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一、七月份螺纹钢期货和现货价格继续快速下跌
进入7月，现货维持阴跌格局，期货在头几个交易日里有缓慢抬头反弹的需求，但无奈现货不振，期货被现货带动下落并引发新的跳水，两者再次节节创出新低，下跌态势难于缓解。
图21-1 螺纹钢期货和现货价格走势图
二、沪钢依旧处于下跌通道，但盘中存在反弹技术需求
从图上可以看到，沪钢7月份走势在无力挣扎后出现了加速下跌的态势，可以看到日线图上顶部逐步层层降低，并且下移的速度也在加快，整体行情的下跌处于加速阶段，当然加速下跌后的底部征兆并不明显，还需整理积蓄底部力量，但目前整体还处于弱势（详见图21-2）。
图21-2 螺纹1301合约日K线图
从周线图上可以看出，价格整体呈现乌云盖顶的走势，上方的顶部形态饱满直接，对于价格的压制非常明显，周线图上可以看出明显的破位，各个周均线也给予K线压制，整体形态处于弱势，确凿的底部还没出现，需要整理后一段时间的确认（详见图21-3）。
图21-3螺纹1301合约周K线图
三、沪钢依旧处于下跌通道
1、投资增速明显下滑
今年二季度我国GDP当季同比增7.6%，为2009年二季度以来最低增速。结合PMI指数，预计三季度GDP增速仍存较大下行压力。房地产、铁路、公路、水利等基建投资与建筑钢材需求强度息息相关。而今年1—6月份房地产投资累计3.06万亿元，同比增长16.6%，增速继续呈现下滑态势，较1—5月增速下滑1.9个百分点。上半年保障房投资已完成全年计划的63%，下半年其对钢材需求的拉动力度将减弱。仅通过降息和刚需拉动能否使房地产投资增速在三季度企稳，还有待观察。
2、大规模的投资刺激预期减弱
从去年底至今年上半年，央行已连续三次降低存款准备金率，累计降幅1.5%，已接近2008年下半年2%的降幅。但由于市场普遍认为2008年政府大规模刺激投资计划加剧了产能过剩矛盾并延缓了结构调整进程，预计政府在当前经济下滑背景下将更注重经济结构调整以及相关层面改革，对政府主导的大规模投资刺激不应过分期待。
3、供需矛盾导致钢价不断跳水
目前，粗钢产量继续保持高位，对市场供应形成巨大压力，尤其是在需求疲软的背景下，这为沪钢价格的继续下行埋下了隐患。另外，比去年同期仍然高出100多万吨的螺纹钢库存也成为钢市的包袱。钢厂若无实质性减产，短期仍无法遏止钢价下跌。
4、成本支撑无力
前期铁矿石期货主流价格已经跌至年内低点位置，一旦后期铁矿石破位，钢市还有加速下行的可能。当前钢价跌幅依然远远大于原材料的跌幅，后期成本方面还存在较大的下跌空间，原料价格的下跌将加速钢价下跌的可能性依然存在。
综合来看，期价下跌，带动现价下调，钢厂不减产，库存上升，期货就继续跌，这样的恶性循环目前来看仍然无法解决。之前市场期盼国内出台刺激政策，尤其是楼市调控适度放松，但在两部委叫停地方放松政策后，房地产救市的希望就破灭了。因此，整个行业只有进行洗牌。在目前这样恶劣的环境下，只有淘汰一批企业，才能使得行情真正触底。 |
