中钢协统计数据显示，7月中旬全国日均粗钢产量199.93万吨，产量再次回升。与蒸蒸日上的产量成反比的则是现货价格的不断走低，以及钢铁企业经营状况的不断恶化。1至6月，大中型钢铁企业销售收入17957.5亿元，同比下降3.34%；利税392.58亿元，同比下降59 .8%；利润23 .85亿元，同比下降95 .81%。行业亏损面扩大至33 .75%，销售利润率为0.13%，钢厂亏损面达到3成。
唯一与产量回升成正比的则是不断上升的库存，7月中旬76家重点钢铁企业钢材库存1245万吨，环比7月上旬1179万吨上升了66万吨，距离今年2月中旬创出的历史最高库存1246万吨只差一点。钢材社会库存也再次开始回升，据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至上周五全国钢材社会库存量为1581.01万吨，较前一周上升5.67万吨。
在今年外部经济放缓的大局势下，钢铁行业持续的高产量已经成为遏制基本面改善的最大隐患。据国家统计局数据，2012 年6 月钢铁冶炼固定资产投资为668.2 亿元，同比上升40.98%；黑色金属矿采选业固定资产投资为198.8 亿元，同比增长12.77%。6 月钢铁行业固定资产投资合计为867亿元，同比增长33.3%。1-6月钢铁行业固定资产投资合计为2910.8 亿元，相比较2011 年同期增长33.8%。这显示在产能产量严重过剩的情况下，钢铁行业的投资并没有放缓的趋势。
尽管7月底各钢厂开始传出新一轮减产检修消息，但目前来看，大钢企检修减产的量还并不大，短期内能否形成实质有效的减产还不能定论。而统计局数据显示，国内粗钢产量已经连续4个月超过6000万吨，这种持续的高产量如何消化是个严峻的问题。在整体经济探底的大环境下，钢铁行业相关的下游行业也难以摆脱颓势。
地产有望进入开工高峰期
虽然政府对于房地产行业的调控政策坚持严格控制的态度，但随着新一波楼市价格上涨，地产行业再次引发关注。6 月份房地产投资为8407 亿元，保持相对稳定，1-6 月累计完成投资额3.06 万亿元，同比增速16.6%，虽然累计增速持续下滑，但开工面积和施工面积却自4 月份开始持续加速，1-6 月累计施工面积同比上涨17.22%；4-6 月新开工面积增速高达100%以上，在经历长时间严厉调控之后行业博弈更加显著，地产商拿地建房或将迎来新一轮加速。
对于保障房的建设，下半年依然有近50%的任务需要完成。住房和城乡建设部公布的数据显示，今年上半年(1-6月)，我国保障性安居工程已开工470万套，开工率为63%，基本建成260万套，完成投资5070亿元人民币。
根据规划，“十二五”期间规划建设保障性住房和棚户区改造3600万套，2012年计划新开工城镇保障性安居工程700万套以上，基本建成500万套。而在去年年底的全国住房保障工作会，2012年全年保障性安居工程竣工总量最终确定为400万套。如此计算，今年下半年仍有近40%以上的任务需要完成。数据显示，一般高层建筑每平方米用钢在80公斤左右，多层建筑每平方米用钢量为50公斤~60公斤，按每套面积50-60平米粗略计算，下半年要求完工的保障房用钢量在420万吨-504万吨(不包含只开工、未完工的用钢量)。而从往年经验以及考虑季节性因素，下半年保障房建设预计集中在二季度末及三季度。
铁路建设环比改善
铁道部公布的数据统计显示，今年1-6月，铁路固定资产投资和基本建设投资分别为1778 亿元和1487 亿元，同比分别下降36%和39%。铁路固定资产投资同比下降幅度进一步收窄,单就6月数据来看,6月份国内铁路固定资产投资达481亿元,同比下降17%,环比增长20%。今年铁路固定资产投资计划额为5000亿元,比去年下滑15%,6月17%的同比降幅已接近全年平均水平。但由于上半年累计同比下降36%,今年欲完成全年指标,下半年月平均投资额需达到537亿元。
5 月铁道部提出了投资全面向民间资本开放，6 月铁道部发行了首期200亿的建设债券。铁路投资环比改善明显，6 月份铁路固定资产投资环比增速达20%，基本建设投资环比增速28.0%。随着资金面好转，下半年铁路建设开工、复工将加速。预计三季度铁路建设将显著好于上半年，对建筑钢材、铁路用钢的需求起到一定的拉动作用。
机械行业有望筑底恢复
今年以来，机械行业整体景气度依然较为低迷。今年上半年，我国机械工业累计完成工业总产值8.7万亿元，销售产值8.5万亿元，同比分别增长12.17%和11.69%。上半年机械工业累计完成固定资产投资1.53万亿元，同比增长28.8%，比去年同期回落12.97个百分点。逐月看，机械工业固定资产投资累计增速持续回落。
目前来看，机械行业面临着同钢铁行业极为相似的局面，基于基建、地产等主要行业基础上的下游行业出现同样的连串反应，机械行业整体预期同样不乐观，外部经济走弱，下游需求疲软，库存增加，销量下降，销售利润下滑，拖款欠款现象严重。据机械工业协会发布的数据显示，预计今年机械行业产销仍将保持两位数的增长，增速在14%左右，但行业利润增速将明显低于产销，估计将在5%左右，下半年目标是“稳增长”。目前来看，除非三季度基建、地产出现好转，机械行业才有可能筑底恢复，但是也要在经历自身去库存过程之后，才能对钢材有所提振。
家电景气度持续下行
家电行业上半年持续下滑，家电产量增速放缓，6 月份我国空调、冰箱产量分别为1125.7 万台、856.6 万台，同比分别下降29.8%、3%；尽管5月份国家出台新一轮家电行业补贴，但从实施的这2个月来看，节能家电补贴并没有达到预期的效果。
目前来看，家电政策在经历了传统三驾马车“家电下乡”、“以旧换新”及“节能惠民”三轮活动拉动下的家电需求集中释放，侧重于量上的普及型增长已逐步完成历史使命。未来家电行业的目标是追求精致生活为准的多层次的生活需求，这将逐步替代单纯的政策型拉动。而目前家电行业节能标准和检测混乱，这使得新政策对于带动家电行业运作难度加大。下半年来看，除了传统夏季对于空调等制冷家电有明显带动，其他仍以刚需为主，对于板材的带动目前来看极为有限。
总体来看，各项下游行业上半年运行都出现不同程度的下滑，下半年基本都以稳增长做为目标，全年预期都难有较大增速，且普遍寄希望于三季度好转。统计局数据显示，6月份城镇固定资产投资同比增长20.4%，虽然在前三个月基础上有所回升，但依然处于历史以来相对低位。房价的再次上涨，是否会引发政府新一波的出手调控仍是未知。但无论是平稳发展的地产、汽车行业，还是低谷中的机械、家电、造船等行业，即便有所好转，也都同样存在去库存、控制成本的问题，对钢铁行业的传导也需要时间，很难实现钢材现货的庞大库存的顺利消化。对于钢材现货市场而言，短时间很难迎来下游需求的实质性转好，钢价在经历了快速破位下跌和持续震荡触底的过程中，积攒了一部分反弹力量及中间需求，但这部分利好无法支撑钢市长时间好转，在下游行业难以扭转的因素下，钢材市场不解决高产问题很难实现质的好转。(兰格钢铁信息研究中心 徐莉颖) |
