据一份最新报告预计，2012年中国工程机械制造商将进行更大规模，也更大胆的海外并购，同时也会有更多企业在海外建立首个据点，例如研发中心。
虽然面临挑战，但工程机械增长前景诱人。标普预计，未来3-4年多数中国大型工程机械制造商在海外市场创造的销售收入将占到公司总收入的30%，而2011年上半年该比例仅为10%。
报告认为，中国大型工程机械制造商储备的大量资金使得并购成功的可能性更大。过去几年工程机械行业的快速发展增强了营收基础，并降低了在海外资本市场融资的难度，而中国国内工程机械市场需求增速放缓以及竞争加剧也可能助推海外扩张计划。
业内分析师表示，国内市场增速放缓可能对中国工程机械制造商的运营和盈利能力提出考验。与此同时，企业为推动销售而向客户提供的分期付款和融资租赁选择，使得信用风险控制变得关键。
中国企业可能将海外扩张视为提高研发能力和改善全球网络的一条捷径。虽然从营收看中国机械工程行业在全球的排名不断上升，但其仍不具备制造核心部件的能力。标普认为，此类短板意味着中国企业利润率可能低于国际巨头。
业内人士还认为，并购活动可改善地域多元化程度，令中国企业的研发能力得到大幅提升，并帮助渗透尚未开发的市场。这些都将是利于信用状况的正面因素，但需要较长时间才能实现。加入并购潮的一些中国企业可能面临较高的执行风险，尤其是面临较大的欧元区风险敞口或主要依靠债务融资实施的并购。
(新华网) |
