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没有疑问，愈演愈烈的“两债危机”，尤其是欧债危机，已经成为笼罩钢材市场最大阴霾。在其获得解决之前，钢材市场依然弱势运行，甚至有可能出现第三波跌落行情。另一方面，生产经营与投资者也要在弱势运行中看到今后的上涨曙光， 即利空出尽后的主导性利多因素。要密切观察市场运行环境，择机调整投资方向。
一、当前钢材市场依然阴霾笼罩
近期以来，虽然钢材与原料价格出现不同程度反弹，其中铁矿石价格从低点回升幅度超过了20%，但目前来看，不可盲目乐观。主要由于欧债危机恶化可能引发世界经济更严重风险尚未解除，更由于今后中国房地产价格大幅跌落预期性很强，严重影响了开发商的后续工程资金以及投资意愿，将会导致今后新开工项目和实际施工量的显著减少，直接削弱中国钢材需求基础。
如果今后因为债务违约导致欧元区真的崩溃，因为住宅价格深幅跌落导致中国房地产市场真的崩盘，对于中国钢材市场和钢铁上下游产业链的冲击力度可想而知，这就不排除爆发钢材市场的第三波跌落行情的可能性。比如上海螺纹钢主力合约跌破4000元/吨支撑价位。虽然这种最糟糕局面不一定出现，但其“恐慌预期”，却是实实在在地严重影响了生产经营者与投资者信心，并支配其具体行动，比如“买涨不买落”，大量抛盘，甚至减少合理库存等。
由此可见，目前钢材市场占支配地位的依然是恐慌气氛，今后钢材市场行情还会出现反复，对此不可盲目乐观。
二、一些利多因素正在逐步显现
现阶段钢材市场弱势运行的同时，一些利多因素也在显现，预计今后将逐步成长为主导因素，成为钢材市场中的曙光，构筑价格回升基础。
首先是“保增长”再次成为调控首要目标。在“两债危机”阴霾笼罩，中国经济增长外部环境恶化的形势下，促内需、保增长，势必成为宏观调控首选目标。保增长的大政方针，当然有利于钢材需求增加。
其次是货币政策趋向宽松。“保增长”主要体现在货币政策逐步宽松上，并且已经开始成为全球行动。近期以来，继巴西、澳大利亚等国降息之后，欧洲央行也宣布下调基准利率。今后英国、瑞典亦有可能下调贷款利率。美联储因为缺乏操作空间，将继续维持低利率政策不变。受其影响，中国货币政策也将趋向宽松。中国人民银行11月30日晚间宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。预计降息也将进入议事日程，以保证实体经济，尤其是中小企业获得更多贷款。
第三是人民币可能出现贬值。中国人民银行数据显示，10月末中国外汇占款余额较9月末下降249亿元。这是2008年1月以来近4年间，外汇占款余额首次出现负增长。这与中国经济与资本市场预期下降，部分“热钱”流出有一定关系。如果今后央行实施降息，还会刺激国际“热钱”进一步流出，加大人民币贬值压力。人民币贬值，将提高铁矿石、炼焦煤、废钢铁等原料进口成本，增强国内钢材价格支撑作用。
第四是电力和燃油价格上涨。国内电力价格长期未能理顺，导致现阶段电力行业，主要是火电业务严重亏损，极大挫伤了企业发电积极性，甚至出现所谓“电荒”，所以上调电价已经成为现实。与此同时，国际市场石油价格震荡上行，重新回到90美元/桶价位之上，甚至一度跃到100美元/桶，再次打开了国内成品油价格上调窗口。电力价格与成品油价格上调，进一步增大了钢铁行业，尤其是中小钢铁企业的生产与物流成本。
最后是遭遇更大流动性冲击。由于美国失业率居高不下，经济复苏乏力，可以预计，今后美联储还会推出QE3，即第三轮量化宽松货币政策。不仅如此，因为欧盟拯救债务危机缺乏资金，有可能效法美联储，通过欧洲央行购买债券的方式，即开动印钞机“救市”。虽然此种做法违反现有规定，并且被欧洲主要国家所反对，但为了避免欧元区崩溃，“两害相权取其轻”的结果，可能迫使这些国家妥协。世界两大主要经济体一起开动印钞机的结果，势必使得全球大宗商品市场，包括钢铁及其原材料市场遭遇更大的流动性冲击。
综上所述，中国钢材市场近弱远强格局没有发生大的变化。
三、春节过后会出现上涨行情吗？
在某种意义上来说，现阶段中国部分钢材贸易商与钢材消费者，在钢材投资操作上，还属于“老农种菜”，主要听凭市场价格的事后调节，缺少“前瞻性操作”。这就使得现在钢材市场普遍存在一种“操作纠结”，陷整个产业链于“两难”境地：一方面，对于欧债危机急剧恶化与国内房地产价格深幅跌落担忧，使得钢材使用者、贸易商与投资者们小心谨慎，不敢大量进货，尽可能地去库存化，甚至年年进行的钢材“冬储”也有可能受到很大冲击。这就会导致社会库存过低。一旦利多因素突然显现，市场风生云起，很多企业将措手不及，踏空行情；另一方面，如果大家普遍进货，大量库存囤积，予以很大期望值行情升温亦有可能因此消弭，至少是升值幅度难以理想。更可怕的是，要是上述两个更糟糕局面真的出现，市场行情出现新的大幅跌落，许多贸易商与投资者将遭遇惨重损失。
由此可见，春节过后的钢材升温行情能否出现？很大程度上取决于这个“纠结”如何化解？确实具有很大的不确定性。
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