周五下午，香港金融管理局(以下称“金管局”)再度向银行体系注资50.38亿港元，也是该局自10月19日以来第十次在外汇市场上承接美元卖盘。
近期美欧日等国相继推出新一轮的宽松措施，导致香港再度面临“热钱围城”的紧张局面。为了捍卫港元钉住美元的联系汇率制度(简称“联汇制”)，香港金管局在刚刚过去的半个月内已连续十次出手干预，变相向市场注入总额达约322亿港元的流动性。这也使得香港银行体系总结余攀升至约1808亿港元。
但是，连续干预后港元依然坚挺，昨日亚洲交易时段，美元卖盘的叫价依然低于7.75，这意味着，港元需求依然强劲，金管局周末继续入市干预的可能性很大。
香港自1983年起实行联系汇率制度，港元与美元挂钩，兑换保证区间为7.75至7.85港元。金管局会在7.75港元兑1美元的汇率水平时，从持牌银行买入美元；当触及7.85港元的弱方保证时，卖出美元，以维持港元汇率稳定。
从2008年10月至2009年12月上一波热钱涌港时，金管局就曾频频出手干预汇市，不仅经常出现连续多日入市注资的情况，一日内连续注资多次的情况也时有发生。据香港金管局总裁陈德霖在2009年底时向香港立法会汇报的数据，上一轮涌入香港的资金超过6400亿港元。
有分析人士认为，此次热钱流入与2008-2009年金融危机爆发期间有很大不同，2008-2009年涌港资金主要受避险情绪推动，因为在全球金融市场动荡之际，香港实行的港元钉住美元的联系汇率制，并宣布100%存款保障，使得港元也被视为避险资产。而近日港元需求增加，更多是欧美宽松政策的流动性外溢，因此预计规模不会像上一轮那么大。
热钱涌入对香港资产价格的影响已开始显现，近期港股呈现量价齐升的走势，周五恒指轻松越过22000点整数关，创出近15个月新高，成交也放大至600亿港元左右的较高水平；香港房价更是迭创新高，迫使特区政府不得不频频出手调控；香港新股市场和新债市场近期也重新活跃起来，企业融资活动激增。 |
