近期大盘有逐渐见底迹象，传统的煤炭、有色板块纷纷崛起。17日（周二），有色板块走出9.9%的整体涨幅，煤炭石油板块整体上升3.66%。难道久违的“煤飞色舞”行情又将重演？其实，对于基金投资者来说，与其临渊慕鱼，不如退而结网。目前基金市场上，已经有基金公司推出了以煤炭和黄金投资为主题的基金。对于希望参与煤炭、有色行情的基金投资者，也是一个比较合适的投资标的。不过根据历史统计数据，煤炭、有色的波动一向较大，相关投资者应该注意风险。
能源与黄金：永恒的投资主题
2003年以来,油价不断上扬,尤其进入2007年后,上涨更加迅猛,布伦特原油价格从2007年1月49.95美元到2008年7月的价格最高点143.95美元,每桶上涨了近100美元,涨幅为200%。尽管油价随着经济危机的爆发再次下降到47.31元低位，不过随着世界经济的复苏，以及当前中东局势的紧张状态，油价再一次站上100美元的高位。煤炭作为石油的替代产品，价格也是水涨船高。
而近年黄金的价格上涨，更多地与政府的经济刺激政策相关。为了应对金融危机，世界各国政府纷纷出台了不同形式的经济刺激计划，其重点之一就是增加政府开支，增发纸币。其中光美国政府的QE1和QE2就分别支出了1.725万亿和6000亿美元，最终导致黄金的相对货币价值上升。而近期美国准备再次推出QE3的预期，以及中东局势紧张，更加令到黄金价格进一步上升。
各家基金特色大盘点
到目前为止，国内基金公司共有12只以能源和黄金为投资主题的基金（不含尚未正式上市交易的基金，详见附表）。其中，有5只投资于国内市场的能源及有色金属企业上市股票。另外有7只QDII基金，投资于海外资本市场。
从国内的5只基金来看，三只属于指数型基金（其中包含一只ETF联接基金），两只属于主动型基金。从重仓持股来看，上述基金基本上覆盖了煤炭、石油和有色的龙头企业。从基金类型来看，指数基金交易费用较低，不过由于其被动投资的规定，无法控制仓位，因此出现市场的系统性。而主动型基金则在控制仓位方面较灵活，不过交易费用也相对较高。
相对而言，由于国外市场发展时间较长，因此QDII基金除了投资相关上市公司的股票以外，还可以直接投资实物ETF、信托基金等标的，因此选择面更广，能够更加有效地避免股票市场的系统性风险，实现分散投资风险的目的。但是另一方面，由于海外市场与A股的运作机制不同，而且还要面对外币汇率波动，因此相关基金价格的波动性可能会比国内更大。
“煤飞色舞”波动大，投资者应关注风险
不过，如果对上述基金感兴趣的投资者，或者应该事先对其风险有所认识。纵观上述基金当中，尽管最近一个月有9只基金录得收益为正。但是如果统计自成立以来的净值，收益为正的只有两个。由于能源和有色金属受到诸多因素的影响，因此其价格波动可以很大。因此也影响了相关投资基金的表现。选择适当的时候买入，对投资人的收益也有重大的影响。如果是无法判断入市时机，又或者是以长期投资为目标的基金投资者，或者可以考虑用定期定投的方式来平滑成本，消除时间风险，获取长期投资收益。 |
