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上海证券报报道 中国人民银行行长周小川16日表示，央行将加强和证监会以及其他金融监管机构的协调配合，一如既往地支持中国资本市场的改革发展。注重货币政策和金融监管政策的协同效应，为资本市场稳定发展提供良好的宏观、货币、金融环境。
周小川是在第三十七届国际证监会组织年会上做出上述表示的。他表示，一方面要积极推动债券市场发展，促进资本市场全方位开放，适时推出双向跨境ETF，逐步发展扩大QFII和RQFII额度，支持金融机构积极走出去；另一方面，注重货币政策和金融监管政策的协同效益，进一步完善宏观审慎政策框架，保持实体经济平稳较快发展，加强系统性风险的防范，强化对跨境资本流动的监测、分析与管理，促进跨境资本有序流动，为资本市场稳定发展提供良好的宏观、货币金融环境。
周小川指出，目前多层次资本市场体系已初步形成。从股票市场来看，根据彭博统计，目前中国股票总市值全球第三，仅次于美国和日本；从债券市场来看，根据国际清算银行统计，截至2011年底，我国债券余额居世界第四；从期货市场来看，商品期货交易品种已经增加到27个，形成较为完备的期货体系。
但资本市场有赖于进一步的改革创新，建立强健的资本市场体系是“十二五 ”规划的重要战略任务。他指出，目前中国经济发展过程中存在的不平衡、不协调、不可持续的问题突出。资本市场作为优化资源配置的重要平台，对于加快经济发展方式的转变、推进国家经济转型有不可替代的作用，在此关键时期，中国资本市场必须加快改革创新步伐，勇敢地承担历史责任。
周小川表示，目前资本市场面临三方面的任务。一是进一步提升资本市场服务实体经济能力。中国资本市场发展滞后于实体经济发展的需要，投融资功能不突出对整个经济造成资源错配和浪费。我们必须从经济金融大局出发，既要大幅拓宽市场的广度、深度，又要抓紧开发国债期货等工具，为实体企业发现价格、管理风险提供支持。
二是着力完善市场化运行机制。中国资本市场市场化程度不高，市场机制不完善，对市场治理还存在父爱式管制。应坚定推进市场化改革，最大限度地激发市场主体活力。以提高透明度为核心，完善市场规则体系，积极构建有利于市场运行功能发挥的体制机制。
三是坚决守住不发生系统性金融风险的底线。要强化市场监管能力建设，严打市场违法违规行为，切实维护投资者权益，确保资本市场安全。
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第一财经日报报道 5月16日，国际证监会组织年会在京召开。中国央行行长周小川和证监会主席郭树清双双亮相讲话。不过，他们的讲话重点都与对方主管业务密切相关。
周小川强调资本市场要抓紧开发国债期货、商品期权，完善发行上市、并购重组、分红、退市等规则体系。
郭树清则表示要按照准确定位、权衡利弊、控制风险、抓住重点、注重实质的思路，积极稳妥有序地推进人民币资本项目可兑换。
有分析人士称，两位具有诸多类似背景的高管“反串演出”，可能是偶然，但或许也暗示了金融监管正在更大的格局上朝着宏观审慎的目标实现更多的协调与互动。
央行将支持双向跨境ETF发展
周小川指出，要进一步促进多层次资本市场的发展，推出有层次的柜台市场，建立全国性的中小企业股权转让体系。他认为，资本市场作为优化资源配置的平台，资本市场应加快改革步伐，重点在三方面取得突破。
第一，进一步提高资本市场服务实体经济能力。资本市场仍处于发育阶段，要加快推进市场的改革和创新，既要大力拓宽市场的广度和深度，为“三农”、科技创新型企业服务，为文化创意、中小微型企业提供更多的直接融资，又要抓紧开发国债期货、商品期权、利率互换等金融工具，为实体经济发现价格和管理风险提供间接的支持。
第二，抓紧完善市场化运行机制。要牢牢把握“新兴加转轨”的特征，以提高市场透明度为核心，强化市场基础性制度建设，完善发行上市、并购重组、分红、退市等规则体系，积极构建、完善有利于市场稳定运行的机制体制。
第三，坚决守住不发生系统性风险的底线。
周小川同时表示，下一步，央行将支持双向跨境ETF产品的发展，扩大QFII和RQFII的投资额度，鼓励中国的金融机构积极走出去，增强国际竞争能力和抗风险能力。
对于宏观金融政策和监管政策，周小川指出要增强两者协同效应，进一步完善宏观审慎监管的金融框架。
郭树清力挺人民币资本项目可兑换
今年以来，证监会与外汇局等部门共同实现了QFII和RQFII额度的大幅提高，同时加快了QFII资格审批的速度。近日，证监会又对QFII在国内资本市场的投资限制做出了放宽。这些措施都旨在提高资本项目的开放程度，也是向着人民币资本项下可兑换迈出的重要步骤。
针对资本市场开放在目前需要做的工作，郭树清概括了两个主要事项：一是按照名实相符的原则，开正门，“暗翻明”，清理有关的法律文件；二是向国际社会澄清相关原则的适用差异，说明中国内地与港澳台的特殊紧密联系，逐项评估资本账户真实情况，尽快达成新的共识。
“人民币成为完全可兑换货币，不仅有利于中国的经济社会发展，而且势必会为国际金融体系重建和世界经济秩序改善做出巨大贡献。”郭树清说。
郭树清说，多年来，中国在资本市场和货币市场工具可兑换方面取得的成绩有目共睹。但是，国际社会对于资本项目可兑换也存在一些认识误区。“资本项目可兑换没有绝对的、一成不变的标准，不同发展阶段的国家必须根据各自对外资开放的具体路径和实际情况进行具体分析。”郭树清说。
他认为，应当十分审慎地对待所谓“完全自由可兑换”，因为这个概念所描述的状态在现实中并不存在。在任何国家，资本项目可兑换都不意味着完全放弃管控措施。特别是当国家经济和金融部门受到跨境资本流动冲击、发生严重的国际收支失衡时，也确需采取必要的临时性管制措施。国际金融体系的重构必须将此作为重要的基本原则，同时及早修正过去的错误理念。 |
