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期货日报报道 美国能源信息署(EIA)近日公布了5月短期能源展望，其中涉及到了原油、汽油、柴油、天然气、电力和煤炭等能源的供需情况。
EIA5月能源展望
虽然自3月中旬开始出现一定缓和迹象，但EIA预计2012年全球原油市场依然偏紧。由于今年全球原油日均供应量增幅将超出日均消费量增幅近100万桶，EIA预计，继2011年大幅削减后，今年全球原油商业库存将重新增长。原油产量的上升导致今年第1季度库存出现反季节性的增加，进而促使油价出现一定程度的下跌。然而，EIA认为，这种反季节性的库存增加局面并不能延续下去，不论是全球原油商业库存还是剩余产能都相对偏紧，这将支撑今年全球原油价格高于去年同期的水平。
全球原油和液体燃料消费
2011年，全球液体燃料日均消费量增加了80万桶。EIA预计，今明两年日均消费量将分别增加100万桶和120万桶。其中，中国、中东、中南美洲以及其他非OECD国家将占据所有的消费增长量。2012年，OECD国家的液体燃料日均消费量将下降40万桶，欧洲和美国占据了绝大部分。
非欧佩克成员国供应
EIA预计，2012年和2013年，非欧佩克国家的原油和液体燃料日均产量将分别增加70万桶和110万桶。其中，增长幅度最大的地区是北美，今明两年该地区的日均产量将分别增加68万桶和26万桶，这主要得益于美国本土页岩油和加拿大油砂产量的持续增长。由于离岸和盐下层油田产量的增加，今明两年巴西的原油日均产量将增加13万桶。EIA预计，由于明年卡沙地区的油田开始生产，哈萨克斯坦的原油日均产量将增加16万桶。另外，今明两年产量增长的其他国家有中国和哥伦比亚，而产量下降的地区有墨西哥和北海。
欧佩克成员国供应
EIA预计，为了满足持续增加的全球原油需求以及平抑部分地区供应的中断，今明两年欧佩克成员国的原油日均产量将持续小幅增加并维持在3000万桶以上。2012年和2013年，欧佩克原油日均产量将分别增加100万桶和30万桶，与此同时，非欧佩克的产量也将增加，而库存保持相对平稳。
EIA预计，2012年年底，伊朗的原油日均产量将减少50万桶，到2013年，产量将进一步减少20万桶，而去年年底的时候该国原油日均总产量为355万桶。自去年第4季度以来，伊朗的原油日均产量就呈现持续且加速下降的局面。EIA认为，伊朗产量加速减少的事实反映了其国内油田投资的不足，而这原本是用于弥补该国自然产量的下滑。原本在伊朗国内从事原油开采的一些国外公司都已经停止了他们的业务，主要是因为之前针对伊朗的制裁使得他们很难与其进行生意往来。EIA预计，伊朗原油产量的下降将由其他欧佩克成员国通过增加供应来弥补。
在此次报告中，EIA并没有涉及一些潜在的因素，如可能针对伊朗中央银行的更多制裁，即将到来的欧盟禁运对伊朗国内原油产量的影响，以及这些制裁可能会引发伊朗和其他欧佩克国家产量、剩余产能以及库存的变化。伊朗出口量的持续下降导致其岸上和海上原油库存的不断增加，这直接促使全球原油库存的上升。然而，伊朗建立的这部分库存是由于欧美国家对其制裁使得其销售受阻所产生的被动性库存，并不是传统意义上的商业库存。
而且，如果不能有效寻找到相应的市场来消化持续增加的原油库存，伊朗将不得不进一步削减产量。EIA认为，伊朗任何产量的削减都将可以通过其他欧佩克成员国剩余产能的投放来弥补。在这种情况下，伊朗停止的生产装置将被视为新的剩余产能。
在全球原油市场中，欧佩克成员国扮演着左右摇摆的生产者角色，因为只有他们才拥有多余的原油产能。EIA预计，今明两年，欧佩克原油日均剩余产能将分别为280万桶和350万桶。然而，正如上面提到的那样，市场不仅仅只关心剩余产能的总水平，其组成部分也是市场关注的重点，因为从中可以了解到伊朗产量恢复的情况。
OECD石油库存
根据EIA的估算，2011年底，OECD国家的原油商业库存为25.9亿桶，这相当于过去56.1天的消耗量。报告预计，到2012年年底，OECD原油的商业库存将增加至26.4亿桶，相当于57.3天的消耗量。尽管预计2012年12月份的库存小幅低于2010年同期的26.6亿桶，但是，由于OECD消费水平的下降，可消耗天数依然创出了自1991年以来的同期最高水平。
原油价格
与上个月的预测值相比，EIA将2012年美国炼厂原油平均采购成本下调了2.5美元/桶至110美元/桶，但仍高于去年均价近8美元/桶。EIA预计，今年WTI原油的均价为104美元/桶，低于上个月的预测值2美元/桶，但仍高于去年均价9美元/桶。2013年，原油价格将保持相对平稳，WTI均价和美国炼厂的平均采购成本将分别为104美元/桶和108美元/桶。由于管道运输能力限制的减少，WTI相对于美国炼厂原油平均采购成本的贴水将从2012年第2季度的6美元/桶下降至2013年第4季度的4美元/桶。
所有的能源价格预测均存在很大的不确定性。截至2012年5月3日的前5天，2012年7月到期的WTI期货平均价格为105美元/桶，隐含波动率（用来度量价格的不确定性）为23%。在95%的置信区间下，WTI原油在7月的月均价下限和上限分别为90美元/桶和123美元/桶。去年的这个时候，WTI的2011年7月合约平均价格为110美元/桶，隐含波动率为29%，其95%的置信区间下沿和上沿分别是91美元/桶和133美元/桶。
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