法国率先征收金融交易税 各国争议分歧不断

 http://www.lgmi.com    发表日期:2012-8-2 9:01:47  兰格钢铁

 

    经济参考报报道 法国8月1日在全球金融市场开启先河,开征金融交易税。法国境内的金融机构无不怨声载道,分析称,由于金融税影响难以估量,目前欧盟内部尚无对该税种的征收达成一致意见,全球范围内更争议不断,避税的衍生品或手段将会接踵而来,处于经营困难的银行业可能面临挑战。

  金融交易税主要是针对证券买卖行为进行征税,征税主体主要集中在“在法国境内注册经营且股本超过10亿欧元的企业所发行的有价证券”,具体将涉及109家法国企业。原则上,只要是对在巴黎证券交易所上市的股票进行买卖,无论交易发生地在何处,均需缴纳金融交易税。实施初期税率确定为每笔0.1%至0.2%,预计全年该项税收收入将达15亿欧元。法国的金融交易税借鉴了英国从1694年即开始实施的金融交易印花税制度。

  针对这一措施的实施,法国舆论认为,征收金融交易税是一把双刃剑,它在增加国家的财政收入的同时,也可能对金融市场的交易产生一定影响。法国巴黎银行董事长普罗特认为,金融交易税只有全球范围内统一征收才有意义,仅法国一国实施,将导致资本外流,使法国金融业竞争力下降。法国学者有的认为,在目前情况下,征收金融交易税得不偿失;但也有人认为,其实征收交易税所涉及的企业数量有限,不会带来太多负面影响。

  本想能够摆脱欧元区危机的法国券商首当其冲,但在金融交易税的有关条款于8月1日正式实施后,现在券商得开始头疼这项新的税种。批评者指出,金融交易税将对超过100家法国顶级公司的股票交易征收0.2%的交易税,这对股票经纪人来说不是一件好事。现在正处于股市高波动期,金融交易税不仅会挤压股票经纪人的利润空间,还会刺激法国股市进一步下滑。

  条款中也包括了针对高频交易和欧盟主权债务保险的税赋,政府表示金融交易税将在一年内带来至少16亿欧元的收入,但反对者认为这会降低企业盈利和投资。

  “最坏的情况就是金融交易税会导致企业放弃巴黎这个金融中心,而选择在其他地方投资。”法国资产管理业内人士亚尼克·诺德表示,“目前尚不清楚金融交易税究竟会产生多大的冲击。金融机构间的股权并购活动将难以估价。”

  金融交易税设计的初衷是影响股票的最终买家。有券商认为,金融交易税对散户和小型投资者影响最大,因为他们的交易成本增加一倍。另外,股票经纪人将承担额外的后台办公费用,并可能需要进行全面审查。“金融交易税带来额外的运营成本和维护成本,以及对客户收益的潜在影响,”有关人士表示,“最终将会提高客户的服务费用。”

  有税收就有避税。券商表示,可能会出现一种能够模拟股票表现的金融衍生品,同时可以避税。美国存托凭证,即在美国进行交易的非美国公司股票,但它从1月1日起开始被征税。

  另外,金融交易税将让券商感到法国的高频交易前景十分黯淡。该税将对超过80%的取消订单征收0.01%的税,并将半秒的时间间隔定义为“高频交易”,在高频交易中,重复发送和取消订单是一种常用手段,因为这样能得到更多的市场信息从而取得优势。“高频交易十分常见,但在法国却被禁止了。”某巴黎银行家说,并对新任法国总统弗朗索瓦·奥朗德将风险交易从银行零售业务剥离出去这一承诺表示担忧。

  据摩根大通分析师德尔菲娜称,法国巴黎银行和兴业银行这两大银行每年在高频交易方面营收约2 .5亿欧元,相当于股本总收入的11%左右。“法国顶级银行在世界高频交易领域内扮演重要角色,而现在可能会出现巨大冲击。”一位不愿透露姓名的业内人士表示。

  出于对金融交易税负面影响的担忧,之前欧盟其他一些国家已经对法国这项政策表达了不满和不解。因为他们大都希望在欧盟层面采取统一行动,而不是采取单边的行动。英国认为,只有在全球范围内统一开征金融交易税,英国才能同意欧盟征收,其理由是如果单方面征收,更多国际资本将流向没有征税的国家和地区,无益于全球金融市场稳定。

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