铁路设备：本年铁路基建投资于7月底二次调增。据2012年第三期铁路建设债券募集说明书称全年共发行1500亿元铁路债券，并二次上调全国铁路固定资产投资总规模至5800亿元，铁路基建投资从年初的4060亿元调增至4700亿元。按此计算，上半年完成基建投资1487亿元，下半年基建投资需达3213亿元，将同比增长47%。铁路行业作为稳增长政策第一抓手，景气度回升。7月铁路固定资产投资479.63亿元，同比8.26%为15个月负增长后首次反转，环比-0.28%持平。当月更新改造投资及机车购置82.26亿元，同比168.08%，环比68.88%。全年铁路固定资产投资额上调至5800亿，8-12月将投入3542亿元，YOY34%，预计下半年投资持续增长，利好铁路板块。
铁路基建正如重新起步的火车，逐步加速中，且惯性巨大，铁路板块有望成为机械行业下半年亮点。建议对铁路设备板块公司进行配置，高弹性个股有：中铁二局(属建筑工程类)、晋亿实业、晋西车轴、时代新材；业绩预期较好个股有：北方创业、晋西车轴；估值偏低有望修复个股为：中国北车、中国南车。
工程机械：7月全国挖掘机销售5886台，环比-29%，同比-23%，7月销量下滑最严重省份为内蒙、天津、青海，MOM分别为-62%、-59%、-49%。我国主流品牌挖掘机开机率46.9%，日均工时5.84小时，开机率与日均工时的乘积4-7月分别为3.44、3.06、2.72、2.74，在4-6月连续下降后随季节性略有反弹。7月我国主流汽车起重机开机率为75%，日均工时6.61小时，4-6月的开机率83.3%、77%、79%，4-6月日均工时为5.32,4.84,5.83，开机率与日均工时的乘积在5月创出低点后连续2个月反弹。在工程中后期使用的汽车起重机使用情况好转，显示复工情况相对较好。由于1线城市3季度新房开工量可能出现同比正增长，届时对工程机械板块的投资心态可能略有好转。
煤机：7-8月为我国暑期发电高峰，对煤炭需求较旺，进入7月中旬以来煤炭价格趋稳，秦皇岛煤炭库存回落，在6月中旬秦皇岛港库存创下938万吨高库存记录后，8月6日场存降为794万吨。最近的台风和强降雨虽然对我国运煤船舶的正常营运和发港船舶走、靠有不利影响，但对提振煤炭价格有一定作用。铁路运输煤炭调入量的减少，沿海电厂库存得不到及时补充，会减少一部分电厂存煤压力，并且9月份“大秦线”秋季检修即将展开，检修前电厂的积极抢运会使采购需求增加，短期内影响煤机投资心态的煤炭价格将趋稳，煤机板块短期有望反弹，后期将视9月及以后煤炭需求和价格变动而定。
(中金在线) |
