【简评】
[锌]：沪锌小幅高开后一路快速震荡下行，九点半后在股指低开高走的带动下快速震荡上扬并开始出现向1204合约移仓上行之势，午后在伦锌回升的带动下继续震荡减仓上行，仓位继续向1204合约转移。今日现货市场价格小幅上扬50－65元，成交依旧清淡，下游企业继续看空后市，目前接货意愿不高。
[铅]：沪铅小幅低开后一度冲高但上行力量不足随即大幅下挫，随后跟随沪锌在股指低开高走的带动下震荡上行，午后延续上午震荡上行之势。今日现货市场涨跌不一，整体而言华东区小幅下挫35元，华南区基本持平，成交依旧清淡。
【资讯热点】
1德国总理默克尔在与意大利总理蒙蒂联合召开的发布会上表示，德国有意愿向欧洲稳定机制(ESM)提供更多资金。在ESM的启动阶段，德国将向ESM注入更多的资本，以求向市场发出明确的信号。
2欧盟经济与货币事务专员瑞恩发表声明称，希望在未来几周内结束有关新条约的谈判，有信心使希腊和民间部门债权人将在未来几周内达成协议，希腊是、也仍将是欧元区的成员国，今年年末欧元区也将以17个成员国的形式继续存在。
3欧洲央行委托德国弗莱堡大学进行的调查显示，欧盟19国的由国家负担的养老金给付义务大约比这些国家的总债务规模合计高5倍。2009年时这些国家对其现有人口的预计养老金给付义务已近乎30万亿欧元，其中德国7.6万亿欧元，法国6.7万亿欧元。
4国家统计局公布数据显示，2011年12月份CPI同比上涨4.1%环比上涨0.3%全年上涨5.4%；PPI同比上涨1.7%，环比下降0.3%全年上涨6%。
5国际货币基金组织(IMF)第一副总裁利普顿(DavidLipton)1月12日表示，中国经济正因美国和欧盟经济增长放缓承受压力，但中国经济硬着陆的可能性可以被排除在外。
【评论】
从中国国家统计局公布的去年12月及全年的CPI与PPI数据来看,虽然12月通胀压力有所减缓,但从全年来看仍然较高,呈现两头小中间高的态势,从趋势来看,通胀有可能持续放缓,对于此,有人认为,国家会出台宽松政策,但我们认为这种机率非常小,首先,从政策的效果来看,紧缩政策已经起到抑制通胀的效果,但离预期效果还相差甚远；其次，从CPI与PPI的翘尾因素来看，一旦实施宽松政策将前功尽弃；第三，在当前经济形势下，中小企业所遇到的困境出自其自身长期以来的产业结构所遗留的问题而非紧缩政策所致，这也正好为国家的产业结构升级调整提供了机遇，如果出台宽松政策则无法顺利完成产业结构的升级调整；第四，虽中央提出对政策的适时微调，但从去年的中央经济工作会议及今年的中央金融工作会议来看，我国的经济政策主基调未变，在经济情形更为复杂的2012年“从紧”仍将是全年的核心；第五，从盲目乐观情绪所认为的出台宽松政策以支撑经济这点来看，我们认为这个理由站不住脚，对于我国而言需要的是健康经济而非短期泡沫经济，这才能使我国经济的长期稳定发展，如果此时出台宽松政策将前功尽弃，泡沫将越来越大；基于此，我们认为，今年我国经济政策全面改向从“紧缩”转向“宽松”的机率将非常小；另外，从新近发布的欧美经济数据来看，美国经济仍不容乐观，而欧元区整体经济也不容乐观，主要核心国经济衰退之势均已确立，因此，盲目乐观情绪的炒作只是短期行为，无法延续并支撑价格持续上扬。
【操作策略】
从中长线来看，铅锌价格的震荡下行趋势仍未发生改变，在操作上前期战略空单可逐步移仓至1204合约并逢高逐步适量加空；短线则仍保持观望态势。
(来源于中铝网) |
