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8月国内钢材市场继续深度调整，流通企业资金危机发酵，铁矿石市场在压力之下崩溃，兰格综合指数进一步下降至140水平以下。
9月市场基本面数据恶化，国内经济增长失速的担忧加剧。宏观经济综合指数小幅下降；流动性指数小幅下降；成本综合指数持续大幅下降；而需求数据全面下滑，结构分化持续。
短期内，钢材价格在铁矿石价格企稳之前尚不能够稳定，减产、去库存的范围或进一步扩大。8月国内经济数据有进一步下滑的可能，流通企业资金危机也有向钢铁企业传导的可能。预期兰格综合指数区间在130-140水平，目标值130（详见图1）。
图1 兰格钢铁综合预测指数
据兰格钢铁信息研究中心统计数据显示，8月末社会库存1465.33万吨，同7月相比大幅下降115.68万吨。主要品种中，线材库存120. 85万吨，下降22.85万吨；螺纹库存560.28万吨，下降75.06万吨；热轧库存426.84万吨，上升6.2万吨；冷轧库存163.61 万吨，下降2.33万吨；中板库存135.99万吨，下降31.44万吨。季节调整后，社会库存持续呈现环比下降态势。5大主要品种，线材库存继续趋势下降；螺纹库存持平；热轧库存小幅上升；冷轧库存持平；中板库存持平。总体来看，社会库存在需求持续不振，被动增加之后，逐渐进入主动去库存阶段，市场价格连续破位下行，流通商资金链紧张，加速了这一进程。
预计本次市场调整的持续时间较长，其根源在于国内经济增长在大规模的刺激政策效应消退后失速，而不是单纯的价格周期问题。钢铁行业最艰难的时期，可能仍未到来。但是，也不宜简单的类比上世纪90年代海南泡沫破灭后长达数年的钢铁行业低迷。
2012年内，市场不确定性大增，如7月报告所指出，兰格综合指数155-160区间有效突破后，调整将延续到四季度以后。长材在基建投资回升和建筑施工恢复的激励下，需求将阶段性回稳。但是，如8月报告所指出，国内经济短周期企稳回升后，钢材市场才存在趋势性机会。期待“稳增长”政策力度加大，淘汰落后产能和兼并重组进程有实质性进展。 |
