巴克莱发表报告指，东方海外第三季收入按季升2.4%,预计行业盈利能力已在第三季见顶，之后将连续向下；亚欧航线运费率及终端需求疲弱，将令该公司跨太平洋运费率及盈利能力受压，维持其“减持”评级，目标价36.58元不变。
报告指出，东方海外第三季亚洲至欧洲的平均运费率，按季下跌3.7%,而上一季为按季增长35.1%;按季走势表明行业盈利能力已在第三季见顶，并正转为下行，明年预计为收支平衡。上周上海至欧洲的现货运费率，按周跌3.5%、按月跌11.8%,按年升54.1%、今年至今涨约1倍。
该行认为，尽管东方海外受益于运营表现胜同业、费率波动的亚欧业务占比相对小，但该股股价过去3个月已上涨17%,令其估值吸引力下降；目前该股对应2013年度预测市账率0.8倍。 |
