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IMF和欧元集团将相继敲定金援细节置换债务触发CDS合约影响有限
经济参考报报道 希腊暂时迎来“苦尽甘来”的一周。随着上周艰难通过债务置换协议，扫清了第二轮获得援助的障碍，本周将有援助方相继敲定注资细节的好消息。
希腊政府9日宣布，私营机构参与债务置换计划的比例达85.8%，高于设定标准。这意味着希腊的债务置换计划“过关”，希腊将可以甩掉至少1000亿欧元债务包袱。随之而来的是1300亿欧元的第二轮救助方案细节陆续敲定。国际货币基金组织(IMF)15日将讨论批准280亿欧元的援助，其中新注入的资金约180亿欧元。欧元区各国财政部长将在12日召开会议，拟批准释放355亿欧元的援助款。
在即将到来的对希腊第二轮援助中，IMF的出资比例逐步下降。该机构计划提供约180亿欧元新增贷款作为希腊的第二轮救助基金。IMF9日透露，在1300亿欧元的希腊第二轮国际救助贷款中贡献了14%。2010年5月在为希腊第一次提供1100亿欧元的救助基金时，IMF贡献了27%，价值300亿欧元。
IMF总裁拉加德表示，她将提议批准该笔援助，对希腊发放价值280亿欧元的中期贷款。拉加德所说的280亿欧元中包括上一次救助中留存的近100亿欧元。为支持希腊在未来四年内的经济改革，她将向15日举行的国际货币基金组织执行董事会提出该建议以供商讨。
华盛顿布鲁金斯学会高级研究员、前国际货币基金组织官员普拉塞德表示：“国际货币基金组织在努力控制希腊债务危机威胁到自身资本充足量和开展一揽子救援方案的平衡。”在德国总理默克尔坚持认为国际货币基金组织在帮助希腊和其他任何处于困境的欧元区国家发挥作用两年后，国际货币基金组织加入美国、加拿大和其他国家的行列，向欧洲施压，希望欧洲做更多的工作阻止债务危机。
另外，欧元区各国财政部长同意释放355亿欧元的希腊援助贷款，并对该国与私人债券部门的债券交换计划表示支持。
欧元集团主席兼卢森堡首相容克在一份声明中称，欧元区各国财政部长在9日召开的一次电话会议上作出了这项决定，允许债券交换协议在本月按计划完成，同时公共部门将提供最多300亿欧元的援助资金。此外，欧元区各国还将释放55亿欧元的希腊利息付款，并表示希腊正处在赢得其他援助资金的既定轨道上。容克表示：“为启动最终批准欧元区向第二项希腊援助计划作出贡献所必需的相关国家程序而需要的必要条件已经就绪。”
此项援助措施将在12日召开的欧元区各国财政部长会议上敲定。在该会议上各方还将就抵御欧元区主权债务危机的进一步措施展开讨论，其中包括是否以及如何增强欧元区援助基金所提供的“防火墙”等。
值得注意的是，希腊在扫清第二轮救助方案障碍———债务置换方案达成时，多家机构认定已构成违约，并触发了当年引爆“次贷危机”的信用违约互换(CDS)。不过根据该衍生产品数额，市场人士认为负面影响有限。
国际主要信用评级机构早前曾宣称，要将希腊政府与私人债权人的债务置换视作为选择性违约。在希腊政府达成债务置换协议后不久，国际信用评级机构惠誉宣布，将希腊主权评级在垃圾级区域内予以进一步下调，另一评级机构穆迪认定债务置换令债权人损失至少70%，属“低价交易，即债务违约”。
同样是在债务置换协议达成后，国际互换及衍生品协会(ISDA)裁定，已经发生债务重组信用事件，CDS赔付条款被触发。
目前市场上有净值为32亿美元的希腊CDS合约。ISDA宣布，12日将开会讨论偿付细节，19日举行偿付。一般而言，希腊债券CDS投资人有望获得希腊债券原先价值的80%，即实际给付金额可能少于32亿美元，估计约为25.6亿美元。 |
