铜
外盘：隔夜伦铜冲高回落，尾盘收跌0.24%至8005美元/吨，上周伦铜录得5.69%的较大涨幅。12日伦铜持仓继续小幅增加2544至271158，数据表明铜价大涨之后，多空开始出现分歧，目前以多头暂居优势。
消息方面：1.周六标普调降了欧元区9个国家的主权信用等级，因这9个国家的财政状况进一步恶化。其中，法国、奥地利、马耳他、斯洛伐克、斯洛文尼亚被下调一个等级，意大利、西班牙、葡萄牙、塞浦路斯被下调两个等级。2.CFTC投机多头增加1784，投机空头增加1946，投机净持仓为净空1710，较上周小幅增加162，数据表明外盘基金长空思路不变，且短期做多积极性亦小幅下滑。
现货方面：13日现货较期货贴水100元/吨-贴水0元/吨，贴水较12日小幅缩窄。据上海有色网报道，13日为1201合约最后交易日，市场可交割铜成交活跃，供应量大幅缩减，投机商利用贴水之际择机入市，持货商报价坚挺，贴水收窄，尾盘已见升水报价，下游高位观望，成交市况先抑后扬。
库存方面：1月13日伦铜库存为356825吨，连续第八日减少1425吨，降至2010年12月14日触及的350900吨以来的新低，其中亚洲仓库库存减少500吨。目前注销仓单占库存比为18.5%，远高于5%，暗示后期库存有望继续减少。上周上期所库存连续第五周增加15194吨至120452吨，回到去年8月12日触及的120819吨以来的新高。
观点总结：上周五晚间伦铜并未完全反映标普下调欧元区多国评级的利空影响，今日沪铜将积极反映这一利空打压。不过鉴于上周伦铜库存继续减少，且减幅有所扩大，因此可在一定程度上限制铜价跌幅。操作上，建议今日沪铜继续逢高减持多单为主，点位上关注57500元/吨附近的平仓机会，日内可尝试短空操作，下方关注56500元/吨的支撑。
铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡收跌0.89%至2141.25美元/吨，较日内高点回落1.25%。12日伦铝持仓重新减少7504至918043。据统计，始于去年12月15日以来的铝价反弹主要受空单积极离场导致，鉴于目前伦铝持仓仍高企，后期仍有大幅减少的空间。
消息方面：1.周六标普调降了欧元区9个国家的主权信用等级，因这9个国家的财政状况进一步恶化。其中，法国、奥地利、马耳他、斯洛伐克、斯洛文尼亚被下调一个等级，意大利、西班牙、葡萄牙、塞浦路斯被下调两个等级。2.美国11月出口未加工、非合金铝9782938千克，环比增加2.3%，同比减少2.1%；11月铝进口为97827317千克，环比减少21.2%，同比减少18.4%。
现货方面：13日现货较期货贴水35元/吨-升水5元/吨，较12日小幅缩窄。据上海有色网网报道，沪期铝当月承压16000元/吨缺乏返升之力，而华东现铝贸易商多数进入春节前收尾工作，出货意愿骤降，虽下游买兴冷淡，但货源供应减少支撑现铝抗跌，整体市况成交平淡。
库存方面：1月13日伦铝库存为4970550吨，较12日小幅减少3175吨，接近于历史高点。13日注销仓单占库存比为14.91%。按照之前预期的100万吨，预计后期有望继续释放库存，而伦铝库存的不断被释放对铝价构成沉重打压。上周上期所库存连续第四周增加5303吨至226927吨，较9月30日创下的历史新低77378增加149549吨或193%，国内需求减少导致库存增加。
观点总结：上周五伦铝振荡收跌，受美元走强和原油下跌打压。另外本周六凌晨标普调降欧元区多国评级料使得亚洲市资本市场大幅承压，预计沪铝表现疲软。今日沪铝1204合约料开至16080元/吨附近，建议背靠16000元/吨之上，多单持有观望为主。
锌
外盘走势：伦锌以1959美元开盘之后，探低回升；在欧洲交易时段，因市场担忧欧元区国家信用评级被下调，伦锌区间震荡，最终收于1958.3美元，跌9.5美元或0.48%。
现货市场：上海现货0号锌成交于14900-14950元/吨区间对主力合约贴水在250-300元/吨区间，1号锌成交于14850-14900元/吨区间，午盘期锌小幅下挫，但并未引发市场逢低接货热情，整体交投依然清淡。
库存统计：1月13日伦锌库存减少1000吨至817500吨，注销仓单8625吨，注销占比1.06%。截止1月16日沪锌周度库存增加1644吨至367407吨
消息：1.标普宣布下调法国等多个欧元区国家主权信用评级。2.摩根大通第四季盈利下降23%低于预期。3.希腊与私人债权人债务重组谈判破裂。
观点总结：伦锌周五晚间探低回升，涨势稍滞。标普调降欧元区多数国家评级，包括法国和意大利；与此同时，希腊与私人持有者的谈判破裂，面临被迫退出欧元区的风险。欧元区危机再度深化，料会打压市场信心，建议沪锌1203多单减仓持有，前期震荡区间上沿15000-15100转为支撑位，关注15500附近的压力。
铅
外盘走势：伦铅以2025美元开盘之后，震荡上行；因市场担忧欧元区国家信用评级被下调，伦铅冲高回落，报收2020美元，跌8.3美元或0.41%。
现货市场：上海现货市场品牌铅南方、驰宏锌锗报价多在15400元/吨左右，对期铅主力1203合约平水报价，其他铅如天马报价多报在15300元/吨，下游和贸易商均陆续放假，市场询价者较少，成交淡静。
库存统计：1月13日伦铅库存减少150吨至352500吨，注销仓单31375吨，注销占比8.90%。截止1月13日沪铅周度库存减少707吨至29143吨
消息：1.标普宣布下调法国等多个欧元区国家主权信用评级。2.摩根大通第四季盈利下降23%低于预期。3.希腊与私人债权人债务重组谈判破裂。
观点总结：伦铅周五晚间冲高回落，受到均线组支撑。相关市场走势为：伦铜震荡，原油下跌，美元大涨，道指微跌，总体较弱。欧洲扰乱再起，早于笔者预期，标普调降法国等主权评级和希腊谈判破裂的双重利空消息将可能使得前期积累的涨势化为乌有。建议沪铅1202多单减仓持有，关注15500元/吨附近的压力。
(来源于中铝网) |
