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原料成本过高是中国钢铁企业盈利大幅度下滑的主要原因之一。过去几年铁矿石价格的猛涨确实令中国钢铁企业苦不堪言。多年来，钢铁企业一直翘首盼望着铁矿石供需关系能在某个时候扭转，而不少预测都称2012年将是这样一个年头。现在2012年已经到来，铁矿石价格也确实比最高时期有了大幅下降，供需关系的转变真的来了吗？《中国冶金报》就此采访了著名钢铁分析机构———世界钢动态(WorldSteelDynamics)的管理合伙人彼得.马库斯(PeterF.Marcus)先生。
记者：过去的一年，铁矿石市场的变化令人印象深刻，您如何看待2011年中国铁矿石的供需基本面？
马库斯：2011年，中国生铁产量约为6.30亿吨，除了转炉炼钢以外，部分电炉冶炼流程、铸造生铁、球墨铸铁等也消费了一部分生铁。根据我们多年跟踪中国生产数据的经验，我们估计中国生铁产量有差不多1000万~2000万吨未纳入统计。
我们估算，2011年，中国消费的铁精矿、块矿和球团矿全部加起来约为10.4亿吨，其中4.37亿吨来自国内矿，6.86亿吨来自进口。同时，2011年中国的铁矿石库存上涨了6600万吨，其中约3500万吨在港口。
从来源看，在2011年，中国国内铁精矿供应比上年增加了5400万吨，增速差不多是18%；而国外供应增加了6700万吨，增速差不多11%。
记者：从您的分析看，去年在流通环节似乎积累了大批的库存，另外中国铁矿石产能释放看起来很给力？
马库斯：没错，我们可以用另一组数据看看这个有趣的现象。2011年第四季度，中国钢产量急剧下降到年产6.26亿吨的水平，这一水平比2011年第二季度下降了约1.00亿吨/年。同期，中国铁矿石进口达到了相当于年进口7.02亿吨的创纪录水平，当然，大部分进口矿都是去年10月底之前订购的，当时钢铁生产仍在高位。
2011年9月和10月中国国内铁精矿产量相当于年产高达5.19亿吨，远高于当年4.37亿吨的年产量。当然，每年冬季中国铁矿石产量相对较少，这个季节因素也不能忽略。
去年第四季度中国钢铁减产很厉害，环比下滑了差不多10%。令人惊讶的是，去年第四季度中国铁精矿产量环比却上涨了约1%。同比来看，2011年第四季度中国精铁矿产量仍保持在年产4.97亿吨的水平，与2010年第四季度的4.18亿吨/年的水平相比也是很高的。这种对比，意味着大量的铁矿石库存在积累。
记者：您曾在一份报告中提出，中国交货的进口铁矿石价格可能下降到100美元/吨左右？
马库斯：是的，铁矿石高价格时代已经走向终点。铁矿石价格高于125美元/吨———我们称为处于“短缺”水平的景象将消散。铁矿石价格曾经在“短缺”水平销售主要有两个原因：一是中国高速增长的需求难以得到满足，二是铁矿石买家和贸易商的在心理上相信175美元/吨的铁矿石价格是“正常”的。但现在情况已经有了变化，我认为铁矿石市场价格有下降到约100美元/吨水平的可能。即使进入需求旺季，中国钢产量恢复到约7.00亿吨/年的水平，铁矿石价格也不会增长太多。
记者：可是，矿石供应方面也有很多不好的消息，比如印度向中国的出口预计会继续减少，这对市场将产生多大影响？
马库斯：2011年，印度发货到中国的铁矿石大约7300万吨，相比之下，巴西为1.4亿吨、澳大利亚为3亿吨。不久前印度铁矿石出口关税增加到了30%，这可能导致发货到中国的印度矿价格上涨约10美元/吨。但在我们看来，目前铁矿石供应过剩量如此巨大，印度出口的减少不会造成太大的影响。
中国国产矿有可能占领这部分市场。根据中国相关的统计数据，2011年，中国铁矿石投资达到了190亿美元，2010年则为160亿美元。去年9月、10月中国的铁矿石产量达到了年产5.19亿吨的水平，我们认为在目前的铁矿石价格下，3月、4月份中国铁精矿产量可能回到类似的水平。
记者：可能会有人不同意这样的观点，因为中国国产矿成本太高，在较低价格水平上，一部分产能可能会失去成本竞争力并退出市场？
马库斯：是有这样的观点。有观点声称有1.2亿吨的中国铁精矿产能成本超过了120美元/吨。但我们并不认同。根据我们的估计，2011年底中国国内铁精矿产能约为5.50亿吨/年。其中，估计生产成本超过120美元/吨的矿山的产能只有4000万吨，占总量的7%。按照我们的分类，成本超过110美元/吨的高成本产能差不多有7000万吨/年；还有估计4000万吨精铁矿产能由平均运营成本为100~110美元/吨的矿山生产。
记者：总的来看，您很肯定地认为2012年全球海运铁矿石市场处于供大于求的状态？
马库斯：是的，我们看到了过剩。对中国市场的供需关系，我们的预测是这样的：如果2012年中国粗钢产量达到7.02亿吨，估计国内铁精矿产量可能会上涨2300万吨，达到4.60亿吨，同时中国进口矿石交货量达到约6.63亿吨，环比下降8%。在这样的供需平衡中，我们还假设中国铁矿石库存会进一步增加500万吨———注意，这很可能不会发生。
即便如此，由于近些年中国在新建矿山、扩建老矿山及建设矿石加工生产线方面巨大的投资，我们预测的中国产量水平(2012年产量4.6亿吨)对于总产能而言可能还是太低了。同时，我们也注意到中国港口铁矿石库存近期曾超过1亿吨。
记者：您对全球钢材市场有没有一个总体的预测？
马库斯：对于热轧带钢市场，我们有一个基于可能性的预测。大致是繁荣时期的可能性为5%，热轧带钢价格上涨到约800美元/吨(FOB)；好的时期的可能性为20%，全球钢材需求上涨约4%———前提是世界经济增长超过预期，热轧带钢平均价格约为675美元/吨；一般时期的可能性为25%，全球钢材需求只有轻微的上涨，国际铁矿石和炼焦煤价格显著下降，热轧带钢平均价格约为600美元/吨；差的时期的概率为40%，全球钢材需求下降约2%，反映了非中国地区固定资产投资的降低和中国固定资产投资减速；动荡时期的可能性为10%，全球钢材表观需求下降约4%~5%，热轧带钢价格短期降低到475美元/吨~525美元/吨的水平。
可以看到，我们认为“差的时期”是一种最可能的情形。
记者：总体上，您觉得钢铁行业面临的主要挑战是什么？
马库斯：对产业链上的不同环节，挑战当然是不同的。对钢厂而言，其面临的挑战可能是没有足够的销量来维持经济上合算的运营率(产能利用率)，并且企业将不得不为市场份额而战斗。
对铁矿石供应商而言，则将面临着铁矿石价格的直线下降。在这种情况下，他们将做出选择：要么削减产量谋求恢复价格，要么意识到尽管价格下降，但利润仍然是足够的，因此继续维持产量，同时期望在这个过程中消除边际竞争对手。
钢材买方将越来越受到这样的挑战，即如何谋求在最合适的时机来谈判“特殊合同”。如果过早，他们可能面临库存减值的损失；如果太迟，他们可能会错失在便宜价格进行购买的机会。
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