摘要：信贷额度控制异常严格的2011年刚成为历史，2012年货币政策及信贷增量已经成为各界关注的焦点。工行、农行、中行和建行及交行研究部门对今年信贷增量的预测几乎如出一辙，均预期今年信贷增量将在8万亿-8.5万亿，超过去年。
信贷额度控制异常严格的2011年刚成为历史，2012年货币政策及信贷增量已经成为各界关注的焦点。工行、农行、中行和建行及交行研究部门对今年信贷增量的预测几乎如出一辙，均预期今年信贷增量将在8万亿-8.5万亿，超过去年。但他们同时认为，在信贷稍松的情势下，信贷结构调整将是今年银行的重要工作之一，中小企业仍将是银行战略重点业务。
8万亿信贷预测几无悬念
今年信贷增量在8万亿左右几乎是市场各方一致的观点。从去年底召开的中央经济工作会议以及央行多次的公开表态几乎可以对今年的信贷政策定调。
2011年底的中央经济工作会议提出2012年货币政策要根据经济运行情况，适时适度进行预调微调，综合运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量合理增长，优化信贷结构。安信证券首席宏观分析师高善文(微博)指出，货币政策从“把好流动性这个总阀门”转变为“保持货币信贷总量合理增长”本身意味着监管态度的实质变化。这意味着银行信贷所面临的政策环境至少要好于去年。
值得注意的是，在中央经济工作会议闭幕后，央行首次提到信贷“有扶有控”。中国银监会主席助理阎庆民也在去年底的公开讲话时称，今年银行新增信贷规模料比去年略有增加，但银行信贷政策料难放松。
五大行金融研究中心在日前发布的金融展望报告中也表达了类似观点。中国银行表示，2012年中国货币政策将以稳健为主，“稳中趋松”，预计2012年新增信贷8万亿。农行研究报告预计，2012年信贷增速将回归正常水平，按照2008年金融危机前14%-15%的贷款增速来推算，2012年新增信贷约为8万亿元左右。交行首席经济学家连平认为全年新增贷款在8万亿-8.5万亿，余额同比增长14.5%-15.5%，较2011年有所放缓。
不过市场亦有更谨慎的观点，大和资本市场首席大中华区经济学家孙明春在日前发布的报告中称，中国当前出现的信贷宽松将在今年1月之后结束，届时信贷政策将再次恢复从紧态势。他表示去年新增贷款总额将超过7.5万亿，而这一数据足以令四季度经济出现硬着陆的风险显著减弱。
存准率调控手段或多次动用
对于今年调控手段，机构认为动用存款准备金率几率较大。国开证券研究中心宏观分析师杜征征表示，从央行的表态可以清晰地看出，今年的货币政策是稳健。
他对记者称，稳健应理解为中性略松。今年的货币政策会更注重灵活性。去年12月初，央行下调了存款准备金率同时在公开市场上减少央票投放量并暂停正回购，一松一紧进行双向对冲。这或将成为2012年的常态。
中行的报告中预计2012年上半年存准率下调2次以上，但短期内调整利率的可能性不大，短期内利率保持总体稳定。亦有国外机构预测，今年中国央行存准率或再降4次，共释放1.6万亿流动性。
全国人大财经委员会副主任委员、中国人民银行原副行长吴晓灵认为，中国经济在2012年增速放缓是必然趋势，相信今年会比较多动用存准率的手段。“如果今年外汇占款的增幅过小或者下降，央行必须要通过存准率释放流动性使货币转向，但连续几次出现下调存准率并不意味着政策的转向。”吴晓灵称。
中长期贷款规模将扩大
银行业人士对记者称，尽管信贷放松是业内的普遍预期，然而信贷结构调整依然是银行今年的重要工作之一。交通银行金融研究中心鄂永健为记者分析指出，在贷款结构上今年也会出现明显变化，今年新增对公中长期贷款规模有望扩大。“从期限结构来看，2012年在加大中西部基础设施建设投资，继续推进在建、续建项目建设以及稳步推进保障房建设的带动下，预计对公中长期贷款增长有望改变2011年的低迷态势，新增规模将有所扩大。”鄂永健分析道，而从对公和对私贷款上看，由于房地产市场低迷，个人贷款难有显著增长，对公贷款仍将是贷款增长的主力。
银行抢放小微企业贷款火药味更浓
多家银行人士则对记者强调中小企业业务仍是今年银行战略重点业务，对其信贷支持力度比今年更大。
有股份制银行对今年信贷额度规划的比例是1/3投放给大企业，1/3投放给中小企业，另外1/3投放给微小企业和个贷。据该银行内部人士透露，这一规划与往年有很大变化，以往约50%的新增信贷都是投放给大企业。
广发银行行长利明献在接受记者采访时更是明确，今年广发银行将70%的对公信贷资源用于中小企业，其中不少于60%的信贷资源还将专项用于支持小微企业的发展。此外，今年该行还计划申请发行约300亿元小微企业金融债，将发行金融债所筹集的资金全部用于发放小微企业贷款。民生银行一位内部人士亦透露，总行今年的小微企业战略要求是小微客户要占到存量客户的70%，这意味着小微客户要挤占掉一部分现有大企业的贷款额度。
上文提及的股份制银行人士也透露，在确定今年信贷规模的时候，多数银行将30%-50%的新增贷款指向了中小企业。在小微企业贷款业务的争夺上，银行今年的火药味更浓。 |
