停飞22个月之后，河南航空有限公司(HenanAirlinesCo.,Ltd.，以下简称“河南航空”)复航已不是传说。随着重组河南航空的大股东揭开神秘面纱，河南航空与南航脱离关系，正式投入河南民航发展投资有限公司(以下简称“河南航投”)的怀抱。
虽然河南航投仅成立一年之久，却承担着河南国资航空体系资本运作的平台，这也让近25亿航空改造计划浮出水面。
重组改造融资压力大
据了解，河南航投是一家省级国企，由河南煤化、河南交通投资集团与郑州地产集团共同出资组建。公司主营民航运输、金融投资、航空物流、地产开发、通用航空以及酒店旅游等业务。
工商资料显示，河南航投成立于2011年8月29日，注册资本为5亿元，法定代表人为张明超，此人同时在河南煤化集团任职副总经理。
河南航投2012年需要完成的一大任务就是河南航空重组及复航工作。不过，该公司成立的主要目的更在于完成中国南方航空股份有限公司(ChinaSouthernAirlinesCompanyLimited，简称“南航”)河南分公司的改组工作、筹建货运航空合资公司以及金融租赁公司。
业内人士指出：“河南航空改造完成之后，对于河南国资的盈利贡献有限，更多的成为资本运作的平台。”根据河南省政府相关指示文件，为完成上述项目，河南航投今年计划投资24.78亿元，其中自有资金6.78亿元。
此前，东方航空以及南方航空等早就公布了国资注入计划，业内人士认为，迫于压力，航空公司与地方政府之间的合作成为趋势。
根据河南省政府部门日前下发的《2012年省级投融资公司工作方案》显示，以河南交通投资集团有限公司、河南投资集团有限公司为首的10家省级投融资公司，2012年力争实现新增融资651.39亿元，争取铁路、公路、航空、水利、保障房建设等重点项目实现投资607.89亿元。
然而，河南一系列重大基础设施建设即将上马，省政府圈定的这10家省级投融资公司将面临巨大融资压力，其中，河南省直属行政事业单位国有资产管理中心，融资目标200亿元。
从上述背景可以看出，河南航空体系改造只是各种产业集团和投融资集团的一景，河南国资整合、投融资释放的“集结号”早在3年前已经吹响。
公司盈利能力堪忧
虽然此次河南航空股权正式划归河南国资管辖，但公司未来营运能力仍旧难以预测。
公开资料显示，河南航空原为鲲鹏航空有限公司，是深圳航空有限责任公司(ShenzhenAirlinesLtd.，简称“深航”)持股51%的子公司，支线航企美国梅莎航空集团持股25%，美国山岳信托公司持股24%。
可见，鲲鹏航空是一家支线航空公司，公司于2007年9月开航，初设基地机场为西安咸阳国际机场。由于资不抵债，2年之后，深航和河南省政府签署协议，公司正式更名为河南航空，并将基地和公司总部从西安搬至郑州。经中国民用航空局审批，鲲鹏航空于今年1月26日正式以河南航空名称运营。
知情人士透露：“河南省方面早已就相关重组工作与航空公司开始接触，包括协商参与河南航空的经营与管理。”然而对于航空领域并没有过多经验的河南国资，河南航空的未来运营成为悬念。
业内人士告诉记者：“国内干线航空基本被大的航空公司垄断，小航空只能做支线航空，一般小城市上座率无法得到保证，客流量有限。”
数据显示，河南现有飞行航线48条，郑州、洛阳、南阳3个机场每周有500个航班往返北京、上海、广州、西安等56个城市。每周有5个航班直飞香港、澳门，经澳门可直达台北。
对于河南航空的改造，业内人士认为可能开辟新的小城市航线，但是直飞欧美“困难较大”。
长城证券分析师张弛告诉记者：“从郑州开通欧美航线较为困难，一般国际航线会首肯三大行，即使开通也仅有一条，对公司的盈利能力没有很大的影响。”
据悉，郑州新郑国际机场是全国十大机场之一，设计年旅客吞吐能力达600万人次，年货运吞吐量3万吨，而河南航空亦被认为未来可能主营货运。
张弛认为：“航空货运市场相对客运市场，竞争不会那么激烈，目前是航空行业最艰难的时刻，国际市场尚未恢复，特别是货运市场下跌明显。整个航空业不景气，很多大航空货运公司仍在亏损，小航空本身盈利困难，运营并不乐观。”
复航仍无时间表
去年3月，中国国际航空股份有限公司(AirChinaLimited，简称“国航”)方面透露，将参与河南航空重组。重组后，国航子公司深航将持有河南航空30%的权益，而河南国有公司持有河南航空70%的权益。但是，最终河南航空与深航断绝关系。不过，有消息称，南航亦介入河南航空重组，且持有约40%股权。此说法最终不了了之。
业内专家告诉记者：“并购深航，当年南航和国航'抢’的很凶，这源于深航丰富的客户资源。2010年和2011年上半年航空业较为景气，深航也一度持股鲲鹏航空。而今年的市场并不明朗，航空巨头对此并购兴趣一般。另外，从历史经验来看，历次国资部门对小航空公司的'吸收’都不顺利。”
一位知情人士表示：“航空业得到国家政策扶持，小航空公司即使亏损也能够得到重组，地方政府出面重组保存资源，未来或将在国家扶持下得到三大航空'高价’接管。”事实上，受伊春客机失事事件影响，河南航空已经停飞22个月之久，复航时间表亦成为关注焦点。
一位河南航投内部人员告诉记者：“复航短期内可能性不大，复航过程要经过国家航空部门的申请和审批，流程复杂。目前公司已经开始重新检测飞机，并可能按照要求购买新飞机，但今年复航较为困难。”
(证券日报) |
