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经济日报报道 2012年上半年，俄罗斯经济依然呈现平稳发展态势，但是欧债危机尚未烟消云散，国际能源价格起伏波动，当前世界经济的复杂态势给俄罗斯经济发展带来了诸多不确定性。为此，俄罗斯政府正加紧准备应对下一阶段更严峻的挑战。
2012年上半年俄罗斯经济仍保持了稳健的增长势头。总体而言，主要经济数据符合或好于预期。近日，俄经济发展部长别洛乌索夫表示，今年上半年俄经济增幅高于年初的预期，达到了4.4%，俄工业生产同比增长3.1%，通货膨胀率维持在3.2%，处于可控范围之内。
在国内经济方面，俄居民收入保持稳定增长。今年5月俄罗斯居民实际可支配货币收入与去年同比增加了3.6%。今年上半年俄失业率维持在较低水平，俄罗斯联邦统计局数据显示，截至2012年6月，俄正式登记的失业人数为110万人，与去年同期相比下降了20.9%。在国际贸易方面，俄经济发展部统计数据显示，今年前5个月俄出口额为2239亿美元，同比增长10.4%，进口1287亿美元，同比增长6.9%，实现贸易顺差952亿美元，同比增长15.5%。
对于今年上半年俄罗斯经济的良好表现，市场人士认为，一是国际油价尽管出现大幅震荡，但仍处于相对高位，俄能源出口未受根本影响。今年前5个月，俄罗斯石油出口收入达784.2亿美元，与去年同期相比增长了16%。2012年俄天然气出口预计将不低于2200亿立方米，再创历史新高。二是俄国内消费和投资有力地推动了上半年的经济增长。今年前6个月俄罗斯仍保持了较高的投资增速，固定资本投资额与去年同期相比增长了10.2%；而上半年俄零售贸易总额同比增长7.1%,达9.753万亿卢布。
尽管上半年俄罗斯经济逆势走强，延续了去年以来的恢复性增长势头，但依然存在产业效率低下、结构性矛盾依旧的内部风险，面临着欧债危机发酵，国际能源市场波动等外部复杂因素的不利影响。内外因素叠加、新旧风险显现，致使今年下半年俄罗斯经济面临着诸多挑战。
首先，国际能源价格波动直接影响俄罗斯的经济增速。由于俄罗斯一半以上的政府预算来自石油收入，故俄罗斯经济对国际市场能源价格格外敏感。今年5月以来，国际油价持续下挫，导致外资大量逃离俄资本市场。俄罗斯央行公布的数据显示，受国际油价下行等因素影响，今年5月份俄国际储备减少139.38亿美元，降幅约为2.7%。俄央行预计，如果今年年底国际油价降至每桶75美元，俄国际储备将下降至5050亿美元。市场人士认为，资源性产品的价格虽然仍有可能在今年继续保持高位运行态势，但由于行业产出增速降低，俄经济增长从资源性产品价格中的收益或将低于预期。
其次，保持经济增速与降低通胀面临两难抉择。从7月1日起，俄罗斯调高了水、电、燃气等税费，通胀压力明显上升。俄罗斯央行表示维持今年5%至6%的通货膨胀预期不变，但市场普遍认为实现这一目标的难度较大。与此同时，俄央行在7月13日宣布，连续第七个月维持指标利率不变。俄罗斯专业人士认为，在复杂的世界经济形势和俄经济增速可能放缓的情况下，此时维持利率稳定是正确选择，但是未来俄罗斯央行不得不面对经济放缓和通胀上升的双重压力。
第三，私人投资和外来投资意愿低迷的局面短时间内难以改变。根据联合国贸发会议报告，资源开采和能源开发是外国投资者对俄的主要投资领域。但是由于一方面今年国际能源价格持续震荡，另一方面俄资本外流没有得到有效遏制，2012年上半年俄资本净流出达434亿美元，加之俄在税收、银行服务和法律层面仍存在“短板”，俄吸引外来投资乏力的局面难以在短时间内得到根本改观。
第四，欧债危机对俄影响不容小觑。俄储蓄银行宏观经济研究中心专家认为，如果欧债危机加剧，国际石油价格有可能降至每桶80美元至85美元，俄资本净流出将达到950亿美元，这将直接影响到俄罗斯的能源收入和固定资产投资，造成失业率大幅攀升，欧债危机也将演化成为俄罗斯银行业的危机。
面对复杂的形势，俄罗斯政府已多次向市场表示做好了相关应对准备。俄财政部长西卢阿诺夫表示，如石油价格跌至每桶80美元以下，俄反危机机制将开始启动。为应对可能发生的新一轮经济危机，俄政府研究制定了一揽子措施。首先，修改现行预算法，对国家油气领域收入支配进行重新规定。从2013年起，政府制定预算所依据的油价基准值将立足于今后5年的油价走势，并逐步将这一基准值的预期拉长至10年。如果基准油价高于实际油价，则将动用国家储备基金弥补预算赤字。第二，俄国家杜马通过修订2012年预算案应付潜在危机。修订案规定，俄政府可以使用储备基金中不多于2000亿卢布的资金支持俄金融市场、居民社会保障及其他社会政策措施，俄政府有权发行不高于1500亿卢布的联邦债券，以注入银行，提高银行资本率。第三，俄银行业已着手做好风险防范工作。俄国家杜马金融市场委员会副主席阿克萨科夫表示，鉴于目前世界经济陷入新一轮危机的风险增加，俄银行业已开始采取缩减信贷额度、加强对借款人的审核等措施。阿克萨科夫认为，为确保俄银行业健康、稳定发展，不排除必要时政府采取动用国家储备基金等措施加以干预。
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