能增加、库存降低已成为今年初以来无缝管行业运行的鲜明特征之一,大家不仅要疑惑,资源去了哪里?
首先,更重要也是最直接的原因是资本运营成本的问题。国家的宏观调控紧缩政策直接把银行的信贷成本拉高,今年以来,为控制流动性、抑制通胀,央行实行紧缩货币政策,累计6次上调准备金率、3次加息。而钢铁行业是需要大量资金来运作,随着法定贷款利率上升,贸易商资金成本随之增加,有些省份的承兑贴息已上涨到0.058%-0.06%也没有接票的。可以想象,一些商家吨材月度资金成本达到甚至超过50元,而同期无缝管市场价格震荡幅度有限不足以抵消资金成本的增加。以天津108*4.5mm无缝管为例,上半年价格最高涨幅不足500元,4-8月份的单月吨价波动幅度不足百元,价格震荡幅度有限而资金成本较高使得商家囤货意愿下降,因而资本的运用成本与回报显然不成比例。也出现了目前无论是贸易商还是钢厂均以现金交易为主,可见,钢铁行业已经在悄然洗牌。
再是,钢厂增加直供,贸易商采取直发,直接投放流通资源量相应减少。国内钢厂主要通过直供、代理或分销、出口这几种方式销售钢材,其中直供是指钢厂直接将所产钢材销售给下游生产企业,无需经过流通市场。数据显示,1月~6月份,我国重点大中型企业直供钢材量为7136万吨,占总销量的36.2%,与上年同期相比,所占比例上升2.3个百分点。钢厂直供比例上升意味着对流通市场的投放量会相应减少,进而影响钢材社会库存。而更多的贸易商也加入到从钢厂直发于中端用户,省去资源再进库的运输、管理等成本费用。 综合来看,无缝管行业产量增加、市场库存降低的现状是多种因素综合作用的结果,在行业持续发展的背景下,无论是钢厂还是贸易商均在适应这悄然发生的变化。另外,产能的居高不下影响到市场价格的走势,对于即将降临的银十,大多贸易商已经不抱太大的希望。 |