沪上一家银行交易员向《每日经济新闻》记者透露,央行公开市场一级交易商昨日(3月26日)未申报3月期和1年期央票需求,仅申报28天期和91天期两个期限的正回购需求。截至记者发稿,央行并未在其网站贴出央票发行公告,央票料将继续缺席。
央行上一次在公开市场上发行央票是去年12月27日。此前,3月期央票曾屡次现身需求名单,但央行多次询而不发,央票始终未露面。
从上海银行间同业拆放利率(Shibor)来看,资金面依旧宽松,隔夜资金供给较为充分,7天和14天利率涨幅较大。隔夜利率下跌2.83个基点,收于2.68%;7天利率上涨32.25个基点,收于3.29%;14天利率上涨20.66个基点,收于3.99%。
上述交易员对《每日经济新闻》记者表示,“隔夜的钱比较好借,但是由于临近月末和季末,为了达到考核标准和应对兑付,7天和14天的跨季资金,银行不太愿意借。”
上周,央行开展了500亿期限为28天的正回购操作,而91天正回购操作的数额为200亿;再前一周,28天正回购操作数额为660亿,91天正回购数额同样是200亿。看得出来,28天正回购操作的规模较大。
对此,东方证券分析师冯玉明认为,“这表明央行偏好短期限工具来管理流动性,而28天正回购操作的放量有利于增加4月份公开市场操作到期资金的规模,进而缓解4月因国企缴税对资金面造成的压力。”
WIND数据显示,本周到期资金1090亿元,较上周增加580亿元,为3月份单周到期资金量的最高水平。
上述交易员还表示,因为季末临近,预计央票会继续暂停发行,正回购的规模也会缩小,以帮助商业银行系统平稳过渡。
东海证券分析师鲍庆认为,随着月末的来临,鉴于银行揽储的压力凸显,预计央行将继续减小回笼力度,央票继续停发的机率较大。在财政存款以及公开市场到期资金的投放下,预计本周的资金面波动不大,资金利率可能会继续小幅上行。
国泰君安分析师黄纪亮认为,本周到期资金较多,但金融机构揽存意愿仍强,且央行面临平滑到期资金应对4月底资金缺口的需要,因此季末流动性或仍将承压。
冯玉明认为,4月的资金面应该较3月份紧张,需要央行通过逆回购等方式为市场注入流动性才能保持7天回购利率在3%附近。 |