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十月份铁矿石市场正经历着年内的最强跌势，自2008年以后，似乎每年市场都会经历一轮较强跌势，铁矿石市场似乎就没有“平静”过，猛涨猛跌的市场行情，已经将厂商折磨的无可奈何，在铁矿石均价超过千元的情况下，均会出现较大的涨跌过程，2008年的大跌从8月份持续到10月份，2010年的大跌从5月份延续到7月份，2011年的跌势似乎较前两年来的晚一些，而此轮跌势当不可小视，其下跌的第一阶段似告一段落，而第二阶段的启动或再次冲击市场，但整体跌势或有所减弱。判断整体市场的后期走势，一是反观历史市场走势，二是审视当前市场环境状况，由此笔者将从以下几点分析铁矿石市场的运行轨迹。
第一，在国内政策的高压下，市场价格不得不作出相应调整，房价跌了，钢价跌了，资金流动性被管制，种种因素迫使位居高位的铁矿石市场有所动摇，坚挺态势遭遇挑战。2010年5月份钢材市场处于“高库存低需求”的状态，钢材市场迫于压力持续下跌，由此带动铁矿石市场持续走低，今年以来，宏观调控政策的效力不断显现，紧缩银根限制了市场的过度炒作，房地产、车船制造业的适度调控，直接影响着国内钢材市场。以唐山地区为例，2010年7月份钢坯市场价格跌至年内低点3330元，当时国产矿66%酸粉干基含税均价在980元，反观2011年，截至目前，当地钢坯价格跌至3800元，而国产矿均价在1200元左右，较年内高点分别下跌730元及300元。以今年钢材品种整体生产成本核算，坯料价格在3700-3800元的价位具有一定支撑力，而以此价格核算铁矿石价格应在1100-1150元，坯料价格才能有一定盈余，由此在钢材市场难以形成突破的情况下，且钢铁企业难以见到利润空间，而钢坯市场一旦形成“破位”下跌，很可能对铁矿石市场形成进一步下行压力。
图2 钢材与铁矿石市场价格对比图
第二，进口矿资源的大量涌入，对国内铁矿石市场的冲击不可小视。自淡水河谷放出下调第四季度铁矿石协议价格的口风后，进口矿市场可用“暴跌”一词形容，期盘及现货市场溃不成军。澳洲矿商大肆增产，将大量现货资源发往中国，且以降低价格“倾销”的方式占领中国市场，不单引发印粉矿价的大幅跟跌，更是加重了国内铁矿石市场的下跌趋势，短短半个月的时间，外盘市场报价下跌了45-50美元，现货价格下跌了250-300元。截至10月27日， 62%澳大利亚粉矿报价在121-123美元，63.5%印粉报价在136-138美元，65%巴西粗粉报价在142-144美元，可见澳粉的领跌作用凸显。考虑到进口矿市场相对于国产矿市场属于“补跌”状况，为此此轮进口矿市场的“猛跌”行情或告一段落。铁矿石整体市场价位来看，跌幅较前期将有所控制，进口矿市场价格跌幅很可能控制在10-15美元，国产矿价格也应在100元之内。
图2 国产矿与进口矿对比图
综上所述，在钢材市场运行疲软的情况下，钢铁企业便发挥其杠杆作用，进行“减钢材库存压原料价格”的双向调节。预想钢铁产业链条的良性运转，适度调整应为“上策”，年底铁矿石市场遭遇猛烈冲击，但其下跌空间应在可控范围内，如此颓势的铁矿石市场，其下跌价位并不是关键，关键在于市场信心指数的恢复，短期内铁矿石市场或将企稳，延续至年底市场跌幅也将有所收紧。 |
