|
|
10月CPI或回落至1.8% 专家称周期股有望爆发
|
|
http://www.lgmi.com 发表日期：2012-11-9 9:56:42
兰格钢铁 |
根据日程安排，国家统计局将于11月9日公布10月份居民消费价格指数(CPI)等主要宏观经济数据。
据投资快报报道，从官方的物价信息以及投行观点来看，10月的CPI数据将继续回落，通胀同比呈现出持续改善的状态。与此同时，PPI数据可能止跌企稳，显示上游资源类企业的经营困境稍为得到缓解。
对此，业内人士指出，从性价比的角度看，目前很多周期类行业的估值已经得到较为充分的调整，随着经济企稳态势的逐步明朗，特别是一些处在产业链上游的先周期股，存在触发估值修复的可能。
10月CPI或回落至1.8%
在所有的宏观经济数据当中，表征通货膨胀强度的CPI数据无疑依然是市场关注的焦点。高盛高华中国宏观经济学家宋宇认为，10月份CPI同比增幅将从9月份的1.9%小幅下降至1.8%，隐含的季调后月环比折年增幅从9月份的2.2%降至1.7%左右。据分析，尽管最近几周不同部委发布的食品价格数据降幅存在一定差异，但整体呈下降趋势。此前9月份非食品CPI的大幅反弹在很大程度上是受到假期效应影响，预计该因素在10月份也会逆转。
此外，国金证券以及海通证券研究所也都预测10月CPI为1.8%。据悉，10月食品价格环比继续回落，尤其是蔬菜价格的季节性回落，猪肉价格虽小幅回升，但是去年基数较高，将成为拖低CPI同比的主要因素。总体而言，8、9、10月CPI逐月回落，物价将呈现低位分化态势。
PPI反弹进一步印证“经济阶段性企稳”
高盛高华认为，10月份PPI同比增幅将从9月份的-3.6%升至-2.9%，隐含的季调后月环比折年增幅从9月份的-3.0%升至0.8%。这一趋势与大宗商品价格由夏季低点的反弹相符，二者都反映了更强劲的总需求增长。
国金证券研究所认为，10月PPI同比为-2.8%，总体而言，越往上游走价格上涨越多，这反映出终端需求拉动有限以及成本推动的现实状况。
海通证券研究所认为，10月份，四大类生产资料(能源、金属、化工和建材类)环比涨跌互现，初步预计10月PPI环比增速上升到0，在基数作用下同比将出现较大回升(预判为-2.7%)，奠定PPI的底部。
一位深圳的公募基金经理认为，与前期发布的PMI等一起，最新的宏观数据可能进一步印证经济阶段性企稳的假设，短期看，宏观面消息偏正面。
经济企稳态势逐步明朗周期股有望进行估值修复
高盛高华预计，10月份工业增加值同比增幅将从9月份的9.2%升至9.8%。隐含的季调后月环比折年增幅从9月份的13.7%升至14.2%。此外，预计1-10月累计固定资产投资同比增速从1-9月份的20.5%升至20.8%。隐含的10月份固定资产投资同比增幅从9月份的22.2%升至23.1%。此前，政府推出了多项措施促进投资活动，包括加大资金支持力度以及要求项目加快支出和实际建设步伐等，这些政策取向的效果正在显现。此外，预计10月份零售额同比增幅从9月份的14.2%略降至13.4%(9月份零售额数据的显著上升可能是因为今年十一黄金周始于9月底，而非往年那样始于10月，导致9月数字偏高)。此外，备受关注的出口可能呈现出环比增速降低、同比增速提高的态势。
受访的公募基金人士认为，从性价比的角度看，目前很多周期类行业的估值已经得到较为充分的调整，随着经济企稳态势的逐步明朗，特别是一些处在产业链上游的先周期股，存在触发估值修复的可能。(证券时报网) |
|
|
