美联储观察人士周三(9月26日)称，美联储下一步可能会直接购买美国国债，这最有可能在其12月初召开的议息会议上敲定。
本月早些时候，美联储启动了第三轮资产购买计划，它将无期限地每月购买价值400亿美元的抵押贷款支持证券。
美联储已经利用扭曲操作购买了450亿美元的美国国债。但是这些购买的长期国债被美联储出售短期国债抵消了，并且这项计划将在今年年底停止。
在美联储观察人士眼里，直接购买国债是一项具有传统智慧的行动。
“我认为伯南克或多或少已经告诉我们……他们会转向直接购买美国国债。”美国大和证券(DaiwaSecurities)首席经济学家莫兰(MikeMoran)说。
“仅仅400亿美元的抵押贷款支持证券是不够的。”凯投宏观(CapitalEconomics)的美国首席经济学家阿什沃斯(PaulAshworth)也表示认同。
他同时表示，财政悬崖带来的不确定性可能会改变购买国债的起始日期。
美联储推出QE3的声明中称，如果劳动力市场未能表现出实质性的改进，它就将“进行额外的资产购买”。
据路透社报道，芝加哥联储主席埃文斯(CharlesEvans)周三称，他支持在扭曲操作结束时通过购买新的债券来补足差额。
莱顿债券市场研究公司(WrightsonICAP)的首席经济学家兰德尔(LouCrandall)也认为，除非劳动力市场出现“异常的”好转，否则购买计划将在第一季度开始。
“我们认为联邦公开市场委员会一开始就已经设立了850亿美元的总购买额，而且如果就业数据像普遍预期的那样进展迟缓，这一数值不会在第一季度有太大的改变。”兰德尔在给客户的一份报告中称。
在他的预测中，美联储将在第三和第四季度把新的购买计划减去一半，使累积的购买总额达到约8500亿美元。
“在毫无疑问将被称作QE3.5的这轮债券购买到来之前，我们不建议出售美国国债。”巴黎兴业银行(SocieteGenerale)的分析师博科布萨(AlainBokobza)说。
从6月初市场预期美联储的决定以来，美国股市已经上涨了15%，博科布萨在给客户的报告中称，“我们看来，市场已经有些不耐烦了。”
大和证券的莫兰指出，QE3已经对市场产生了影响。
他表示，自从美联储宣布QE3以来，抵押贷款支持证券的利率已经下降了约60个基点，这种下降的趋势还没有使抵押贷款的利率下降。
BMOCapitalMarkets的资深经济学家加特里(SalGuatieri)认为，风险依然存在，因为量化宽松可能最终堆起一个资产泡沫。
他表示，“希望政策制定者已经学会了如何识别和阻止泡沫。” |
