季末、国庆渐行渐近，大盘股中国水电IPO网上申购周二启动，推动当日短期利率全线大涨，上海银行间同业拆放利率隔夜品种1个月之后再度站上4%的高位。在公开市场上，由于到期资金量继续萎缩，中国人民银行“维稳”依旧，仅发行了20亿元1年期央票，并暂停了正回购操作。
资金利率上行
“今天新股申购，但是资金面并不是很紧，所以节前应该不会紧了，并且大家都做好了充分的准备。”昨日，金元证券分析师王晶向《第一财经日报(微博)》记者表示。
本报记者从全国银行间同业拆借中心了解到，昨日，短期Shibor涨幅均在50个基点以上，其中隔夜品种上涨95.92个基点，至4.0550%，终结了此前连续四个交易日的下跌趋势，并于8月24日以来首次高于4%；1周利率上涨85.67个基点，至4.6667%；2周利率上涨53.83个基点，至5.0358%。中长期品种中，1月利率下跌17.22个基点，至5.7011%；其他均呈小幅涨跌。
业内人士认为，此次资金利率上行与中国水电IPO冻资紧密相关，尽管其募资额至多不过144亿元，但仍将成为今年以来A股最大规模IPO。昨日为该股网上申购日，网上资金解冻日为本周五。
本周公开市场到期资金仅有590亿元，分别为50亿3个月央票和240亿1年期央票到期，并有300亿元7天正回购到期。此前央行公开市场连续十周净投放，累计释放流动性达3990亿元。
昨日，央行以价格招标方式发行了2011年第74期央行票据，发行量为20亿元，期限1年，参考收益率3.584%，继续与前期持平。而在上周二，央行不仅发行了10亿元1年期央票，还进行了300亿元7天期正回购，正是这次短期回笼操作令本周到期量大增。
光大银行首席宏观分析师盛宏清指出：“央行的态度很鲜明，不进行正回购了，仅仅象征性发点央票。总担心国庆节对资金冲击很大，看样子可以安心过节了。”另一位交易员告诉本报记者：“在季节性因素影响下，短期品种上升的态势会向长期品种蔓延；月底前有小量公开市场操作到期，如延续滚动操作，Shibor或加速上涨。”
本周央行应仍以净投放为主
兴业证券分析认为，虽然当前资金面尚算宽松，但面临着大盘股IPO、季末、“十一”长假等因素的冲击，本周公开市场操作力度或减弱，将继续维持净投放格局。
华泰联合证券固定收益部亦称，本周是季末最后一周，央行公开市场应仍以净投放为主，防止季末资金利率出现较大波动。然而，只有当通胀明显出现拐点，流动性才有望出现偏松的变化。
不少分析人士还从外汇占款角度指出了后市资金面的不乐观。“预计在8月份以及9月中上旬热钱大量流入之后，9月底以及10月热钱将出现大幅回落甚至外流，那么外汇占款也将随之大幅回落，加剧10月份的流动性紧张程度。”兴业证券分析师蔡艳菲表示。 |
