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2012年可谓是QDII基金集体丰收的一年。Wind数据显示，今年以来截至9月24日，51只QDII产品的平均收益率为6.99%，近九成QDII取得了正收益，接近30%的QDII产品收益率在10%以上。QDII分散投资风险的作用开始逐步显现。
年内平均收益率近7%
海外市场今年的表现远好于A股市场，QDII基金也因此成为今年以来表现最好的基金品种。Wind统计数据显示，51只具有可比数据的QDII产品今年以来的平均收益率为6.99%，近九成QDII取得了正收益，接近30%的QDII产品收益率在10%以上。其中国泰纳斯达克100指数则是继续保持着领先的态势，净值增长率高达23.78%，而收益率在10%以上的QDII产品多达15只。显然，今年以来国内QDII基金产品的投资业绩获得了显著提升，QDII分散投资风险的作用开始逐步显现。
近期在全球量化宽松的刺激下，海外市场应声大涨，QDII基金更是涨势凌厉。Wind数据显示，9月14日当天QDII基金单日净值平均涨幅达1.5%，其中涨幅最大的上投摩根全球天然资源基金单日涨幅更达到4.9%，仅在在9月5日-14日QE3推出前后的8个交易日，该基金涨幅高达13%，而同期QDII基金的平均涨幅为4.4%。
创新品种表现不俗
事实上，从第一批QDII出海至今，一直以来QDII都是饱受诟病。在历经5年的时间里，QDII产品也确实交了不少的学费。虽然出海的QDII逐年增加，但从发行的茶品来看，QDII产品结构仍过于单一，过多地投向港股或者海外中国股票，产品本身的风险比较大。从QDII基金历年发布的报告也可以看出，其头号问题还是在投资上过于偏重港股。
不过经过近5年的反思和检讨，QDII也出现了不少创新产品。比如黄金基金、油气基金、房地产基金和大宗商品基金等等。这些创新品种表现活跃，明显受到了国内投资者的青睐，今年也均取得了不错的成绩。
就比如前面提到的国泰纳斯达克指数100，4只黄金主题基金，以及投资全球市场的鹏华环球发现，今年以来净值增长率超过了10%。从半年报也可以看出，鹏华全球发现遵循资产有效配置和风险分散的投资理念，在考量全球宏观经济，特别是成熟市场与新兴市场区域化经济发展的关键因素，辅以量化资产配置模型。逐步加大发展中国家的投资比例，在投资品种方面，对目前存在长期投资价值的行业和地区增加了投资。
“QDII应进一步加大产品创新和引进力度，提供丰富、风格更鲜明的产品。”市场分析人士对此表示。
此外，在人才投入方面，有市场分析人士认为，仍然需要增强QDII基金经理的投研能力。“目前多数QDII的基金经理有海外工作经验，但有不少明显没有海外主要市场研究和投资的经历，一些甚至是国内基金经理担任，这很大程度上难以保证高质量的运作，投资绩效差也就在所难免。”该人士指出。
QE3促进新兴市场分化
对于QDII基金业绩走强的原因，上投摩根全球天然资源基金经理张军认为，短期来看，美联储（FED）QE3的宽松力度大超市场预期，使得全球股市对此反应强烈，推动QDII基金业绩持续走强。
鹏华环球发现基金经理张钶则表示，随着美联储推出新一轮量化宽松措施，全球各大经济市场迎来新的投资机会。对于发达市场，由于欧美联手救市，直接稳定了金融市场 ，欧洲市场有望在低估值的情况下出现一轮较大幅度的反弹。美国市场已经处于较好的状态，QE3的推出将对美国经济起到进一步支撑作用，房地产、金融等板块将直接受益。
张钶认为，QE3的推出一方面将带动大宗商品价格上升，在总体生产过剩、商品定价权主要在消费者手中的情况下，生产要素价格的上升将进一步挤压企业利润，冲销国家出口退税政策为企业带来的优惠。另一方面，可以预见的输入性通胀将压缩降息等刺激政策的空间。短期内，QE3也会提升国内出口和A股市场风险偏好，特别是会带动资源类板块有所表现。但是QE3对中国市场是短多长空（平），整体偏弱，其有效性不会太长。对于新兴市场，张钶认为，总体来说资金将流入新兴市场，但是将出现较大分化。俄罗斯、巴西和东南亚一些资源生产型国家将看到较多资金流入。对于中国，热钱流入主要仍与本身经济状况相关。（来源：投资快报） |
