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8月份铁矿石焦炭等价格出现跳水，超过20%的跌幅大大的打开了钢价的下行空间，钢价再次全面下挫，高线电子盘下挫幅度超过上月，3000整数位即将面临挑战。
一、电子盘行情回顾及技术浅析
图1 高线连三日K线走势
8月初基本上是延续上月末的震荡横盘的走势，呈现试探性的震荡走高的走势，但力度趋缓，最终未能有效突破20日均线的压制，后半月基本上就是单边下挫走势，跌幅大大超过上月。
从日K线上看，空头过于强势，后半月市场价格未有一天能超越5日均线，即便是29日多头强攻拉出了几乎百元的长下影线也没能奏效，似乎可以我们借此找到一个支撑位，但仅在次日多头的雄风便已蒸发，盘面中前日的冲劲完全看不到，甚至一度发生跳水。仅仅一日就弱态重现，墙倒众人推似乎在所难免，月末最后交易日再次破位下行，如此，29日反弹的支撑点3200一线支撑力肯定是没有了（详见图1）。
二、基本因素浅析
1、钢厂：宁可玉碎，不为瓦全
图2 全国历年粗钢日均产量对比（月口径）
如果不考虑钢协统计采样的问题，仅从发布其的数据上看，钢厂并没有真正减产的意思，8月全国粗钢日均产量依旧在191.25万吨，仅比上月减少了9.46万吨。
从历年产量的对比图上可以看到，8月的产量波动风格与前6年迥异，基本与7月的数据持平，图形上与2011年拉开了一个缺口，这和连续跳水的行情极不协调（详见图2）。
如果钢协没有增加新的样本的话，那意味着钢厂未停产的生产线依旧在增产，反映了他们宁愿降价杀跌也不愿放弃市场份额的心理特征，这令他们的行为底线变得难以预料，如果赔本也挡不住生产，那边际成本之说可能已经“out了”，当然了，边际成本也在下降。
2、矿价连续走低
炼钢边际成本最主要的组成部分就是矿价。外矿8月份报价大跌22美元，62%品位进口粉矿现货价8月底跌破100美元整数关口，创近3年新低，较最高价几近腰斩。新加坡交易所(SGX)的铁矿石主力品种掉期交易价格在7月、8月两个月内的跌幅达31%。此外，8月份焦炭价格下跌幅度也达到21%，大于钢材6%的下跌幅度。
受综合成本及钢价下降的影响，初级产品钢坯价格8月份大幅下挫，8月底为止，唐山地区普碳方坯价格为3000元／吨，跌价超过300元。
3、官方PMI终于跌破50线
图3 制造业采购经理人指数
官方PMI在梦幻般的坚挺了8个月之后终于跌破50线，8月份骤降为49.2%，比上个月下降了0.9个百分点；汇丰PMI8月份终值为47.6%，较上月暴跌2.7个百分点，经济紧缩的形势严峻（详见图3）。
4、投资依旧不振
图4 固定资产投资和房地产投资
1-7月份，全国固定资产投资同比增长20.4%，与1-6月份持平。1-7月份，全国房地产开发投资同比增长15.4%，增速比1-6月份回落1.2个百分点（详见图4）。
三、观点
就经济环境来讲，除了宏观经济紧缩加剧、产量不减之外，来自货币层面，迟迟未能兑现的降准也是主要利空。
8月份货币当局没有如期降准，取而代之的是高达3900亿的逆回购，数量上相当于50个基点的降准，但这种向小圈子注资比起广泛的降准来，政策传递的效率差的太多了。其实股子里还是担心降准刺激房价，这是个观点性的问题。
当前要命的是外企纷纷在拉美、印度、东南亚等低成本地区建厂，搞战略性大挪移有悄然成风之势，这可能意味着世界中长期资金等要素流向产生了颠覆性的改变，资金外流的趋势可能无法阻挡，这将令我国货币供给进入长期的萎缩趋势。
现有的经济结构对长期性钱荒能否适应，是个未知数。因此，从大环境看钢价，真的没有支撑因素，除非国家重新启动大规模的速效计划，再加上近期矿石等成本降幅远远超过钢价，也给钢价的进一步下跌腾出了空间。
9月份虽然是旺季，但基建投资没有政策利好、地产投资依旧在打压，加之资金面恶化，市场采购力度依旧会十分孱弱，钢市行情难有起色。
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