9月国内钢材市场,政策面利好引发了一系列连锁反应。基建项目集中获批,向市场释放强烈 “维稳”信号;美国QE3出台,重启量化宽松。市场心态发生重要转变,一直以来被压制的补库终端需求集中释放,而季节性需求的预期升温,兰格综合钢价指数重上140水平。
10月市场基本面数据在需求端明显改善,“维稳”政策初现成效。宏观经济综合指数小幅度下降;流动性指数小幅度上升;成本综合指数惯性下降;而需求数据虽然仍然较弱,但已经回升至年内最好水平。
短期内,市场心态继续向好,而实体需求的持续性将决定钢材价格的方向。预期兰格综合钢价指数区间在140-150水平,目标值145(详见图1)。
图1 兰格钢铁综合预测指数
兰格钢铁信息研究中心统计,9月社会库存1298.23万吨,同8月相比大幅度下降167.10万吨。主要品种中,线材库存101. 86万吨,下降18.62万吨;螺纹库存482.62万吨,下降77.66万吨;热轧库存383.64万吨,下降43.2万吨;冷轧库存159.84 万吨,下降3.77万吨;中板库存141.62万吨,下降16.65万吨。
季节调整后,社会库存环比下降态势持续。5大主要品种,线材库存继续大幅度下降;螺纹库存趋势下降;热轧库存小幅度下降;冷轧库存持平;中板库存小幅度下降。
总体来看,社会库存在主动去库存之后,随着需求好转,价格回升,逐渐转入被动去库存阶段,期待终端需求能够持续,并在资金面配合下,展开库存重建过程。 2012年内,宏观经济企稳预期增强,钢材需求结构分化持续,基建投资存在上升空间,房地产回稳,制造业缓慢复苏。库存调整逐渐接近尾声,产能调整则远未实现。钢材价格有反复的可能,但是中期向上的预期逐渐明确。期待“稳增长”政策的力度进一步加大,淘汰落后产能和兼并重组进程有实质性进展。 |