一段时期以来，国内钢材及其原材料价格企稳回升。其中石油、煤炭价格反弹较为明显。但是，由于两大风险因素的存在及其发酵，中国钢材后市还有反复，甚至出现第三波跌落行情，对此风险不可小觑。
一、两大风险存在可能引发钢材价格新的跌落
进入下半年以来，钢材市场已经连续两波下跌行情。虽然近期价格有所反弹，其中铁矿石价格从10月低点回升幅度超过20%，但不可盲目乐观。由于下述两大风险的存在及发酵，国内外两方面需求都不乐观，预计钢材后市还有反复，有可能出现新的下跌。
1. 欧元区存在崩溃可能性
由于欧债危机愈演愈烈，缺乏“救市”资金和具体可行方案，这就使得欧元区的崩溃开始具有可能性，而且其风险不断增加。一旦出现希腊、西班牙、意大利等国债务违约，导致欧元区崩溃，势必引发全球金融体系混乱与世界经济更严重衰退。受其影响，发达国家消费萎缩，进而对于中国出口产生严重冲击，也包括中国钢材的直接出口与间接出口。统计数据显示，2010年，中国出口增幅为38.7%，到2011年9、10月份，中国出口增幅连续下滑到17%和16%。如果剔除10%左右价格上涨因素，其实际增速已经回落到了10%以内。从最大的钢材间接出口项目——机电产品出口情况来看，前三季度，我国机电产品出口增长18.2%，低于整体增幅4.5个百分点，比上年同期回落16.3个百分点。
即便如此，也还不是中国出口贸易的最糟糕局面。预计2012年上半年中国出口形势更为严峻，有些月份的实际出口数值(剔出价格上涨因素后)有可能出现负增长。 在这个大环境之下，钢材出口(包括间接出口)亦不会理想。
由此可见，目前及今后一段时期内，债务危机所导致的恐慌气氛蔓延，将是影响中国经济，影响中国出口，也是影响钢材及其原料市场的最主要因素。在“两债危机”，尤其是欧债危机没有明朗化之前，依然阴霾笼罩。受其恐慌气氛影响，生产经营者与投资者缺乏信心及其具体行动，世界经济复苏进程缓慢艰难，钢铁及其原料市场难言乐观。
2. 房地产投资与施工量急剧减少
房地产投资及其建筑施工量，从来都是中国钢铁需求的重要支柱。今年以来，全国房地产销售情况非常糟糕。据国家统计局数据显示，10月全国商品房销售面积环比下降26.9%。中国指数研究院数据显示，今年10月份受监测的35个城市中，30个城市楼市成交量同比下降，9城市成交量降幅在50%以上。
已经持续1年多的房地产成交大幅萎缩，尤其是预期房价的深幅跌落，将严重影响开发商的建设资金以及投资意愿，导致今后新开工项目和实际施工量的显著减少。据国家统计局数据显示，10月全国房地产投资环比下降11.6%，房屋新开工面积环比下降20.8%。而关乎今后房地产投资施工的土地成交也大幅减少。中国指数研究院数据显示，今年10月份全国133个城市土地成交面积环比减少40%，同比减少37%。其中住宅类用地成交环比减少37%，同比减少45%。有些热点城市出现零成交。因此有观点认为，2012年房地产投资增速将出现断崖式下降。
房地产行业牵涉面广，影响到金属、水泥、机械、物流等数十个主要行业和60%以上的终端消费品。今后房地产施工量的大幅减少，以及销售的继续低迷，上、下游产业链的连锁反应及其乘数效应，也会严重削弱中国钢铁及原料需求。对此风险影响，同样不可掉以轻心。
二、宏观调控微调可能难以消除恐慌气氛影响
中国经济运行外部环境恶化趋势，以及房地产低迷对内需冲击的不确定性，使得国家决策部门开始转向以往从紧的抑制需求政策。比如“保增长”再次成为首要目标，降低存款准备金率，甚至降低贷款利息，也将提上议事日程。但是宏观调控的微弱调整，恐怕难以驱散“更糟糕局面”所引发的投资者恐慌阴霾。现阶段国内外股市持续走低，汇丰银行11月中国制造业采购经理人指数(PMI)回落至48，跌破50的“荣枯线”，创下32个月以来最低，反应的就是这种担忧情绪。因此，一段时期内，钢材市场仍将弱势运行，并且不排除欧债危机恶化与中国房地产市场跳水，共同压迫钢材价格新一轮跌落可能，达到或接近2008年金融危机时的水平，对此要保持高度警惕。 |
