2月份我国铁矿石进口量明显回升，达到6498万吨，较上月增加566万吨，同比增长了33.6%，创历史次高，仅次于去年1月份的6897万吨。1、2月铁矿石进口均价为136.4美元/吨，同比下滑12.9%。2月铁矿石进口量为何大幅回升？这一现象的背后又说明了什么？未来铁矿石进口均价又将如何变化？笔者试对以上问题作出分析。
一、铁矿石进口量大幅回升原因分析
市场季节性恢复，贸易商提前备货。冬季市场淡季，国内钢铁需求及出口均遇到不小阻力，进口矿价格回调至140美元/吨水平。钢材价格大幅下跌加之对存货跌价准备的计提，恶化了钢铁企业的盈利情况，行业整体亏损。1月份，全国80家重点大中型钢铁企业亏损23.21亿元，较去年12月盈利30.22亿元大幅恶化。在此情况下，国内对原材料谨慎，按需采购，1月份我国进口铁矿石同环比双降。2月份起，由于市场对3月份钢铁市场普遍有乐观预期，加之矿价已进入相对稳定的时期，这极大的刺激了进口商囤货意愿。
天气因素消除，巴西澳州矿石恢复发货。1月份，受夏季暴雨天气影响，澳洲、巴西铁矿石生产及运输受阻，港口发货量出现下滑。2月份后，澳洲、巴西极端天气对铁矿石出口的影响逐渐消除，发货量大幅增加。数据显示，2月澳巴印三国发货至我国的铁矿石合计为6114万吨，较1月份的4672万吨增加了31%。其中，澳大利亚和巴西2月份发货量分别为3582万吨和2100万吨，环比分别增加了34%和36%。
春节期间原材料采购停滞，进口矿报关停滞。虽然往年春节期间也会出现铁矿石贸易商提早放假和延迟上班的现象，但今年尤甚。钢厂生产意愿不强，对原材料采购消极，贸易商对市场信心不足，提早离市。加之春节期间铁矿石进口报关停滞，北方部分港口出现压港等情况，在一定程度上减少了1月铁矿石的进口数量，最终在2月份出现反弹。
进口矿价格优势凸显，外矿配比创历史新高。去年10月份起，MyIpic进口矿指数从10月初的175点跌至11月底的135点，跌幅为22.8%，超过同期国产矿15.8%的跌幅，进口矿成本优势凸显。此外，由于国内钢铁企业经营情况不善，通过降低铁矿石品位可改善企业的生产成本，低品位矿石逐渐受到钢厂青睐，进口矿配比从去年10月份的68%大幅上升至最近的83%。
二、港口库存高位运行，铁矿石供求关系逐步转变
铁矿石港口库存高位运行，资源争夺战不再。历年每到3月份开春之际，随着气温转暖，钢厂逐渐开始铁矿石资源的争夺，港口库存逐步下降。然而自去年5月份以来，国内矿石港口库存高位运行，北方地区出现了压港现象，日照港及青岛港库存铁矿石维持在1100万吨以上，2月份以来全国港口库存更是始终维持在9800万吨以上的高位，未见明显下降的趋势。截止3月9日，铁矿石港口库存量达9993万吨，逼近1亿吨大关。
钢厂贸易商被套，港口库存逐渐取代钢厂厂内库存。以青岛港为例，目前港口囤货极大一部分为钢厂协议矿。去年铁矿石价格大幅下挫，钢厂承受了巨大的存货跌价压力，生产即意味着巨额亏损，加之减产检修消化缓慢，矿石堆积于港口。此外，由于生产低迷以及资金紧张，钢铁生产企业对原材料囤货意愿差，更愿意直接从港口购买现货矿，港口库存逐渐取代了钢厂厂内库存的作用。除了钢铁生产企业外，矿石贸易商也影响了铁矿石港口库存，备货被套的矿商面临巨额亏损不愿低价抛售，矿石堆积于港口，且只要后期矿价未能涨至较为高位的水平，这部分货物短期内仍难以消化。此外，近期贸易商加速了囤货行为，也在一定程度上推高了港口库存。
进口需求增速放缓，铁矿石供求格局或将逐步转变。近两年，我国自产铁矿石产能的巨大释放，国内钢铁生产及需求增速出现下滑，我国对铁矿石进口需求增速放缓。反观周边国家，印度、印尼、越南及非洲等新兴经济体经济发展迅速，正逐渐开启工业化和城市化进程，大量人口蕴含了对铁矿石的巨大需求潜力。在这此消彼长中，虽然中国仍将对铁矿石进口保持较高的依赖度，但国内铁矿石供求格局或将逐步发生转变，未来铁矿石市场增长点将由中国逐渐转向以上国家。
三、预计未来进口矿价格或逐步下降
世界经济仍在缓慢复苏中前行，全球粗钢产量保持弱势稳定。发达经济体粗钢产量同比小幅下降，新兴经济体产量仍保持一定增速。3月份开始，国内钢铁企业开工率大幅增加，产量明显恢复，预计后期国内粗钢产量将继续小幅上升。南半球极端天气影响逐渐消除，新建矿山投产以及印度下调铁矿石铁路运费，有利于全球铁矿石供应保持相对稳定。但我们也关注到，2月份越南将铁矿石和精铁矿出口关税由30%上调至40%。此外，澳洲也将在今年7月1日实施征收30%矿产资源税，估计每吨铁矿石缴纳的税收为20美元左右，未来我国铁矿石进口仍将面对严峻的资源保护主义压力。
从历史年份看，上半年铁矿石进口量均呈现一定的规律性。除2009年年初铁矿石进口量大幅增加外，2010年及2011年节后第一个月份，铁矿石进口量均出现节日因素消退的反弹。此后直至5月份，铁矿石进口量逐步下滑。今年国内钢材市场需求和产量增速放缓，预计今年铁矿石进口量仍将延续这一历史情况。
目前进口矿市场成交冷清，钢厂铁矿石采购谨慎，成交以低品位矿居多。港口库存下降缓慢，仍处亿万吨临界点附近，去库存压力巨大。从目前钢材走势看，随着近两周建筑钢材市场的回暖，加之钢坯价格涨幅超过二级螺纹钢涨幅，对矿价起到了一定支撑作用。综上所述，鉴于上半年钢材市场难有大幅度上涨行情，预计今年矿价难以超过去年整体水平，短期内矿价大幅上涨和下跌的可能性均不大。
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