10月原料价格整体高位下降。国产铁精矿由9月的1460元/吨降至1177元/吨;进口矿均价由9月175.92美元/吨降至175.54美元/吨;焦碳由9月的1910元/吨降至1896元/吨(详见图3)。我们认为,短期内铁矿石的现货价格再次出现大幅下降可能性不大,但是进口矿均价由于其传导的滞后性,将有明显下降。维持11月报告判断,中长期铁矿石恢复供应平衡是迟早的事情,但是低价铁矿石将一去不复返。2012年内,以进口矿的价格而言,难以达到2011年的水平,但是可以维持在120-130美元水平以上。
图3 兰格钢铁原燃料指数
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